跟我读财报2023年2月份：小熊电器2022年收入恢复正增长

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小熊电器：22Q4收入延续稳增，盈利能力提升    

小熊电器：营收业绩增长亮眼，高质量稳步发展    

小熊电器成立于2006年3月，是一家以自主品牌“小熊”为核心，运用互联网大数据进行创意小家电研发、设计、生产和 销售，并在产品销售渠道与互联网深度融合的“创意小家电+互联网”企业，不断向消费者推出精致、创新、智能、健康的创 意小家电。

公司秉承“创意让生活更美好”的核心价值观，深入研究消费者的生活方式及市场需求变化，精准把握消费者需求，快速 响应并进行新品研发、设计，通过运用较强的技术创新实力、完善的采购管理体系实现产品量产，利用成熟的互联网销售体 系快速推广产品，并及时获取线上消费者产品体验反馈信息，对产品进行优化升级，让用户轻松拥有生活品质，以实现公司 生产经营的良性循环。

1、资产质量和估值

公司上市以来净资产收益率一直在14%以上，属于比较优秀的水平，2022年净资产收益率同比略有回升。

近两年公司估值比较稳定，市盈率一直在30倍左右。

2、资产负债表

资产端，公司占比最大的资产是现金类资产23亿，其次是固定资产7.7亿，存货5.8亿。

负债端，占比最大的负债是应付类款项12亿，有息负债4.5亿，有息负债小于现金类资产，公司现金充足。

公司上市后营运净资产一直小于零，说明公司在产业链上有较强议价能力。

3、利润表

2022年前三个季度，公司营业收入增速15%左右，净利润增速均值30%左右，参考公司年报预告，2022年全年公司收入增长14%，净利润增长31%，第四季度收入、净利润持续正增长。

公司税前利润以主营业务利润为主，每年有小规模的投资收益。

公司上市后毛利率一直在30%以上，净利润率在10%左右，毛利率、净利润率一直非常稳定。

4、现金流量表

公司金额较大的现金流主要是主营业务赚到的现金、生意扩张支出的现金、分红分掉的现金。

近两年公司主营业务收到的现金与净利润差距较大，净利润含金量波动较大。

公司生意扩张支出的现金比较稳定，且规模小于主营业务赚到的现金，公司造血能力强。

公司每年30%以上的净利润用于分红，分红率1%以上。

5、未来展望

公司没有披露业绩线索的习惯，无业绩目标信息。