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0金币太平洋证券：房地产日报：北京提出优化住房消费新供给.pdf

报告摘要市场行情：2025年7月10日，今日权益市场各版块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨0.48%和0.26%，沪深300和中证500分别上涨0.47%和0.50%。申万房地产指数上涨3.19%。个股表现：房地产板块个股多数上涨，涨幅较大的前五名为华夏幸福、特发服务、深深房A、光大嘉宝、渝开发，涨幅分别为10.22%/10.06%/10.02%/9.97%/9.94%；个股跌幅较大的为南国置业、荣丰控股、珠江股份、南都物业，跌幅分别为-1.95%/-1.13%/-0.92%/-0.07%。...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 617.79KB | 0 页
0金币太平洋证券：汽车：比亚迪承诺兜底智能泊车，天神之眼智驾车型超百万.pdf

报告摘要事件：近日，比亚迪在智能泊车场景取得关键突破，在全球率先实现媲美L4级的智能泊车，并承诺：在中国市场，比亚迪对所有天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底。比亚迪在全球率先实现媲美L4级的智能泊车。智驾的主要使用场景分为城市领航、高快领航、智能泊车三大核心场景。根据国际通用的分级标准，智驾可分为L1-L5五个级别，其中L4可简单理解为在特定条件下，驾驶员可“脱手脱眼脱脑”，事故责任由车企承担。现阶段，智能驾驶普遍存在责任划分界限模糊的问题，车企不会承诺对智驾过程完全负责。比亚...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 342.53KB | 0 页
0金币上海证券：机械行业周报：CFS与谷歌签订售电协议，关注出口链边际变化.pdf

行情回顾过去一周（2025.6.30-2025.7.4），中信机械行业上涨0.41%，表现处于中下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第20。具体来看，工程机械上涨1.95%，通用设备上涨0.04%，专用设备下跌0.02%，仪器仪表下跌0.85%，金属制品上涨0.42%，运输设备上涨1.52%。核聚变产业持续推进，关注个股回调后布局机会。1）四川省政府印发《关于发展壮大新兴产业加快培育未来产业的实施方案（2025-2027）》，明确提出支持可控核聚变发展。方案提出：以重大工程为牵引，带动磁约束、惯性约...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 1.43MB | 0 页
0金币海通国际：计算机2025年7月研究观点：数字资产政策推进，科技自主驱动板块新机遇.pdf

本报告导读：华为开发者大会推动鸿蒙生态升级，香港发布数字资产新政，小米YU7上市引爆市场，三大动态驱动板块新机遇。投资要点：投资建议：2025年6月，计算机行业延续了AI、国产化和机器人场景落地的核心趋势，华为开发者大会推动鸿蒙生态升级，香港发布数字资产新政，小米YU7上市引爆市场，我们持续强调之前的观点，即“科技自立自强已经成为目前我国科技的主旋律”。我们继续看好计算机板块，重点标的：华大九天、达梦数据、金山办公、新大陆、通行宝、金蝶国际、合合信息；相关标的：日联科技。华为开发者大会顺利谢幕，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 7.58MB | 0 页
0金币开源证券：计算机行业深度报告：脑机接口：从概念到落地，开启交互新时代.pdf

脑机接口：从概念到落地，静待市场潜力释放脑机接口下游应用市场潜力大。脑机接口（BCI）是连接大脑与外部设备实现信息交互的新型技术，广泛应用于疾病预警、诊断、治疗和功能增强等医疗领域及消费、工业等非医疗领域。麦肯锡预测，全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达到400亿美元，2040年达到1450亿美元。其中，以中枢神经系统疾病治疗为主的市场规模2030年预计为150亿，2040年为850亿；以情绪评估与干预为主的医疗消费市场规模2030年预计为250亿，2040年为600亿。其次脑机接口有...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 3.41MB | 0 页
3金币天风证券：科学仪器行业深度：雄关漫道真如铁，自主可控势如潮.pdf

科学仪器行业：高端化海外品牌占主导，政策推动国产替代科学仪器是指以检出、测量、观察、计算各种物理量、物质成分、物性参数等的器具或设备。分为分析仪器类、生命科学类、物理实验类和化学实验四大类。2023年我国科学仪器市场规模突破2200亿元，增幅超过12%。目前我国科学仪器行业国产品牌市场占有率远低于国外品牌，国产替代任重道远。国务院、发改委、国家税务总局等部门陆续出台政策性文件，推动国产仪器设备发展、鼓励国内厂商创新，促进国产设备应用、支持国内科学实验仪器设备厂商发展。科学分析仪器：市场广阔，质谱...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 2.57MB | 0 页
0金币太平洋证券：医药日报：默沙东将以100亿美元收购Verona.pdf

报告摘要市场表现：2025年7月10日，医药板块涨跌幅+0.73%，跑赢沪深300指数0.26pct，涨跌幅居申万31个子行业第10名。各医药子行业中，疫苗(+1.76%)、医药流通（+1.33%)、线下药店（+1.26%）表现居前，血液制品（+0.13%)、其他生物制品（+0.23%)、医疗研发外包（+0.42%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为华纳药厂(+14.85%)、仟源医药(+13.06%)、前沿生物(+11.48%)；跌幅榜前3位为永安药业（-7.01%）、富士莱(-5.95...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 414.28KB | 0 页
0金币五矿证券：电力钟声系列4：储能中长期需求怎么看？.pdf

