南京银行：信贷扩张继续提速，营收增长维持高位

南京银行(601009)利息净收入增速回升，盈利能力高水平公司22Q1-Q3营收和归母净利润分别同比增长16.1%、21.3%，营收增速继续维持在高水平，业绩同比增速较22H1提升1.2pct。业绩增长归因来看主要受益于生息资产规模扩张和其他非息收入（主要为投资收益）的正面拉动。营收分项来看，22Q1-Q3利息净收入同比增长0.3%，同比增速转正；（投资净收入+公允价值变动损益）同比增长高达81.57%，有效支撑营收。拉长时间来看，营收和归母净利润近三年复合同比增速为12.90%、14.82%，均维持在高水平，且匹配度较好，显示出高质量的业绩增长。此外公司22Q1-Q3加权平均ROE达16.69%，同比提升0.85pct，盈利能力持续向好。净息差企稳，信贷投放加速22Q1-Q3公司净息差达2.20%，较22H1略微下滑1bp，经我们测算主要系计息负债成本率上升影响，资产端定价趋于企稳。22Q3末南京银行贷款余额同比增速高达18.55%，同比增速较22Q2末提升0.93pct。贷款扩张速度显著高于总资产，提振资产收益率。其中对公余额同比增速达20.46%，对信贷扩张形成主要支撑；零售余额...