信达证券：CES2025开幕在即 建议持续关注AI产业链个股机会

信达证券发布研报称，2025年CES大会即将开幕，消费电子行业的盛宴已近在眼前。作为特色主题的重要亮点，AI产业云端汇聚，产业链同步升级。当前AI行业基础模型进展迅速，终端创新不断迭代。展望2025年，硬件段英伟达GPU有望升级，或大幅降低算力成本，端侧有望深度受益。AI眼镜、AI手机、AI PC等终端有望因此受益，同时反向激励云端共同成长，建议持续关注AI产业链相关个股。

信达证券主要观点如下：

CES2025即将开幕，消费电子盛宴来临。

据官方消息，2025年CES大会将于1月7日至1月10日在美国拉斯维加斯举行。CES大会是消费电子行业的盛宴，2025年大会目前已近在眼前。据官网披露，本届CES大会参展公司来自166个国家和地区，其中323家公司为财富世界500强，40家公司入选消费电子50强。主题方面，CES2025内容丰富，如食品科技、金融科技、机器人等等。

其中，三个特色主题是CES2025的重要亮点。(1)人工智能：改变产业、创造功能、提高效率，AI已经以深远的方式改变了人们的生活，未来的可能性似乎是无限的。(2)数字健康：探索AI、IoT、远程医疗和数字健康方案的最新进展，这些突破性技术正在重塑医疗保健服务，改善患者治疗效果，并提高运营效率。(3)车辆技术和先进移动出行：从自动驾驶和互联汽车到航空运输的进步，技术已经改变了人们体验出行的方式。

CES2025众多大咖云集，分享行业前沿经验。

英伟达(NVDA.US)参展产品多样，黄仁勋发表开幕主题演讲。作为AI行业的领导者之一，英伟达也将参展CES2025据英伟达官网，黄仁勋将发表CES开幕主题演讲，时间为北京时间1月7日上午10：30。英伟达此次参展产品和解决方案多样，包括GeForce RTX、Studio、RTX AI PC、视觉生成式AI、自动驾驶汽车、工业数字化、机器人等等。

AMD：重点分享公司高性能计算和AI产品组合情况。AMD同样是AI行业重要角色，CES2025上AMD将聚焦两大主题：(1)AI：AMD将演示从云到端的解决方案、AMD RyzenTM及笔记本电脑等相关产品，自适应嵌入式计算解决方案等；(2)汽车方面：AMD将演示汽车行业的多种解决方案，包括信息娱乐、游戏、DMS等。此外，AMD还将介绍面向OEM的高性能处理器和自适应SoC。

亚马逊(AMZN.US)：在CES2025，亚马逊将继续作为大会主要赞助商，在CES中展现其广泛的创新和技术进步，为这一多行业跨领域的盛会带来亚马逊自动驾驶、亚马逊智能设备、亚马逊云科技、亚马逊广告的创新科技力量。

AI眼镜是CES2025亮点，多家企业参展。

据VR陀螺统计，AR/VR/XR板块参展企业主要集中在中美韩三地，这三地占比达到了66%。中美韩参展企业数量分别为59、81以及66。国内企业包含了AAC、京东方、大朋VR、亿境虚拟、歌尔股份(002241.SZ)等。按照展品类目分类，这部分“AR/VR/XR”厂商中展出终端产品的企业共有45家，其中多家均展出了AI眼镜终端。

风险因素：宏观经济下行风险；下游需求不及预期风险；中美贸易摩擦加剧风险。