施罗德投资：可再生能源驱动AI革命 需更多投资注入

施罗德投资Greencoat合伙人Paul O'Donnell发文称，人工智能（AI）技术背后依赖着庞大的数据消耗，进一步驱动用电需求。然而，未来仍需更多投资注入。根据麦肯锡的最新数据，到2030年，数据中心容量需求将增至约35GW，远高于现时的10GW需求，届时将需要2500亿至3000亿美元的新数据中心基建投资以满足此增长。

施罗德投资指出，人工智能（AI）技术的革命性发展则成为环球经济中的一大超级趋势，几乎重塑了各行各业，但这背后依赖着庞大的数据消耗，进一步驱动用电需求。根据数据，从2012年至2023年，数据中心的用电需求以每年14%的复合增长率快速上升，而同期整体用电需求仅录得2.5%的增长。国际能源署的报告显示，预计到2026年，数据中心的用电需求占比将从2022年的水平翻倍，相当于整个德国的用电需求。

目前，全球已有逾8000个数据中心，主要集中于美国及欧洲，且该分布不断扩大。根据年利达律师事务所的报告，仅在2024年前五个月，环球数据中心领域的投资已高达220亿美元，相较于2023年全年360亿美元的投资规模有进一步加速增长。

施罗德投资表示，与能源生产相关的基建资产为捕捉数据中心增长提供了一个具吸引力且相对低风险的投资良机。尤其是可再生能源资产，作为可持续电力来源，正好能满足这日益增长的电力需求，并因此受惠于数据中心行业的庞大增长。

各大科技公司及各国政府已设定雄心勃勃的减碳及净零排放目标，以应对气候变化。为实现这些目标，必须大幅增加投资，以提升可再生能源的发电容量。仅数据中心的电力需求，到2035年便可能需要新增约100GW的风能及太阳能项目，这意味着高达1150亿欧元的资本支出。

这一问题在欧洲部分主要数据中心市场（如阿姆斯特丹和都柏林）已经显现，当地因电网容量及可持续性问题而限制了新数据中心的开发。提供新增可再生能源以满足需求的承诺，往往是突破这些限制的关键。

总而言之，可再生能源行业正处于两大环球超级趋势的交汇点，人工智能革命与环球减碳进程。英国、爱尔兰及西班牙等主要地区在可再生能源网络的发展方面已取得显著进展，在把握数据与能源需求的持续增长拥有强大优势。

施罗德投资称，随着数据中心营运商对电力需求持续攀升，亦带动了合约机制的广泛应用，开启了全新发展潜力。其中，一个备受关注的趋势是企业透过双边协议，直接向可再生能源发电商采购电力。这类协议被称为购电协议，属于一种法律合约，将发电商与终端用户连接。不仅有效满足企业对可再生电力不断增长的需求，亦为可再生能源营运商提供稳定且长期的收入来源。

近年来，欧洲的可再生能源PPA市场规模稳步扩大，自2013年以来，累计签约容量已达46GW。随着对可再生能源需求上升，加上天然气等传统能源价格的波动，PPA成为资产拥有人锁定具吸引力价格的重要工具。

市场对于扩大数据中心容量的投资和开发需求正不断增长。与此同时，为以可持续方式应对迅速攀升的能源需求，对可再生能源供应的需求亦同步增加，这已成为推动低碳未来的能源转型技术投资不可或缺的一环。

主要环球科技企业及公用事业供应商早已在这一领域大规模投资，并预期将从这些快速演变的趋势中受惠。然而，市场仍需更多投资注入，尤其是来自具备长远增长视野的投资者。施罗德深信，传统地产与核心可再生能源基建投资之间蕴藏着显著的协同效应，这将进一步转化为极具吸引力的投资机遇，助力释放长期价值。