财信证券：贸易摩擦背景下，芯片国产替代有望提速

投资要点：市场行情回顾：2025年4月8日至22日，沪深300指数+5.42%，申万电子指数+4.06%，在申万一级行业中排名第29，申万一级行业指数涨跌幅中位数为+6.16%。申万电子三级行业普遍上涨，区间涨跌幅中位数为+7.69%。其中，模拟芯片设计板块涨幅最大（+21.34%），消费电子零部件涨幅最小（+1.46%）。半导体销售额保持增长。全球半导体销售额2月实现549.2亿美元，同比+19.0%，环比-2.8%；2025年1-2月销售额累计实现1114亿美元，同比+18.8%。中国半导体销售额2月实现150.6亿美元，同比+6.6%，环比-3.2%；2025年1-2月销售额累计实现306亿美元，同比+6.0%。存储行业有望进入新一轮涨价周期。DRAM产品。4月22日，DDR3、4、5现货平均价分别为0.88、4.09、5.48美元，周环比分别+1.15%、+2.25%、+2.81%，与年初价格相比分别+11.39%、+8.49%、+17.09%。报告期内，所述DRAM产品现货平均价连续两周实现环比上涨。NAND产品。4月22日，256、512GBSSD行业市场价分别为17.0、...