2024年12月标普全球香港PMI回落至51.1 2025开局或延续放缓趋势

标普全球公布，2024年12月香港采购经理指数(PMI)经季节性调整后，由11月的51.2%微跌至51.1%，虽然反映营商环境连续3月好转，但改善幅度属期内最温和，产出增长动力进一步减弱。综观12月数据，产出、新订单、就业、采购库存等分项指数均低于上月，导致PMI数值按月下跌。

标普全球指，2024年12月来自海外和中国内地的新增订单量同时缩减，整体订单增长因此放缓，连带经营活动的扩张速度也进一步下滑。另一方面，企业对经营前景维持悲观，继而缩减员工规模，但仍继续积极采购，并提高库存水平。此外，业者在价格定位方面显得谨慎，即使成本持续上涨，却依然调低产出价格，有关跌幅更是2021年3月以来最大。

企业从海外与中国内地新接的业务量温和减少，整体订单增长随之放缓至3个月最低。外部需求疲软。不过，本土客户的采购意愿增强，而且消费族群扩大，这两项因素为新订单提供有力支撑，惠及企业连续3个月扩充营运，但有关升幅不大。总的来说，12月以批发及零售业的商业活动增长最为突出。

企业在12月继续看淡业务前景，但悲观情绪较上月减退，业者的忧虑主要来自竞争加剧等影响。既然并不看好销售前景，企业于是在年内第七度精简人手，职位减幅虽然轻微，但与上月增聘员工的景况有所差别，也是3个月以来的最大跌幅。

至于整体投入成本，则在12月继续上升，但涨幅已回落至接近4年最低。员工成本在连升32月后回稳，但采购价格升幅却是15个月最大，高于长期平均值；在原材料价格向上的情况下，采购成本持续加重，成为了推动整体投入成本的主力。虽然如此，企业并未将额外成本转嫁客户，反而为保销路，调低销售价格，属7个月以来首次。

标普全球市场财智经济研究部副总监JingyiPan表示，数据反映2024年底保持增长势头。产出指数第四季平均值创2023年第二季以后最高，反映经济增长较之前数季好转，但12月增长步伐减慢，而前瞻指数也顾示，2025开局很可能延续放缓趋势。此外，外部需求减弱，压抑着2024最后一月增长的锐气。企业为保销路，不但承受成本升幅，还开始调低售价，意味业者面对的利润压力正在加重。综观不同行业数据，12月以批发及零售业最受影响。