广发证券：农作物国审新品种 转为“质量型突破”

广发证券发布研报称，农业部发布新一批国审水稻、玉米等品种，国审品种优质绿色高抗水稻新品种选育数量持续增加，耐密高产宜机收品种成为玉米选育主方向。龙头公司在新品种选育上表现亮眼，市场份额有望进一步提高。

事件：2024年12月31日，农业农村部发布新一批国家级品种审定公告，405个水稻品种、888个玉米品种、50个棉花品种、34个大豆品种及2个小麦品种通过国家审定。

广发证券主要观点如下：

国审品种由“数量型增长”转为“质量型突破”

2021年后新品种审定门槛得到大幅提高，2022-24年国审品种数量(含转基因)同比分别下降17%/1%/1%，由2021年之前的快速增长转向平稳回落，市场同质化程度及竞争激烈程度有望持续降低。

水稻：优质绿色高抗新品种选育数量持续增加

从国审品种来看，兼具高产、优质、绿色(抗病)的“三好品种”数量逐年增加，2022-24年数量分别为22/28/31个;达到《食用稻品种品质》标准一级的品种亦逐年递增，2022-24年数量分别为44/50/70个。龙头公司国审品种数量领先，绿色优质品种占比高。隆平高科、荃银高科本次分别有31个和59个水稻新品种通过国审，且分别有8个和18个新品种达到《食用稻品种品质》标准一级，合计占比达到37%。

玉米：23年以来耐密高产宜机收品种成为选育主方向

2023年中央一号文件明确指出要实施玉米单产提升工程，籽粒玉米品种从稀植、高秆、大穗型向多抗、高产、耐密、广适、宜机收型变迁。2024年国审通过的耐密新品种数量进一步增加，每亩种植密度达到5500株及以上的品种数量为47个，比常规密度提高1000株，西北春玉米区70个品种和东北春玉米区2个品种区试亩产超1000公斤。龙头公司新品种数量占比同比提升，耐密高产性能表现优越。

隆平高科、登海种业、荃银高科、康农种业、农发种业本次分别有46/22/16/11/6个品种通过国审，较2023年分别增加24个、增加6个、增加8个、增加4个、减少3个，五家公司品种占比合计约11%，同比2023年提升约3个百分点。隆平高科、登海种业、农发种业分别有7/2/1个品种种植密度能够达到5500株/亩及以上，三者合计占本次种植密度高于5500株/亩的品种数量的比例达到21%。此外，隆平高科、荃银高科分别有7个和1个品种的平均亩产超过1000公斤。

投资建议：龙头公司在新品种选育上表现亮眼，市场份额有望进一步提高

建议关注隆平高科(000998.SZ)、登海种业(002041.SZ)、荃银高科(300087.SZ)、康农种业(837403.BJ)等。

风险提示：政策风险、自然灾害风险、研发进展不达预期等。