联手英伟达提振市场乐观情绪 联发科股价有望创七个月来新高

与英伟达(NVDA.US)加强合作让投资者对联发科人工智能(AI)增长潜力的乐观情绪推向了一个新的水平，联发科股价有望创下七个月来的新高。

1月8日，联发科确认参与了英伟达在CES 2025上发布的Project DIGITS“个人AI超级计算机”所用GB10 Superchip“超级芯片”的设计。据悉，GB10 Superchip搭载了FP4 AI算力可达1PFLOP的英伟达Blackwell架构GPU和拥有20个ARM架构节能内核的Grace CPU，两者间采用NVLink-C2C互联。联发科作为重要Arm架构SoC设计业者，为GB10 Superchip的能效、性能和连接性作出了贡献。

过去两年，联发科股价上涨了一倍多。英伟达与联发科在汽车技术领域已有合作伙伴关系。最新的合作助长了人们对联发科股价进一步上涨的预期。投资经理Robert Mumford表示，联发科以其在手机供应链中的关键作用而闻名，现在也“在人工智能技术的发展中处于非常有利的地位”。他补充称，与英伟达合作的项目以及对未来更多项目的预期表明，“联发科在多元化业务领域拥有巨大的机遇”。

与此同时，联发科还受益于智能手机芯片前景的改善——智能手机芯片仍占其收入的一半以上。这是推动过去几个月市场对联发科2024年第四季度销售额增长约5%的普遍预期的重要因素。

考虑到GB10 Superchip的客户群体属于小众，预计短期内不会给联发科带来多少销售额，但人们对该公司人工智能相关业务的总体期望很高。Robert Mumford表示，很多令人兴奋的是与数据中心专用集成电路(ASIC)的潜力有关。

包括Brad Lin在内的美国银行证券分析师在一份报告中表示，联发科在低功耗处理器、Wi-Fi和多媒体方面的专长“很好地补充了英伟达的能力”，“随着联发科与英伟达一起向更广阔的市场扩张，这为其股价长期上涨奠定了基础”。

分析师们也急于跟上联发科股价上涨的步伐，在过去一年中对该股的平均目标价上涨了47%。该股目前的预期市盈率为20倍，高于16倍的五年平均水平，反映出投资者日益高涨的乐观情绪。不过，与英伟达、博通(AVGO.US)等公司30多倍的预期市盈率相比仍有差距。

Edmond de Rothschild Asset Management基金经理Xiadong Bao表示，与美国科技巨头相比，“联发科在大多数人工智能势头方面仍处于发现阶段”。他补充称，该公司似乎正在赢得与手机芯片竞争对手高通(QCOM.US)的人工智能竞赛。

晨星公司分析师Phelix Lee表示，联发科将在未来几个月发布用于高端手机的Dimensity 8400和其他芯片，这将是值得关注的关键催化剂，与英伟达在人工智能领域进一步合作的消息也可能推高股价。

包括Charlie Chan在内的摩根士丹利分析师在一份报告中表示：“下一个合作可能是在今年5月推出基于Arm的Windows AI个人电脑芯片，“鉴于人工智能个人电脑的销量潜力更大，我们认为这将成为该股的另一个积极催化剂”。