对储能的预期可以更乐观。2024年中国新增投运新型储能装机为43.7GW/109.8GWh，同比增长103%/136%，市场部分观点认为2025年中国储能装机增速可能大幅下滑甚至负增长，但我们认为储能产业指数级增长才刚开始，可以对未来的预期更乐观一点。2025年1-6月中国储能累计并网/招标42.4gwh/176.6gwh，同比增长166%/281%。除了短期数据的持续验证，我们的依据更多来自对中长期需求峰值及产业生命周期位置的判断。需求愈发迫切，经济性已迈过拐点。储能需求产生有两大前提，一是光...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 1.33MB | 0 页
0金币头豹研究院：中国人形机器人行业调研简报：市场洞察：人形机器人连接器，如何搭建信息与能量传输的“桥梁”.pdf

Q1：连接器在人形机器人身上扮演什么样的角色？工业级和消费级连接器，谁更适配人形机器人？连接器是人形机器人的重要电子元器件，具有传递电力、信号和数据，支持结构运动，便于快速安装与维护等功能连接器可为人形机器人传递电力、信号和数据，是人形机器人信息与能量传输的桥梁。连接器是一种连接电气端子以形成电路的耦合装置，作为关键基础元器件用以实现电线、电缆、印刷电路板和电子元件之间的连接，从而传输信号或电磁能量，并保持系统与系统之间不发生信号失真和能量损失等变化，具备机械、电气、环境三大性能。人形机器人用连...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 970.37KB | 0 页
3金币国金证券：机械行业研究：超导材料供给危机：核聚变需求加速，谁在突破产能瓶颈？.pdf

为什么需要高温超导材料？（1）什么是超导材料？超导材料是指在满足临界条件时（临界温度Tc、临界磁场Hc、临界电流Ic），电阻突然变为零的材料，在可控核聚变、超导电力等方面应用广泛。在核聚变领域，超导材料可用于制造超导磁体，而超导磁体成本约占托卡马克装置成本的30%-40%，是装置价值量最大环节，因此超导材料在核聚变产业链里的地位较高。（2）为什么需要高温超导材料？在核聚变领域，低温超导磁体稳定运行最高磁场强度在15T左右，高温超导磁体可达到45.5T。更强的磁场可以延长等离子体约束时间，减少能量...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 2.97MB | 0 页
3金币东兴证券：有色金属周期组：“反内卷”政策对周期子行业的影响探讨.pdf

事件：2025年7月1日中央财经委员会第六次会议强调：“纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。我们认为，政策的执行对周期各子行业影响如下：金属行业：钢铁子行业当前面临需求疲软，价格及利润水平下跌的困境。通过多方位产业链数据对比2015年与2025年的钢铁行业供需结构变化，可以发现钢铁行业供需现状较2015年有所改善：1）粗钢供需均走弱，供应过剩程度较2015年减轻；2）钢材需求结构变化，出口占比降低；3）产能利用率...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 1.47MB | 0 页
0金币民生证券：通信行业点评：水冷系统：可控核聚变的“隐形千亿赛道”.pdf

可控核聚变招标3.2亿元大单。根据核聚变产业联盟2025年7月10日公告，聚变新能（安徽）有限公司近期采购项目发布。根据业务需要，本次采购涉及紧凑型聚变能实验装置电源系统失超保护(FDU)开关设备、高电流密度Nb3Sn超导线、紧凑型聚变能实验装置PF磁体研制、紧凑型聚变能实验装置CC磁体研制、紧凑型聚变能实验装置磁体馈线研制、BEST设备水冷系统采购与集成，其中BEST设备水冷系统采购与集成占招标总金额72%。可控核聚变已进入基础设施建设密集期。根据先进能源材料梳理，当前中国在建14个主要项目的...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 616.71KB | 0 页
3金币上海证券：基础化工行业周报：OPEC+决定8月超预期增产，丁酮、硫酸、环氧氯丙烷涨幅居前.pdf

市场行情走势过去一周（6.28-7.4），基础化工指数涨跌幅为0.80%，沪深300指数涨跌幅为1.54%，基础化工板块跑输沪深300指数0.74个百分点，涨跌幅居于所有板块第16位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：食品及饲料添加剂（2.99%）、胶黏剂及胶带（2.92%）、粘胶（2.57%）、复合肥（2.12%）、氯碱（2.07%）。化工品价格走势周涨幅排名前五的产品分别为：硫酸（6.90%）、丁酮（6.90%）、环氧氯丙烷（6.22%）、PBT（4.76%）、TDI（4.27%）。周跌幅前五的...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 913.17KB | 0 页
0金币上海证券：人形机器人行业观点报告：关注智元机器人产业链.pdf

