本田汽车(HMC.US)才是合并最大受益者？投资者选择抛售日产汽车

注意到，由于市场对日产汽车与本田汽车(HMC.US)计划交易的股份转让比例存在猜测，日产汽车的股价有望出现自 8 月份抛售以来的最大跌幅。

日产汽车周五一度暴跌 15%，创下 26 年来最大盘中跌幅，随后在东京时间下午 2:17 时小幅回落至 10%。按交易量计算，日产汽车是周五日本基准东证指数中交易量最大的股票。

自从日产汽车与本田汽车可能合作的消息曝光以来，该股一直波动不定，在消息曝光的 12 月 18 日当天飙升逾 23%。数据显示，日产汽车 30 天历史波动率自此飙升至 16 年来的最高水平，其 14 天相对强弱指数在近期上涨后达到 81.6，超过了表明涨幅过大的门槛。

12 月 18 日至 12 月 26 日，日产股价上涨近 64%，因市场寄希望于交易能挽救其陷入困境的业务。即使考虑到周五的暴跌，日产股价在本周仍上涨了 10%。根据彭博社汇编的数据，交易量比三个月平均水平高出 400% 以上。

然而，该股的上涨使其很容易受到抛售，尤其是当投资者的注意力转向和本田的交易条款时。这两家汽车制造商于 12 月 23 日表示，他们将根据各自的股价来决定计划中的合资控股公司的持股比例。

花旗分析师 Arifumi Yoshida 在 12 月 23 日的一份报告中写道：“日产汽车股价因获救的希望而大幅上涨，但由于扭转局面的进展是合并的条件，我们认为该股可能会被暂时抛售。”

该分析师写道，日产未来的重组成本也可能影响合并比例。他表示，根据本田和日产过去六个月的市值，起始比例将是 5:1。

日经新闻周五早上发布了一份分析报告，估计本田和日产的股份比例为 5:1。