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0金币太平洋证券：食品饮料行业周报：业绩窗口期估值切换，关注回调及低估值个股机会.pdf

报告摘要业绩窗口期震荡回调，低估值板块补涨。本周SW食品饮料板块上涨0.8%，在31个申万子行业中排名第26。在申万食品饮料子板块中，SW白酒、SW保健品、SW啤酒领涨，涨幅分别为1.41%、1.37%、1.21%，SW软饮料、SW乳品跌幅最多，分别下跌4.05%、0.37%。食品饮料板块个股中，涨幅前五个股为良品铺子（+13.1%）、皇台酒业（+11.9%）、海融科技（+9.9%）、交大昂立（+9.6%）、煌上煌(+8.0%)；跌幅前五个股为骑士乳业（-14.1%）、新乳业（-6.6%）、东鹏...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-15 发布 | 781.13KB | 0 页
0金币中邮证券：医药生物行业报告：2025年上半年License out创历史新高，看好创新药BD催化延续.pdf

l一周观点：看好下半年ADC、双抗与CAR-T等产品BD催化延续中国在全球创新药BD交易中的项目数占比从2019年的3%跃升至2024年的13%，金额占比从1%提升至28%。2025上半年中国创新药Licenseout总金额更是已接近660亿美元，赶超2024全年BD交易总额，MNC对中国创新药资产关注度有望延续。其中，ADC和双抗是2025年上半年重要的交易品类。我们认为，短期内ADC、双抗领域交易有望延续，2025H2或有数项相关BD落地。中长期看，三抗、CAR-T、TCE、干细胞等平台产品...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-15 发布 | 1.06MB | 0 页
0金币中邮证券：房地产行业报告：政策预期刺激板块大涨重点关注中国金茂.pdf

投资要点当前行业基本面未发生明显变化，但政策刺激预期渐强。我们认为后续政策在统筹安排楼市方面，将会以既有建筑改造、老旧小区整治、完整社区建设、智慧城市建设等几个方向为主，“大拆大建”难以在全国范围内重现。从房企主体来看，中国金茂今年可重点关注，其股东背景较好且今年拿地强度明显增大，根据其公告的经营数据，截至2025年1-6月，金茂累计取得签约销售金额共计533.47亿元，同比增长19.77%，后续经营业绩有望持续提升。行业基本面跟踪（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为126.67...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 833.2KB | 0 页
0金币东海证券：食品饮料行业周报：茅台上半年完成经营任务，白酒情绪边际修复.pdf

投资要点：二级市场表现：上周食品饮料板块上涨0.84%，跑赢沪深300指数0.03个百分点，食品饮料板块在31个申万一级板块中排名第26位。子板块方面，上周白酒和保健品表现较好，上涨1.41%和1.37%。个股方面，上周涨幅前五为良品铺子、*ST皇台、海融科技、交大昂立、煌上煌，分别为13.12%、11.87%、9.91%、9.56%、8.01%，跌幅前五为妙可蓝多、金达威、加加食品、东鹏饮料、新乳业，分别为-4.90%、-5.22%、-5.65%、-6.30%、-6.63%白酒：茅台全力完成目...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 854.64KB | 0 页
0金币华安证券：基础化工行业周报：OPEC+8月增产超预期，陶氏计划关停英国有机硅产能.pdf

主要观点：行业周观点本周（2025/07/07-2025/07/11）化工板块整体涨跌幅表现排名第19位，涨跌幅为1.53%，走势处于市场整体中下游。上证综指涨跌幅为1.09%，创业板指涨跌幅为2.36%，申万化工板块跑赢上证综指0.44个百分点，跑输创业板指0.83个百分点。2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业:（1）合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 3.06MB | 0 页
3金币东海证券：机械设备行业周报：智元展示机器人工厂作业能力，关注中报业绩预告.pdf

