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0金币中邮证券：智元机器人控股上纬新材，中标中国移动人形机器人代工订单.pdf

本周行情回顾本周（2025.07.07-07.11）人形机器人指数上涨0.86%，涨幅超过同期沪深300（+0.82%），表现逊于同期创业板（+2.36%）、上证指数（+1.09%）、科创50（+0.98%），人形机器人指数年初至今上涨22.37%对比申万31个一级子行业指数，人形机器人指数涨跌幅排名第26位。相关标的涨跌幅较为明显的有：上纬新材+72.88%、恒工精密+19.42%、日发精机+13.73%、中大力德+11.53%、奥普特+11.27%；埃夫特-U-5.05%、祥鑫科技-4.78...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 994.42KB | 0 页
0金币中国银河：通信行业行业深度报告：太空算力：打破传统地天观，重构天基智能版图.pdf

核心观点轨道算力崛起突破地面瓶颈，重构天基智能新生态，市场空间巨大：太空算力正引领天基计算体系从"天感地算"向"天数天算"升级，并迈向"天地协同"的终极形态，通过星载AI实现数据在轨处理（响应速度提升百倍）、解决传统模式下90%数据浪费的痛点。其核心优势在于：1）突破地面算力"能耗-密度-扩展性"三重矛盾，轨道太阳能效率达地面5倍+边际成本降低20-80倍；2）真空环境天然解决千兆瓦级散热难题；3）模块化部署规避地面基建审批瓶颈。产业链已形成"制造-发射-运营-应用"闭环，发射成本年降9.6%推...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 5.22MB | 0 页
3金币东莞证券：锂电池产业链跟踪点评：6月磷酸铁锂电池装车量同比延续快速增长.pdf

事件：2025年6月新能源汽车产销量及动力电池装车量数据公布。点评：6月新能源汽车销量同比快速增长，环比小幅增长。根据中汽协数据，2025年6月新能源汽车产销分别完成126.8万辆和132.9万辆，同比分别增长26.4%和26.7%，环比分别下降0.16%和增长1.68%。其中，纯电动销量85.9万辆，同比增长40.4%，环比增长3%；插电式混动销量47万辆，同比增长7.8%，环比下降0.63%。1-6月新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。其...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 206.94KB | 0 页
3金币东海证券：电子行业周报：端侧AI厂商中报业绩亮眼，多模态大模型Grok 4正式发布.pdf

投资要点：电子板块观点：2025半年度业绩预告密集释出，受益于AIOT等下游需求持续旺盛和公司产品渗透加速，乐鑫科技、瑞芯微等端侧AI厂商业绩亮眼；xAI多模态大模型Grok4正式发布，推理能力较前代提升10倍，HLE成绩打破历史记录。当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。2025半年度业绩预告密集释出，端侧AI厂商业绩亮眼。目前A股半导体企业业绩预告进入密集披露期，后续即将陆续发布2025年半年度报告，从预告看，受益于AIOT...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 1.17MB | 0 页
0金币山西证券：电子专题报告：光刻机国产化迫在眉睫，关注产业链投资机会.pdf

投资要点：光刻机——工业皇冠上的明珠。芯片制造流程大致包括晶圆加工、氧化、光刻、刻蚀、薄膜沉积、互连、测试、封装等重要步骤。其中，光刻是半导体芯片生产流程中最复杂、最关键的工艺步骤，耗时长、成本高。光刻原理是将高能雷射光穿过光罩（reticle），使光罩上的电路图形透过聚光镜（projectionlens），将影像缩小到十六分之一后成像（影像复制）在预涂光阻层的晶圆（wafer）上。光刻机是光刻工艺的核心设备。提升光刻机分辨率路径：更短波长和增大数值孔径。更短波长光源推动光刻机分辨率不断提升。使...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 2.48MB | 0 页
0金币国元证券：低空经济行业深度报告：战略升维驱动产业变革，低空经济万亿蓝海生态图谱.pdf

报告要点：低空经济万亿市场开启，2026年规模破万亿根据赛迪智库数据，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元（增速33.8%），预计2026年突破万亿，复合增长率约30%。飞行器制造与运营服务占比55%（主导），供应链、消费、交通等占40%，基础设施潜力待释放。中美引领全球，中国无人机产业全球领先（大疆、亿航智能），eVTOL商业化加速（峰飞航空、小鹏汇天）。政策+资本双轮驱动，立体化生态加速成型2025年政府工作报告首次明确“安全规范发展”战略，发改委设低空经济司，空域管理改革深化，6市...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 2.97MB | 0 页
3金币华安证券：药品行业中期策略报告：新药审批百花齐放，重视技术赛道及产业链机会.pdf

短期重视IO2.0确定性，长期关注突破性技术布局内生外延双重增长逻辑。海外，IO1.0专利悬崖在即，跨国药企着重PD-1后的产品布局，ADC靶向化疗、IO2.0双抗多抗大额交易频出，中国创新药企经历折戟沉沙，创新能力获得全球认可，出现创新药集中BDout的热潮。国内，医保与集采政策显著回暖，商保首次接入医保，丙类医保目录允许高价创新药成为用药选择，短期我们选择具有确定性的靶点赛道，如IO+ADC，中长期布局新的具有大药潜力的技术领域，如小核酸、CAR-T等。按照技术赛道分类进行关注：赛道1：PD...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 3.05MB | 0 页
0金币东海证券：医药生物行业周报：龙头公司业绩向好，关注CXO板块系统性机会.pdf

