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0金币头豹研究院：中国水产苗种行业市场规模测算逻辑模型头豹词条报告系列.pdf

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内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 789.77KB | 0 页
0金币上海证券：计算机行业周报：AI大模型持续迭代，算力资本开支持续加码.pdf

市场回顾过去一周（4.28-5.2）上证综指下跌0.49%，创业板指上涨0.04%，沪深300指数下跌0.43%，计算机（申万）指数上涨2.47%，跑赢上证综指2.95个百分点，跑赢创业板指2.42个百分点，跑赢沪深300指数2.90个百分点，位列全行业第2名。周观点AI大模型仍在持续更新。（1）阿里巴巴：4月29日，阿里巴巴发布Qwen3系列模型，包含两款30B、235B的MoE模型，以及0.6B、1.7B、4B、8B、14B、32B等六款密集模型。旗舰型号Qwen3-235B-A22B参数量...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 449.33KB | 0 页
0金币国信证券：农林牧渔行业2024年报及2025一季报总结：养殖链整体维持盈利同比改善，种植链标的有望受益粮价景气修复.pdf

核心观点2024年生猪养殖净利同比明显回暖，种植净利同比承压。2024年农林牧渔板块整体营业收入同比下降1.59%；归母净利润同比扭亏。从2024年营收同比增速来看，种植业（+10.32%）>动物保健（+9.45%）>养殖业（+2.63%）>渔业（-4.54%）>农业综合（-4.63%）>农产品加工（-4.77%）>林业（-6.74%）>饲料（-8.26%）；从2024年归母净利同比增速来看，养殖业（+529.21%）＞饲料（+220.93%）>农业综合（+61.28%）>农产品加工（-16.5...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 1.27MB | 0 页
3金币东吴证券：2025年石化行业中期策略：石化产业链利润重塑.pdf

1、原油需求短期增长延续，长期看达峰尚需时日。短期来看：美国关税将影响全球贸易，进而影响原油需求。长期来看：海外原油需求达峰时间延后，中国原油需求达峰时间提前。海外新能源车渗透速度低于预期，全球成品油需求达峰时间预计从2029年推迟到2031年，全球原油需求达峰时间预计从2032年推迟到2034年。中国新能源车渗透率超预期，中国成品油达峰时间提前至2025年，中国原油需求达峰时间从2030年提前至2027年。2、原油供给出现扰动，OPEC+通过减产来托底油价的作用减弱。现阶段国际油气公司能源转型...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 2.64MB | 0 页
3金币平安证券：社会服务行业周报：五一出行“多点开花”，即时零售热度升级.pdf

核心摘要宏观及行业动态：1）五一假期期间（5月1日至5日）预计全社会跨区域人员流动量累计14.67亿人次，日均2.93亿人次，同比增长8.0%。其中铁路客运量累计10169.2万人次，日均2033.8万人次，同比增长10.8%；民航客运量累计1114.3万人次，日均222.9万人次，同比增长11.8%。2）携程显示，五一期间长线游目的地表现亮眼，亲子家庭与携宠出游“双线并进”，自驾游市场“量价齐升”，邮轮游强势回归，国潮文化深度赋能旅游，“反向旅游”带火乡村游，此外出境游订单量同比增长两成，入境...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 1.64MB | 0 页
3金币中国银河：汽车行业双周报：4月车市平稳过渡，车展后购车需求有望继续释放.pdf

核心观点双周观点近日多个自主品牌陆续发布4月销量成绩单，头部自主品牌表现亮眼，从总量来看，4月车市实现平稳过渡，由于3月存在节后购车需求集中释放带来的高基数，叠加4月上海车展新车发布预期造成的消费者持币观望情绪升高，4月车市平稳过渡，但新能源渗透率仍保持向上趋势，伴随车展结束，市场迎来密集新品供给，预计购车需求有望继续释放，支撑车市销量回升。从头部自主品牌销量来看，4月比亚迪销售汽车38.0万辆，同比+21.3%，环比+0.7%，其中海外销售7.9万辆，同比+91.9%，环比+8.2%，高端新品...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 8.45MB | 0 页
3金币中邮证券：电力设备：全面加快电力现货市场建设+辅助服务顶层规划发布，有望理顺价格机制，绿电价值有望重估.pdf

投资要点事件：2025年4月29日，国家发改委和能源局发布《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》和《电力辅助服务市场基本规则》。电力市场建设全面加快电力现货市场1.1正式转正省份及时间：湖北2025年6月底前，浙江2025年底前，安徽、陕西力争2026年6月底前。1.2连续结算试运行省份及时间：2025年底前，福建、四川、辽宁、重庆、湖南、宁夏、江苏、河北南网、江西、河南、上海、吉林、黑龙江、新疆、蒙东、青海。1.3区域电力现货市场：2025年底前，南方区域电力现货市场要启动连续结算试运行，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 636KB | 0 页
3金币东海证券：电子行业周报：海外云厂商Q1云业务表现亮眼，资本开.pdf

