压倒性共识！华尔街“瞄准”银行股为2025年首选

购买银行股成为了华尔街大行展望2025年策略师们的压倒性共识。美国银行的萨维塔•萨勃拉曼尼亚(Savita Subramanian)、蒙特利尔银行的布莱恩•贝尔斯基(Brian Belski)和富国银行的克里斯•哈维(Chris Harvey)等知名人士纷纷表示看好金融股。推动银行股的催化剂十分明显：强劲的经济、当选总统唐纳德·特朗普将放松监管的预期、有吸引力的估值以及较低的利率。

哈维最近在给客户的一份报告中强调了该行业具有吸引力的定价，他写道，基金经理“最终需要关注这个领域”，而贝尔斯基在他的2025年展望中写道，尽管盈利增长预期强劲，估值令人信服，但金融类股目前仍“非常不受欢迎”。

市场已经开始反映出这种乐观情绪。上个月当选总统唐纳德·特朗普获胜后，金融领域基金(XLF.US)飙升，成为表现最好的板块之一，自11月5日以来上涨了近7%，跑赢了标准普尔500指数。

本周早些时候，高盛全球投资研究高级分析师亚历克斯•布洛斯坦在接受采访时表示，“大约有7万亿美元的现金货币市场基金正开始进入市场。这笔资金将从固定收益领域开始，并可能扩展到股票领域。”“所有这些似乎都对2025年的金融业非常有利。”

乐观情绪不仅限于策略师和分析师，大银行的领导人处也频频传递出这种情绪。美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉在上个月的投资大会上称，对特朗普领导下的美国经济充满信心，并预计政府将“迅速启动”。

在上周举行的高盛金融服务会议上，摩根大通和高盛的高管也表达了类似的乐观情绪。高盛首席财务官丹尼斯·科尔曼表示，他看到2025年的“乐观情绪高涨”，而摩根大通消费者和社区银行业务首席执行官玛丽安·莱克预计，投资银行业务费用将激增。

科尔曼在会上表示：“我们与客户对话的强度正在加快。首席执行官和客户的信心肯定会增强，他们认为可能会有更多的大规模交易和更多的战略活动。”

IPO市场的逐步复苏被视为另一个有利因素，尽管活动仍远低于2021年的峰值水平，但公开上市的步伐正在加快。Dealogic的数据显示，自今年年初以来，已有158家公司通过传统IPO方式在美国上市，较2023年增长了35%。

由于更好的经济形势和更低的利率环境或将促使企业停止观望，这一趋势预计将在明年加速。本周，软件公司ServiceTitan(TTAN.US)的上市首日表现强劲，其股价在首日交易中飙升逾40%，进一步增强了看涨情绪。

华尔街联盟集团(Wall Street Alliance Group)的阿迪尔•扎曼(Aadil Zaman)在《早间简报》(Morning Brief)节目中说：“金融类股是有影响力的。美联储的终端利率将下降，银行将从更多的投资银行活动中受益。”

摩根大通私人银行美国投资策略主管杰克•马努基安(Jake Manoukian)表示，他的团队正在为2025年的投资组合寻找金融业和资管行业标的。Manoukian说：“很明显，这届政府将对华尔街和交易活动更加友好。”

这种天马行空的热情是有先例的。长期以来，金融类股一直被视为共和党政府执政期间的首选行业，主要是由于监管放松及将为银行和交易创造更有利环境的预期。