投资要点：机器人行业动态：智元机器人完成通用具身机器人工业现场常态化作业直播。2025年7月9日，智元机器人、安努智能在富临精工工厂开展了三小时的直播，展示了智元机器人自研的A2-W通用具身机器人在工业场景中稳定作业的表现。在直播中，机器人A2-W完成了两班制、单班搬运800余个周转箱的任务，可实时识别人员、周转箱及其他障碍物，自主规划路径、调整或暂停作业。在作业过程中出现异常时，机器人A2-W也能自主纠错并持续运行，有效提升了整体作业效率。上海智元恒岳科技合伙企业（有限合伙）要约收购上纬新材部...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 618.67KB | 0 页
0金币天风证券：全球AI周报：英伟达股价创新高，xAI发布Grok4系列模型.pdf

摘要全球AI动态：xAI发布Grok4系列模型：推理能力升级，定价超OpenAI。马斯克旗下xAI发布Grok4系列模型，包括单代理版本的Grok4和支持四个代理同时工作的多代理版本Grok4Heavy，两者均为纯推理模型，上下文窗口最高支持256ktokens。Grok4Heavy在HLE测试中得分44.4%，超过谷歌Gemini2.5Pro，在GPQA、AIME25等测试中也表现优异，且训练量是Grok2的100倍，Grok3到Grok4的推理训练量提升10倍。谷歌Veo3升级：照片生成带音...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 1.28MB | 0 页
0金币太平洋证券：化工行业周报：百草枯、草甘膦等农药产品价格上涨.pdf

报告摘要1.重点行业和产品情况跟踪百草枯、草甘膦等农药产品价格上涨。草甘膦下游询单良好，工厂水剂、颗粒剂订单充足。华中、华东部分工厂低负荷运行，现货供应略显紧张。截至7月13日，草甘膦价格为25501元/吨，较上周价格上涨200元/吨；毛利为2772.4元/吨，较上周上涨132.2元/吨。截至7月13日，草甘膦周度产量为1.1万吨，较上周持平；草甘膦周度库存量为3.41万吨，较上周减少0.2万吨。百草枯海外订单持续释放，需求情绪较好。本周百草枯行业开工正常，预计本周库存较上周小幅减少。截至7月1...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 2.55MB | 0 页
0金币华源证券：海外科技周报：TACO终有尽头，恐慌模式随时到来.pdf

投资要点：海外AI：本周MPMaterials宣布与美国国防部（DoD）达成一项具有变革性的公私合营合作，旨在大幅提升美国本土稀土磁体的独立制造能力，减少对外国供应链的依赖。我们认为，这次MPMaterials与美国国防部的深度合作是一个具有代表性的标志性事件，体现出在地缘政治不确定性上升的背景下，美国政府正在推动关键产业链的本土重建，力求在核心原材料领域实现自主可控。稀土磁体作为战略性资源，过去长期依赖进口，而现在通过政府主导、资本投入、企业响应的方式加速推进本土化，是政策与产业双轮驱动的典型...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 1.03MB | 0 页
3金币民生证券：化工行业周报：本周液氯、三氯甲烷、HIPS、氯化钾等产品涨幅居前.pdf

化工周观点：重点关注半年报业绩好的标的。建议开始寻找二季度景气度好，业绩有望超预期的标的，建议关注圣泉集团、海利得和卓越新能。首先是和下游宏观经济相关性较弱，受益AI资本开支持续提升的新材料行业，圣泉集团是AI服务器中核心电子树脂的主要国内供应商，随着下游服务器出货量持续放量，公司业绩有望环比提升。其次是海外有工厂，受益于美国关税冲突的细分行业龙头，建议关注涤纶工业丝的领军企业海利得。然后是公司自身产能增长，随着新项目新产品投产，业绩有望上一个台阶的卓越新能。磷肥出口窗口期已至，磷肥高景气有望持...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 4.55MB | 0 页
3金币太平洋证券：云南省清洁能源深度（一）：资源赋能水电大省，国际清洁能源枢纽.pdf

