国泰君安：多家厂商或将发布眼镜产品 关注国内智能眼镜产业链相关公司

国泰君安发布研报称，雷鸟在发布会上展示了其在AR光学领域的最新进展，包括自研光引擎“萤火虫引擎”以及和美国应用材料公司联合开发的“RayNeo 光波导”，并且雷鸟创新预计将搭载在其25Q2发布的雷鸟X3 Pro AR眼镜上。进入2025年以来，除雷鸟外，雷神也已在CES上发布其智能眼镜产品，除此之外，多家厂商也预计将在2025年发布智能眼镜。建议关注国内智能眼镜产业链相关公司。

国泰君安主要观点如下：

2025年眼镜大战开启，雷鸟创新发布AI眼镜雷鸟V3。

2025年1月7日，雷鸟创新发布了全新款AI眼镜雷鸟V3，重量39克。硬件层面，其搭载了第一代高通骁龙AR1平台，并且内置了专属NPU，响应速度提升了30%；与TCL联合开发了“猎鹰影像系统”，采用一颗定制的1200万像素摄像头，拥有16mm的超广角镜头和F/2.2的大光圈，支持4K照片和1080P/30帧视频的拍摄，拥有出色的影像效果;声学方面，搭载ACC定制9mm*20mm扬声器，成为首个通过QQ音乐臻品音质认证的眼镜产品。软件及大模型方面，搭载定制版阿里通义系列大模型，AI平均响应速度提升至1.3秒，识别准确率高达98%，支持多模态识别，AI能力表现优异。

与博士眼镜深度合作，提供部分定制化服务。

雷鸟V3标准版(无充电盒)售价1799元，套装款(眼镜+充电盒)1999元，墨镜款(含充电盒)2299元，提供镜黑、羽黑、皓银三种配色，预售现已开启，1月10日在天猫和京东同步正式发售。雷鸟创新与博士眼镜深度合作，为用户提供专业的定制配镜服务，支持光学镜片、墨镜片和变色镜片等多种选择，用户可在博士眼镜线下旗舰店体验以及购买。

2025年多家厂商将发布眼镜产品，AR+AI也已在路上。

雷鸟在发布会上展示了其在AR光学领域的最新进展，包括自研光引擎“萤火虫引擎”以及和美国应用材料公司联合开发的“RayNeo 光波导”，并且雷鸟创新预计将搭载在其25Q2发布的雷鸟X3 Pro AR眼镜上。进入2025年以来，除雷鸟外，雷神也已在CES上发布其智能眼镜产品，除此之外，多家厂商也预计将在2025年发布智能眼镜。建议关注国内智能眼镜产业链相关公司。

催化剂：大厂陆续发布新品；产业链降本超预期。

风险提示：竞争格局恶化；国际贸易摩擦。