光大期货：大类资产策略周报

大类资产配置：欧美利率路径的反复扰动1.海外宏观：欧美会议纪要打击市场降息预期(1)欧美2月经济景气度数据出炉：美国2月Markit制造业较1月进一步改善，继续位于荣枯线上方，创下2022年9月以来的最快增长，主要受益于订单增长强劲。美国2月Markit制造业PMI初值51.5，创17个月新高，预期50.7，前值50.7；服务业PMI初值51.3，创三个月新低，预期52.3，前值52.5；综合PMI初值51.4，预期51.8，前值52。欧元区方面，受益于服务业超强表现，欧元区整体商业活动下滑趋势有所缓解。欧元区2月综合PMI由47.9升至48.9，略高于预期值48.5，为连续第9个月处于荣枯线下。而服务业则从48.5跃升至50，远超预期值48.8，结束持续6个月的萎缩。制造业仍然是欧元区经济的拖累，2月制造业PMI从1月的46.6滑落至46.1，逊于预期值47，显示欧元区制造业的低迷在本月进一步加深。(2)欧美降息路径大幅调整：美联储会议纪要显示联储官员认为，政策利率可能处于峰值，在更有信心通胀会达标前，不适合降息；大多数官员强调不确定高利率持续多久、强调以评估数据判断降通胀进展的重要...