中泰证券：钠离子电池专题1：多方发力 趋势已成

钠离子电池具备替代锂离子电池的条件：工作原理与锂电池相同，性能指标与铁锂电池存在重叠区，上游矿源丰富易得，产线重置成本低；钠电池产业化发展的突破口，是钠电专用正负极材料的开发，电池层级的重点是钠电专用电池管理系统的开发，数据库的完善和行业标准的制订。正极材料的开发，重点关注层状金属氧化物和聚阴离子聚合物类。层状金属氧化物生产结构和生产工艺与三元锂相似，能量密度相对较高，但其循环稳定性逊色于具有稳定三维结构的聚阴离子聚合物类材料。聚阴离子型的问题是能量密度相对较低，可拓宽其在长循环储能领域的应用。全电极层级，可以通过补钠技术和新型电解液优化电池性能。正极补钠剂在搅拌阶段以添加剂的形式加入，补充首次充放电过程不可逆的活性钠离子损失，在生产中易于实现；液相浸泡和喷涂负极补钠技术，亦具备商业化应用的条件；此外，利用电解液有机组分的官能团对电极界面进行调控，亦可进一步优化循环性能。产业链规模初显雏形，预计2023年钠电正负极主材分别形成万吨级和千吨级的有效产能，新规划的钠离子电池产能超过30GWh。钠离子电池电芯材料成本在0.45-0.5元/Wh左右，仍然存在较大的降本空间。投资建议：钠电主材性...