报告摘要1、自然资源充沛，水风光具有优越的发展条件，光伏装机增速亮眼云南省水能资源丰富，省内河流众多，全省水资源总量2141亿立方米（多年平均值），居全国第3位。太阳能资源较丰富，仅次于西藏、青海、内蒙古等省。充沛的自然资源为云南省清洁能源发展提供了优越的条件。截止2024年末，云南省水电、光伏累计装机量达83.60、39.16GW，水电装机稳步增长，光伏装机增速亮眼。2、时空互补保障消纳，消纳能力提升有望进一步打开清洁能源装机空间云南省重视消纳保障，积极推进新型储能示范性项目建设、抽蓄项目核准...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 1.16MB | 0 页
0金币交银国际证券：电池行业月报：上半年动力电池产销两旺；6月电池出口有所回暖，关注关税变化.pdf

2025年上半年中国内地动力电池供需两旺，动力电池装车量同比增约47%。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年上半年，中国动力和其他电池合计产量/销量为697.3/659.0GWh，分别同比+60.4%/63.3%，供需两旺。期内中国动力电池装车量299.6GWh，同比+47.3%，其中磷酸铁锂电池得益于安全性和性价比优势，装车量同比+73.0%至244.0GWh，占比81.4%，维持在较高水平。出口方面，虽受关税扰动，但上半年累计出口仍同比+56.8%至127.3GWh，占销量的19....

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 383KB | 0 页
3金币头豹研究院：2025年中国泳池清洁机器人行业研究报告（上）：泳池清洁“智”能革命，全球泳池清洁机器人市场解析（精华版）.pdf

报告要点速览泳池清洁机器人是一种自动化的泳池清洁设备，主要包括有缆、无缆和手持款清洁机器人。其技术壁垒较高，在保持泳池清洁卫生方面有着显著优势，还能大力节水节电。在全球经济发展、居民生活水平显著提高、科技快速发展背景下，全球泳池数量不断增加，泳池清洁机器人市场渗透率不断提升，从而推动全球泳池清洁机器人市场规模持续扩大。本篇报告主要回答泳池清洁机器人领域近期关注的问题，主要涉及：1.泳池清洁机器人的行业现状如何？2.泳池清洁机器人产业链如何？3.泳池清洁机器人市场规模如何？4.泳池清洁机器人的竞争...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 1.68MB | 0 页
0金币头豹研究院：拼搭玩具：创意启蒙与社交玩法共振，积木玩具进入高成长通道头豹词条报告系列.pdf

摘要拼搭玩具是由多个小零件组成的创造性娱乐工具，要求玩家投入时间和精力进行组装，具有娱乐性并能促进多种能力的发展。行业特征包括IP融合与玩法创新、受众广泛及国际龙头主导但本土品牌逐渐崛起。市场规模增长的原因包括市场基础良好、杂物零售业态爆发提高曝光率和可及性，以及供需两端共振。未来变化的原因主要是细分品类崛起和本土品牌兴起，特别是角色类玩具引领增长，本土品牌凭借性价比和渠道覆盖等优势抢占国际品牌份额。行业定义拼搭玩具是一种由多个小零件组成的创造性娱乐工具，这些零件通常具有不同的形状、大小和功能，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 5.21MB | 0 页
0金币头豹研究院：科技重塑睡眠：可穿戴设备、AI与数字化疗法驱动的睡眠健康创新报告头豹词条报告系列.pdf

摘要睡眠健康行业致力于改善和维护个体睡眠质量，满足消费者对优质睡眠的追求。随着睡眠问题日益严峻，政策持续优化，消费者注重效果与安全，对智能化、个性化产品接受度高。行业规模持续扩大，科技创新推动从单一产品制造向智能化解决方案转变。未来，消费者对睡眠质量的重视、科技的深度融入、防病理念的普及、银发经济的崛起以及线上线下融合的销售模式，将进一步推动睡眠健康行业市场规模的攀升。行业定义睡眠是人类维持生命的基本需求，对维系身心健康至关重要。睡眠健康行业是指围绕改善和维护个体睡眠质量、预防和治疗睡眠障碍，以...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 5.42MB | 0 页
0金币开源证券：基础化工行业周报：国内反内卷持续发酵，海外多家化工企业产能关停.pdf

