国联证券：关注AI眼镜续航问题 看好AR模板和新材料电池迭代方向

国联证券发布研报称，续航是消费电子产品核心痛点之一，目前AI眼镜续航时间仍然较短，用户体验不够便利。考虑到目前的主流AI眼镜并未搭载AR功能模块，如果未来芯片厂商专门打造一款针对AI眼镜的SoC，功耗和成本都有望出现一定程度的下降。同时，采用新型材料技术或将成为不提升重量的前提下，提升电池容量的重要路径，建议关注布局消费电子新型电池技术的产业链公司

国联证券主要观点如下：

续航是消费电子产品核心痛点之一

智能手机之所以成为年销量十数亿的硬件产品，强劲的续航能力功不可没，以最新的苹果和三星手机为例。iPhone16Pro的视频播放/流媒体视频播放/音频播放时长分别可以长达27/22/85小时，iPhone16ProMax的续航则更进一步。而安卓阵营的三星GalaxyS24Ultra视频播放时长可以达到30小时，音频播放时长高达95小时。

AI眼镜亟需增加续航

AI眼镜续航时间仍然较短，用户体验不够便利。以RayBanMeta智能眼镜为例，眼镜在适度使用情况下的续航最多4小时。通过镜盒充电大约75分钟充满，22分钟可快速充电至50%。充电盒总共可以提供8次满额充电，相当于提供32小时续航能力。而对充电盒进行充电则需要花费3.5小时才能充满。续航时间只有4小时或将对用户体验产生较大影响，因此打破续航能力瓶颈将是AI眼镜出货量增长的关键一环。

加强续航需要增加电池容量或降低应用功耗

增加续航有两种路径，第一种是增加电池容量，第二种是降低应用功耗。增加电池容量同样有两种路径，第一种是增加电池的体积和重量，从而增加电池容量；第二种是采用新型电池材料技术来增加续航，比如硅碳负极电池技术、固态电池技术等等。

采用新型电池技术或将成为在不提升重量的前提下，提升电池容量的重要路径。目前主流AI眼镜采用高通骁龙AR1Gen1作为主控SoC，该芯片支持部分AR显示功能，如果芯片厂商专门打造一款针对AI眼镜的SoC，功耗和成本有望出现一定程度的下降，或将抢占市场先机。

投资建议：关注端侧电池和芯片产业链，维持“强于大市”

采用新型材料技术或将成为不提升重量的前提下，提升电池容量的重要路径，建议关注布局消费电子新型电池技术的产业链公司，建议关注：欣旺达(300207.SZ)等。

考虑到目前的主流AI眼镜并未搭载AR功能模块，因此如果未来芯片厂商专门打造一款针对AI眼镜的SoC，功耗和成本都有望出现一定程度的下降，如果能够率先推出专门针对AI眼镜的主控芯片，或将抢占市场先机。建议关注：兆易创新(603986.SH)等。

风险提示：AI眼镜用户体验不及预期的风险，AI眼镜售价提升影响销量的风险