平安证券：月酝知风——汽车行业：年底车市翘尾压力大，车企加快内外部转型

年底车市翘尾压力较大，期待利好政策延续。据中汽协数据，我国11月汽车销量232.8万台，同环比分别下降7.9%/7.1%，1-11月累计汽车销量达到2430.2万台，同比增加3.3%，经济下行压力以及各地疫情散发导致汽车消费旺季相对平淡。我们认为不排除继续延续燃油车购置税减征的政策。中汽协建议2023年在传统燃油车领域能继续实施购置税优惠政策，按照5%征收，2024年按照7.5%征收。车企加快内外部组织转型。我们预计2022/2023年新能源车销量分别为680/930万台，新能源车依然是23年车市最大的增量市场。但竞争逐渐加剧，特斯拉近期多次追加购车补贴优惠，多家车企也相继发布限时保价政策，以期在23年新能源车补贴退坡前拉动订单增长。造车新势力三季度亏损状态延续，小鹏、理想两家新势力车企已启动内部组织改革，为应对接下来的竞争做好准备。传统车企方面，吉利正在推动雷神混动营销体系变革以期加快混动转型步伐，长城汽车对旗下品牌的营销体系进行改革，集中优势资源，提升运营效率和协同效应。投资建议：整车方面我们看好2023年插电式混动车的增长潜力，看好高端智能车的发展机遇，推荐吉利汽车（0175.H...