投资要点：市场表现：上周（07月07日-07月11日）医药生物板块整体上涨1.82%，在申万31个行业中排第16位，跑赢沪深300指数1个百分点。当前医药生物板块PE估值为28.95倍，处于历史中位水平，相对于沪深300的估值溢价为129%。子板块涨幅前三的为医疗服务(申万)、化学制药(申万)、中药Ⅱ(申万)、涨幅分别为6.46%、1.42%、1.08%。个股方面，上周上涨的个股为337只（占比71.10%），下跌的个股124只（占比26.16%）。涨幅前五的个股分别为前沿生物-U（41.43%...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 520.54KB | 0 页
0金币万联证券：机器人行业跟踪报告：5月工业机器人产量同比高增，服务机器人产量同比增速重回双位数.pdf

投资要点：2025年5月我国工业机器人产量同比高增长2025年5月，我国规模以上工业增加值同比实际增长5.8%，环比增长0.61%；2025年1-5月，我国规模以上工业增加值同比增长6.3%。5月工业数据印证中国经济“新旧动能转换”深化：高端制造、绿色技术成为核心驱动力，政策刺激下内需稳步复苏。未来需通过“设备更新+消费升级”政策延续激发内需潜力，同时加速技术攻关突破外部围堵，巩固工业回升基础。2025年5月，我国工业机器人产量为6.91万台，同比增长35.5%；2025年1-5月，我国工业机器...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 662.37KB | 0 页
0金币开源证券：电力行业投资策略：绿电消纳考核范围拓宽，有望持续提升绿电环境溢价.pdf

消纳责任完成情况衔接136号机制电量，考核范围拓宽至钢铁等重点行业2025年7月，国家发改委发布《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，下发2025年、2026年可再生能源电力消纳责任权重和重点用能行业绿色电力消费比例要求；衔接136号文，提出结合2025年消纳责任完成情况，优化纳入新能源可持续发展价格结算机制的电量规模；标志着钢铁等重点用能行业绿色电力消费比例要求从框架性意见迈入具体考核实施阶段。《通知》明确，在电解铝行业基础上，新增钢铁、多晶硅、水泥和枢纽节点新建数据中...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 1.43MB | 0 页
3金币国新证券股份：近期风电招中标情况更新.pdf

事件2025年6月30日-2025年7月4日风电招中标情况。风电招标规模合计根据风电头条，2025年6月30日-2025年7月4日，共8个项目1405MW风机启动采购，开发商是中核、华电、三峡、河北交投、中国铁建。风电中标规模合计2025年6月30日-2025年7月4日，含塔筒陆上风电项目共计3个，规模总计200MW。最高中标单价2157元/kW，为国投全州光绪岭风电场（120MW）工程，明阳智能中标；最低中标单价1263元/kW，为中核集团2025-2026年度风力发电机组（含塔筒）一级集中采...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 480.48KB | 0 页
0金币国新证券股份：能源及稀有金属周度观察.pdf

周度市场指数表现上周稀有金属板块涨跌幅为0.2%。分板块看，上周涨跌幅方面：镍钴锡锑（中信）2.17%、钨（中信）1.04%、锂（中信）0.98%、其他稀有金属（中信）0.17%、稀土及磁性材料（中信）-0.47%。从公司表现看，上周涨跌幅从大到小排列，居前的为福达合金13.04%、ST盛屯10.24%|宁波韵升7.09%、中钨高新4.41%、云南锗业4.38%；居后的浩通科技-7.79%、秉扬科技-4.50%、东方锆业-4.25%、合金投资-4.07%、广晟有色-3.36%。能源及稀有金属产业...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 1.19MB | 0 页
0金币国新证券股份：有色行业点评：美国加征50％铜关税的市场震荡与全球产业重塑.pdf

事件2025年7月8日，美国总统特朗普正式宣布，自2025年8月1日起对所有进口铜征收50%的关税，远超市场此前预期的25%。援引《贸易扩展法》第232条款，将铜列为“国家战略金属”，与钢铁、铝并列，强调其对美国经济安全与国防的重要性。市场反应：纽约市场：COMEX铜期货价格在消息公布后三连涨，7月8日单日涨幅达13%，创1968年以来最大单日涨幅。伦敦市场：LME铜期货价格则震荡承压，周内累计跌幅约1.2%，显示全球市场的分化。库存迁移：LME铜库存自2月中旬以来锐减，从27万吨降至9.74万...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 437.39KB | 0 页
3金币开源证券：机械设备行业点评报告：特斯拉机器人换帅背后：进入关键调整期，为量产保驾护航.pdf