主要观点智元机器人公司发展历程1）2023年2月，公司注册；2）2024年1月，公司制造工厂落地上海；3）2024年8月，公司发布远征A2及灵犀X1等系列产品；4）2024年9月，公司新建3000+平数采工厂；5）2025年1月，公司通用机器人累计下线1000台；6）2025年3月，公司发布首个通用具身基座模型“智元启元大模型”及灵犀X2；7）2025年5月，根据科创板日报，公司正式开始招聘证券事务主管，同步释放法务总监岗位；8）2025年7月，公司拟至少收购上纬新材63.62%股份。智元机器人...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 396.13KB | 0 页
0金币中原证券：基础化工行业月报：反内卷政策有望推动行业格局好转，关注农药、有机硅和涤纶长丝行业.pdf

投资要点：2025年6月份中信基础化工行业指数上涨6.41%，在30个中信一级行业中排名第10位。子行业中，锂电化学品、无机盐和膜材料行业表现居前。主要产品中，6月份化工品价格下跌态势继续放缓。2025年7月份的投资策略，建议关注农药、有机硅和涤纶长丝行业。市场回顾：根据Wind数据，2025年6月中信基础化工行业指数上涨6.41%，跑赢上证综指3.52个百分点，跑赢沪深300指数3.92个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第10位。最近一年来，中信基础化工指数上涨24.59%，跑赢...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 1.36MB | 0 页
0金币国信证券：纺织服饰行业关税影响专题四：美越关税落地，“转运”判定参考与纺企产业链布局梳理.pdf

特朗普关税政策更新：7月2日，特朗普在社交平台发文称与越南达成贸易协定，对越南出口商品征收20%关税（低于此前46%的对等关税），并对通过越南转运第三国商品加征40%惩罚性关税。7月7日，特朗普发信函给日韩及南非等14国，计划征收25%-40%不等的关税，此项关税独立于各类行业性关税；随后，他又签署行政令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。转运判定规则梳理：美国海关对输美商品的转运判定，其核心在于原产国判定，且美国海关拥有此判定的最终决定权。对于原材料或生产过程不完...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 1.05MB | 0 页
0金币天风证券：食品饮料周报：白酒消费场景仍有压力，乳制品关注育儿补贴政策催化.pdf

市场表现复盘本周（6月30日-7月4日）食品饮料板块/沪深300涨跌幅分别+0.62%/+1.54%。具体板块来看，本周肉制品(+1.22%)、白酒Ⅲ(+1.20%)、烘焙食品(+0.92%)、预加工食品(+0.34%)、保健品(-0.14%)、调味发酵品Ⅲ(-0.17%)、啤酒(-0.21%)、其他酒类(-0.26%)、乳品(-0.50%)、软饮料(-1.64%)、零食(-2.00%)。周观点更新酒水：7-8月升学宴有所承压，茅台批价企稳或提振信心白酒：本周（6月30日-7月4日）白酒板块+1...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 2.15MB | 0 页
0金币国信证券：电力设备新能源2025年7月暨中期投资策略：光伏硅料行业有望加快产能整合，固态电池产业化持续推进.pdf

核心观点光伏硅料行业有望加快产能整合。7月3日工信部召开第十五次制造业企业座谈会，进一步加大宏观引导和行业治理，强化标准引领和服务保障，持续帮助企业解决急难愁盼问题，为推动光伏行业高质量发展保驾护航。光伏行业出清与整合势在必行，我们预计2027年进入稳态发展阶段，从产能成本差异性、企业资金实力等维度来看，硅料环节比较优势最为明显，整体有望实现产能整合和出清。重点关注【协鑫科技】、【新特能源】、【通威股份】、【特变电工】。固态电池产业化持续推进。6月以来固态电池行业进展催化不断。1）设备端，赢合科...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 3.02MB | 0 页
0金币东海证券：氟化工行业月报：氟化工企业业绩预增，行业景气度有望维持.pdf

核心观点2025年6月三代制冷剂价格上行，含氟聚合物价格小幅回落。截至2025年6月30日，根据百川盈孚数据，三代制冷剂R32、R125、R134a产品价格分别为52500元/吨、45500元/吨和49000元/吨，较4月底分别上涨2.94%、0%、1.03%。R22价格为35000元/吨，较上月下跌1000元/吨，较去年同期上涨16.67%；价差为26990元/吨，较上月底下降1.53%。含氟聚合物价格回升后出现波动，截至2025年6月30日，我国PTFE悬浮中粒、分散乳液、分散树脂价格分别为...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 982.93KB | 0 页
0金币东吴证券：风电2025年度中期策略报告：25年陆海风需求共振，看好两海成长空间.pdf

25年陆海风装机需求共振，看好两海成长空间：1）陆风：25年1~5月我国风电装机46.3GW，同比+134%；预计25年陆风装机100GW以上，同比增长25%+。25H1陆风招标42GW，同比-12%，整体表现较淡，判断主要是136号文执行后，短期内运营商减缓核准、投决、招标动作，下半年有望重启招标节奏。但考虑136号文执行后风电投资回报性价比较高，预计“十五五”期间陆风需求维持较高水平，26年需求或小幅放缓。2）海风：预计25年我国海风装机8~10GW，同比翻倍以上。标志性项目来看，江苏/广东...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-11 发布 | 1.7MB | 0 页

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