巴克莱：预计美联储可能会在12月会议后循序渐进、放缓减息节奏

近日，巴克莱研究团队发表关于美联储政策的研究报告，预计联邦公开市场委员会(FOMC)将减息25个基点，但随后会释放更为渐进式的减息信号。巴克莱预计，美联储主席鲍威尔将宣布 FOMC 可能会在12月会议后循序渐进、放缓减息节奏，因其希望采取更中性的政策立场。该行亦预计，鲍威尔将提到美国经济增长较为稳健，劳动力市场接近充分就业，并认为就业和通胀的风险大致平衡。

巴克莱预计 FOMC 在12月的会议上将下调联邦基金利率目标区间25个基点至4.25-4.50%，令利率更接近决策者认为的中性水平。这与在美联储“静默期”之前的沟通保持一致，并没有推翻市场对减息的预期。该行预计12月声明中会重申，委员会认为实现就业和通胀目标的风险大致处于平衡状态，并会补充委员会计划逐步转向更加中性的政策立场。

在12月的《经济预测摘要》中，巴克莱预计 FOMC 成员将上调美国 GDP 增长和通胀预测，并下调失业率预测。该行预计点阵图将显示2025年联邦基金利率的预测中位数为3.6%，显示明年将有三次25 个基点的下调，但认为中位数显示的是两次或是三次减息仍有待观察。巴克莱认为，点阵图将显示 2026年再减息两次，每次25个基点；2027年再减息一次，而且对于长期联邦基金利率预测的中位数将保持在2.9%。

该行认为《经济预测摘要》将会上调经济增长和通胀预测、降低失业率预测，并预计明年会减息三次。但巴克莱维持其基准预测，即 FOMC 在 2025年减息不超过两次。