知名房企重整，投资人到位

文/乐居财经 刘治颖

新年伊始，A股昔日千亿房企重整传来新进展。

1月6日，金科股份公告称，2025年1月3日至4日，公司、重庆金科、管理人、上海品器联合体与深圳久银投资、天津启重圣源、武汉寒树等16家财务投资人分别签署了重整投资协议，累计投资近10.68亿元，合计受让标的股份约10.27亿股。

至此，金科股份已先后与20余家财务投资人签约，累计签约财务投资部分的募集资金达18.72亿元，达成重整协议要求，实现满额签约。

公告同步明确，若有财务投资人未按约支付投资款，由品器联合体的北京天娇绿苑房地产开发有限公司承担兜底责任。

根据本次各相关《重整投资协议》之安排，待金科股份重整完成后，上海品器联合体可能成为公司控股股东，并导致公司控制权发生变更，而本次财务投资人将成为公司参股股东，不会取得重整后公司的控制权。

对于目前金科股份而言，随着投资人的就位，只要顺利召开通过债权人大会，即可完成整体重整工作。根据金科股份此前公告，预计将在2025年1月中旬完成所有重整事项，金科股份或将成为中国房地产行业“地产重整第一股”。

克而瑞分析指出，金科若能顺利提交重整草案（若未在期限内则宣告破产），法院会在收到草案的30天内召开债权人会议，对重整草案进行表决。只有重整草案在债权人会议中通过（可二次表决），法院才会批准执行计划，金科的重整进程才能进入执行阶段，否则意味着宣告破产。

金科方面亦表示，如公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，扭转公司经营颓势，恢复持续盈利能力；如重整失败，公司存在被宣告破产的风险。

业绩方面，2024年前三季度，金科股份营业收入为215.67亿元，同比下降49.91%；归母净利润为-53.32亿元，同比下降126.73%。截至2024年三季度末，金科股份一年内到期的非流动负债约484.19亿元，同比增长51.57%。

值得注意的是，自房地产行业出现债务违约潮至今，不少出险房企仍在当前的深度调整中积极自救，部分房企在债务重组方面已取得重要进展。

目前富力地产、华夏幸福、花样年、融创中国、中国奥园等企业基本完成境内和境外债务的整体重组或展期；而龙光集团、远洋集团、时代中国以及碧桂园也已基本完成境内债券的展期；此外，禹洲集团、中梁控股、当代置业、绿地控股也已完成境外债的重组或展期。

克而瑞分析师认为，完成债务重组并非意味着房企就能够回归正常经营状况。在销售疲软、市场信心不足的当下，不少重组成功的房企仍然面临财务困难，不排除未来出现二次违约风险；如近期较早完成债务重组的融创、富力等仍在寻求多只债券的再度展期。