投资要点：电子板块观点：继谷歌公布Q1同比高增的资本开支后，微软、Meta、亚马逊等海外云厂商巨头相继披露财报，不仅相关云业务业绩亮眼，资本开支同样维持高位，体现了云厂商对于AI基础设施持续投入的决心；苹果Q1业绩保持稳健，毛利率创新高，关税政策或将影响Q2业绩；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。继谷歌公布Q1同比高增的资本开支后，微软、Meta、亚马逊等海外云厂商巨头相继披露财报，不仅相关云业务业绩亮眼，资本开支同样维持高...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 941.38KB | 0 页
3金币东吴证券：汽车2024Q4&2025Q1业绩综述：总体符合预期，内外需均有韧性.pdf

板块观点重申：5月优先AI智能化+机器人！优选【小鹏汽车+地平线】！节前节后发生了哪些重要变化？中美贸易战或趋于缓和是最大的外在环境变化。美国允许对进口汽车零部件、在美国组装汽车的汽车生产商进行一定程度的补偿，或是美国这轮持续加征关税后的“松动表现”，有助于大幅缓解此前市场对汽车因为中美贸易战持续升级所带来的三层担忧：1）贸易战升级对汽车外需的影响；2）贸易战升级引发间接的汽车内需价格战；3）小米事故引发智驾强监管。而假期期间美股特斯拉/港股汽车表现均较为强势，港股地平线/小鹏汽车等领涨。当前时...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 3.55MB | 0 页
3金币天风证券：银行行业深度研究：双重属性视角下的票据分析框架.pdf

票据的量价指标具有数据高频更新的优势，是判断信贷景气度的有效指标。票据利率主要包括直贴利率、转贴现利率和再贴现利率。随利率市场化推进，转贴现利率逐渐成为票据定价中枢。票据转贴现定价模式多元化，基准加点是主要模式。定价基准参考内部资金转移定价（FTP）或外部基准，加点值则根据信用主体类型、票据剩余期限和市场预期确定。定期公开的票据数量指标主要来源于央行和上海票据交易所。其中，金融统计数据中的“票据融资”和社融数据中的“未贴现银行承兑汇票”以是否贴现为区分标准，但都体现了金融体系通过票据对实体经济的...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 1.98MB | 0 页
3金币平安证券：计算机行业上市公司整体2024年营收平稳增长，2025年一季度利润明显向好.pdf

核心摘要行业要闻及简评：1）计算机行业上市公司整体2024年营收平稳增长，2025年一季度利润明显向好。截至4月底，计算机行业板块共有360家A股上市公司发布2024年年报和2025年一季报。2024年，计算机行业上市公司整体营收实现平稳增长，利润端仍承压。从细分行业情况看，计算机设备上市公司2024年业绩表现好于软件开发和IT服务上市公司。2025年一季度，计算机行业上市公司营收实现较快增长，利润明显向好。2）DeepSeek发布Prover-V2模型，数学证明能力取得积极突破。近日，Deep...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 719.92KB | 0 页
3金币信达证券：电子行业2024年报及2025一季报综述：Q1业绩同环比增长，AI和自主可控驱动.pdf

本期内容提要:AI是本轮电子行业上行周期的主驱动力，贸易摩擦下自主可控重要性凸显。截至2025年4月30日，根据申万行业分类（2021）标准，478家电子行业上市公司均已披露2024年年报，除中芯国际和华虹公司外476家上市公司均已披露2025年一季报。整体来看，2024年电子行业实现营业收入34801.2亿元，同比增长17.4%，实现归母净利润1379.1亿元，同比增长35.8%。1Q25电子行业实现营收8411.6亿元，同比增长17.6%、环比下降13.0%，实现归母净利润353.56亿元，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 2.57MB | 0 页
3金币开源证券：电力行业投资策略：电力供需转向宽松，重视盈利稳定品种.pdf

行业回顾：电力需求稳定，电源电网投资持续增长2024年全社会用电量9.87万亿千瓦时，yoy+7.0%；电源投资额1.17万亿元，yoy+20.8%；电网投资额6083亿元，yoy+15.3%。截至2025年4月30，公用事业板块累计下跌2.9%，在31个一级行业中排名第19；电力板块累计下跌2.3%，电网设备板块累计下跌5.4%，分别在124个二级行业中排名第68和第87。电力：成本下行、政策出台改善盈利预期，息差扩张提高红利配置价值（1）火电：现货煤价回落，关注行业成本改善带来的盈利弹性截至...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 3.63MB | 0 页
3金币中国银河：有色金属行业周报：美国非农就业好于预期，金价走势震荡.pdf