特斯拉机器人换帅，进入关键调整期6月7日，特斯拉Optimus项目迎来关键人事调整：原项目负责人MilanKovac宣布离职，现任AI软件副总裁AshokElluswamy全面接管Autopilot与Optimus机器人项目。我们认为，这一变动的背后，是特斯拉推动Optimus机器人全面走向量产落地的战略考量：1、Milan奠定了Optimus的整体基础和硬件架构，以及供应链的初步搭建，但机器人走向量产仍需迭代：Milan自2016年加入特斯拉后，从Autopilot工程师逐步升任机器人项目副总...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 1.83MB | 0 页
3金币华安证券：电力设备行业周报：光伏供给侧改革预期强化，国内储能招采高景气.pdf

主要观点：光伏：本周硅料报价大幅上涨，硅片电池止跌企稳本周硅料价格大幅上涨，硅片、电池片价格止跌企稳。整体市场处于博弈阶段，政策预期增强，但终端需求恢复偏弱，价格持续上行动能仍待验证。建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势。风电：多地大型项目EPC密集发布，海上风电项目密集开标落地近期，浙江600MW海上风电项目EPC中标候选人公示，深能汕尾510MW海上风电项目EPC中标候选人公示，国家能源集团30万千瓦海上风电项目中标候选人公示。海上风电项目密集开标落地，交付进程提速，上游塔桩与电气环节维...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 782.47KB | 0 页
0金币华鑫证券：有色金属行业周报：白银价格大幅上行，金银比或迎来向下修复期.pdf

投资要点贵金属：白银价格大幅上行，金银比或迎来向下修复期价格方面，周内伦敦黄金价格为3352.10美元/盎司，环比7月4日+20.20美元/盎司，涨幅为0.61%。周内伦敦白银价格为37.5美元/盎司，环比7月4日+0.62美元/盎司，涨幅为1.70%。本周美联储发布6月议息会议纪要，FOMC官员对于降息的分歧加大。分歧主要集中在对美国通胀的看法，6月会议纪要显示，政策制定者指出，对于关税对通胀潜在影响的时间、规模和持续性存在“相当大的不确定性”。由于关税在经济中的传导路径及贸易谈判的不同结果，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 1.57MB | 0 页
0金币华鑫证券：汽车行业周报：智元、宇树中标中国移动1.24亿元订单，尚界发布首款新车预热海报.pdf

投资要点智元和宇树合计中标中国移动1.24亿元订单，系目前国内人形机器人企业订单金额最高智元、宇树中标中移（杭州）人形机器人代工服务采购项目，预算1.24亿元。7月11日，中国移动采购与招标网显示，智元机器人和宇树科技中标“中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目”。中移（杭州）信息技术有限公司本次采购的项目总预算为1.2405亿元（含税）。采购包1为全尺寸人形双足机器人，预算为7800万元（含税），最终中选人为智元机器人；采购包2为小尺寸人形双足机器人、算力背包、五指灵巧手，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 872.39KB | 0 页
0金币中国银河：具身智能产业链跟踪（8）：智元拟控股上纬新材，国产链热度提升.pdf

摘要：行情回顾：25年7月07-11日，具身智能指数跌幅1.1%，与SW31个一级行业指数涨跌幅排名比较中排名最后，跑输沪深300约1.92pcts。年初至今涨幅为23.92%，跑赢沪深300约21.89pcts。估值上，最新具身智能指数静态PE约40.14倍，处于历史偏高水平。量上，具身智能指数成分股合计成交量达122.64亿股，环比上周-0.4%，居历史中等水平。上周换手率7.32%，成交活跃度排市场第26。个股方面，本周T链量产节奏调整对板块情绪的影响减弱，7.8智元以协议转让和要约收购方...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 2.78MB | 0 页
3金币华源证券：交通运输行业周报：反内卷或引导快递行业高质量发展.pdf

投资要点：行业动态跟踪快递物流：1）国家邮政局反对内卷式竞争，关注快递行业高质量发展机遇。7月8日，国家邮政局党组召开会议，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，依法依规整治末端服务质量问题，为建设全国统一大市场贡献行业力量。当前电商快递行业竞争格局尚未稳定，2025Q1中通/圆通/韵达/申通市占率分别为18.9%/15.0%/13.5%/12.9%，而从龙头快递企业提供的产品或服务来看，仍存在较为突出的同质化竞争，价格战是常见的竞争手段。2025Q1中通/圆通/韵达/申通单票快递收入分别同比7.8%/-...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 1.86MB | 0 页
3金币东吴证券：燃气Ⅱ行业跟踪周报：储库推进欧洲气价上升，高温天气缓和美国气价回落，关注利润稳定的高股息标的新奥股份.pdf

投资要点价格跟踪：欧洲储库推进气价上升，美国高温天气缓和气价回落，国内气价弱势运行。截至2025/07/11，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-3.5%/+4.6%/-0.3%/+1.1%/+3.4%至0.8/3/3.3/3/3.3元/方，海内外倒挂持续。供需分析：1）气温上涨未及预期，美国天然气市场价格周环比-3.5%。截至2025/07/09，天然气的平均总供应量周环比-0.7%至1125亿立方英尺/日，同比+3.4%；总需求周环比+0.8%至10...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-14 发布 | 952.95KB | 0 页

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