本周行业观点：反内卷持续发酵，化工行业供需格局有望进一步优化自2024年7月召开的中共中央政治局会议首次提出防止“内卷式”恶性竞争以来，国内反内卷呼声日益强烈。2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议定调反内卷，此后化工多个行业迅速跟进，纷纷发起反内卷号召：7月2日，中国物流与采购联合会危化品物流分会发布《关于反对“内卷式”竞争促进化工物流行业高质量发展的倡议》；7月3日，工信部召开光伏行业制造业企业座谈会，此后金属硅、工业硅、多晶硅、有机硅DMC等价格陆续上涨；7月3日晚间，万凯新材发布减...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 5.01MB | 0 页
3金币国信证券：工程机械行业跟踪点评：挖机6月内销同比转正，外销持续增长.pdf

挖掘机：据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年6月销售各类挖掘机18804台，同比增长13.3%。其中国内销量8136台，同比增长6.2%；出口量10668台，同比增长19.3%。2025年1—6月，共销售挖掘机120520台，同比增长16.8%；其中国内销量65637台，同比增长22.9%；出口54883台，同比增长10.2%。2025年6月销售电动挖掘机27台。装载机：2025年6月销售各类装载机12014台，同比增长11.3%。其中国内销量6015台，同比增长13.6%...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 840.95KB | 0 页
3金币国信证券：【国信通信·卫星互联网专题四】民营火箭亟待突破，手机直连与激光通信未来可期.pdf

投资摘要1.2025年全球卫星互联网建设加速，星链Starlink领先行业，我国加速推进。截至2025年6月，Starlink已累计发射近9000颗卫星，全球服务用户突破500万，网络覆盖逾100个国家与地区；Starlink项目2024年收入超过80亿美元（Playload预测），预计2025年收入或超过110亿美元。Starlink在通信技术方面不断创新，新一代V3星座卫星具备单颗1Tbps能力，全面搭载星间激光链路；Starlink还率先实现手机直连卫星功能，已与T-mobile等全球多个...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 5.72MB | 0 页
0金币国信证券：风机行业专题：国内陆风盈利修复，出口迎来放量拐点.pdf

摘要国内风电行业发展现状与展望：长期需求保持乐观，度电成本优势突出。新能源全面入市背景下，风电开发占比有望提高；2024年以来“千乡万村驭风行动”当年规划项目容量已超过分散式累计装机；2025-30年全国退役风机容量CAGR高达106%，老旧风场改造提供增量设备需求。“十四五”以来机组大型化、平台化/标准化生产、国产替代、技术提升等因素推动风电度电成本持续下降。我们预计2025-2028年全国陆风新增装机分别为120/60/70/75GW，海风新增装机分别为10/16/15/15GW，海风深远海...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 2.82MB | 0 页
3金币爱建证券：智能制造行业周报：智元与宇树共获亿元大单，机器人规模化落地进入新阶段.pdf

投资要点：本周（2025/07/07-2025/07/11）沪深300指数+0.82%，其中机械设备板块+1.87%，申万一级行业排名15/31位。机械设备子板块中，其他自动化设备+4.09%，表现最佳。人形机器人：智元与宇树规模化商用落地再进一步。7月11日，智元机器人和宇树科技分别中标中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务项目，合计金额达1.24亿元（含税），为目前国内最大的人形机器人单笔订单。随着AI与机器人融合加速，以及运营租赁、公共服务等应用场景需求释放，头部厂商有望率先建...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 4.43MB | 0 页

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