核心观点市场行情回顾：截止到4月30日周三收市：本周上证指数-0.49%，报3279.03点；沪深300指数-0.43%，报3770.57点；SW有色金属行业指数-0.81%，报4603.44点。分子行业来看，本周有色金属行业5个二级子行业中，工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料较上周变动幅度分别为-0.66%、-1.83%、-0.49%、-1.01%、-0.21%。重点金属价格数据：本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于77,220元/吨、19,910元/吨、22,440元/吨、1...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 3.87MB | 0 页
3金币国金证券：商贸零售2024年报及25Q1季报总结：线上零售格局趋稳，关注线下业态调改进展.pdf

线下零售整体表现——年度从年度业绩的同比表现来看：增收又增利板块：贸易（收入同比+14%，归母净利润同比+25%）增收不增利板块：旅游零售（收入同比+161%，归母净利润同比-36%）减收但增利板块：多业态零售（收入同比-32%，归母净利润同比+11%）收入利润均承压板块：百货（收入同比-7%，归母净利润同比-37%）、超市（收入同比-10%，归母净利润同比-99%）、商业物业经营（收入同比-11%，归母净利润同比-54%）、专业连锁（收入同比-17%，归母净利润同比-23%）线下零售整体表现—...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 3.47MB | 0 页
0金币国金证券：电力设备与新能源行业研究：风电一季报拐点确立，电力辅助服务规则落地完善市场化政策体系.pdf

子行业周度核心观点：光伏&储能：能源局印发《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》鼓励大基地应用前沿技术组件，提高产品应用技术门槛，是当前解决存量过剩产能问题最切实可行的手段；光储板块24FY&25Q1业绩总结：底部夯实，拐点已至，储逆、辅材、主链中游Q1表现较好，静待抢装后“双底”拐点确认。风电：山东半岛北L海上风电项目全面施工正式启动，国内海风建设持续加速；从风电板块24年年报及25年一季报数据看，一季度板块净利润近三年来同比首次转正，行业业绩拐点基本确立，景气有望加速向上，持续重点推...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 1.77MB | 0 页
0金币平安证券：石油石化行业周报：OPEC+保持增产节奏，或通过压低油价约束超产国.pdf

核心观点：石油石化：OPEC+保持增产节奏，或通过压低油价约束超产国。据ifind数据，2025年4月18日-2025年4月25日，WTI原油期货收盘价(连续)下跌2.15%，布伦特油期货价下跌1.39%。地缘局势方面：4月29日消息，俄罗斯总统普京宣布在卫国战争胜利80周年庆典期间，即从当地时间5月8日0时至5月11日0时，暂停一切军事行动；而乌克兰则表示，准备支持持久、可信和彻底的停火，停火应至少持续30天；4月30日，美国与乌克兰签署自然资源交易协议，俄乌局势或进一步趋缓。此外，伊朗提议5...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 2.13MB | 0 页
0金币信达证券：医药生物行业周报：业绩修复周期开启，双主线聚焦“创新药+AI医疗”.pdf

本期内容提要:市场表现：上周（20250428-20250430）医药生物板块收益率为0.49%，板块相对沪深300收益率为0.93%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第9。6个子板块中，医药商业板块周涨幅最大，涨幅为3.12%（相对沪深300收益率为3.56%）；跌幅最大的为生物制品，跌幅0.87%（相对沪深300：-0.43%）。25Q1业绩简要总结：截至25/4/30，医药个股25Q1业绩已披露99%（467家公司已披露业绩），其中收入和扣非归母净利润双增长的标的有155家（占已披露公司...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 1.14MB | 0 页
0金币民生证券：电新行业2025Q1基金持仓分析：蛰伏于渊，扶摇待时.pdf

电新板块总体持仓占比环比下降。根据基金的披露规则，一季报和三季报披露前十大重仓股，半年报和年报披露全部持仓，故持仓总市值存在差异，因此我们主要选取相同的数据口径即前十大重仓股进行趋势分析。从中信一级行业分类来看，截至2025Q1中信电新行业基金持仓比重为9.20%，环比-1.35Pcts，同比-0.51Pcts；中信电新行业市值在总市值中的比重为5.29%，环比+0.18Pcts，同比-0.27Pcts。考虑到行业分类的一些误差，我们针对电新行业的304只自选股进行统计，结果显示截至2025Q1...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 961.25KB | 0 页
0金币华鑫证券：硫酸、天然气等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向.pdf

投资要点硫酸、天然气等涨幅居前，合成氨、甲基环硅氧烷等跌幅较大本周涨幅较大的产品:硫酸（CFR西欧/北欧合同价，21.21%)，天然气（NYMEX天然气（期货），12.74%），PTA（华东5.47%），TDI（华东，4.95%），聚合MDI（华东，4.70%），R134a（华东烟台万华，4.35%），已二酸（浙江巨化，3.62%），丁二烯（华东，3.41%），PET切片（上海石化，2.73%），丁苯橡胶（华东，2.68%）。本周跌幅较大的产品:合成氨（江苏新沂，-13.19%），甲基环硅氧烷（...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-06 发布 | 1.26MB | 0 页

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