开源证券：AI Agent拐点已至 2B+2C双端齐飞

开源证券发布研报称，AI Agent为以大语言模型(LLM)为驱动，具有自主理解、感知、规划、记忆和使用工具的能力，能自动执行复杂任务的系统。不同于传统人工智能，AI Agent具备通过独立思考、调用工具逐步完成给定目标的能力。看好AI Agent应用将在2025年多点开花，其中AI Agent有望在B端率先商业化，电商、营销、CRM、金融、法律等场景加速落地。伴随国内外巨头大模型持续迭代，C端或有望迎来杀手级应用。

开源证券主要观点如下：

C端：AI Agent初显峥嵘，静待杀手级应用

11月，智谱AI发布用AI替代人类执行任务的三款智能体Agent，分别是面向手机的AutoGLM，面向电脑的GLM PC，及面向网页的GLM-Web。10 月，Anthropic发布具备计算机使用能力的升级版Claude 3.5 Sonnet，可指导Claude 3.5 Sonnet像人类一样使用电脑，如查看屏幕、移动鼠标、点击按钮、输入文字等。升级版Claude 3.5 Sonnet在OSWorld测试中电脑使用能力得分为AI模型中首位。

根据市场媒体报道，OpenAI正准备推出一款代号为“Operator”的全新AI Agent产品，可以自动执行编写代码、预订旅行、自动电商购物等各种复杂操作，OpenAI领导层预计或将在2025年1月发布该产品。大模型厂商AI Agent产品化进展积极，看好后续有望诞生杀手级应用。

B端：巨头加码布局，AI Agent商业化蓄势待发

AI Agent已成科技巨头必争之地。微软在Ignite 2024技术大会宣布建立全球最大的企业级AI Agent生态系统，已有超过10万家公司利用Copilot Studio创建或编辑AI智能体。谷歌推出商用AI Agent市场AI Agent Space，已提供19款解决方案，并计划在未来几个月内增加“数百个人工智能代理”产品。同时海外科技公司AI Agent 产品的盈利弹性也在初步释放，如Salesforce第三季度已销售200多份Agentforce 订单，并计划第四季度招聘1400名AE销售Agentforce。ServiceNow借助Now Assist AI平台业绩快速增长，有44个客户的ACV 超过百万美元。

AppLovin旗下AI广告引擎AXON 2.0驱动软件平台业务收入利润双增。Shopify人工智能工具Shopify Magic显著带动产品销售。AI加持下多家海外科技公司业绩、股价表现亮眼，巨头密集布局下看好AI Agent B端商业化星辰大海。

投资建议

持续坚定看好AI Agent落地产业趋势，推荐金山办公(688111.SH)、科大讯飞(002230.SZ)、同花顺(300033.SZ)、合合信息(688615.SH)、拓尔思(300229.SZ)、焦点科技(002315.SZ)、税友股份(603171.SH)、鼎捷数智(300378.SZ)、上海钢联(300226.SZ)、致远互联(688369.SH)等，受益标的包括汉王科技(002362.SZ)、汉仪股份(301270.SZ)、三六零(601360.SH)、万兴科技(300624.SZ)、泛微网络(603039.SH)、润达医疗(603108.SH)、彩讯股份(300634.SZ)、福昕软件(688590.SH)、新致软件(688590.SH)、普元信息(688118.SH)、汉得信息(300170.SZ)等。

算力领域，推荐淳中科技(603516.SH)、海光信息(688041.SH)、中科曙光(603019.SH)、浪潮信息(000977.SZ)等，受益标的包括寒武纪(688256.SH)、紫光股份(000938.SZ)、工业富联(601138.SH)、景嘉微(300474.SZ)、远东股份(600869.SH)等。

华为昇腾生态，推荐软通动力(301236.SZ)、神州数码(000034.SZ)、卓易信息(688258.SH)等，受益标的包括高新发展(000628.SZ)、广电运通(002152.SZ)、烽火通信(600498.SH)、拓维信息(002261.SZ)等。

风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。