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0金币上海证券：机械行业下半年投资策略：价值守正，成长出奇.pdf

主要观点工程机械：行业周期景气复苏，看好内外需共振下企业盈利改善。国内市场，工程机械行业筑底向好趋势有望持续；出口市场，受益于东南亚、非洲、中东等新兴市场景气持续，工程机械出口规模持续提升，国产厂家全球市占率仍有提升空间。工程机械板块或受益于国内外需求共振，工程机械企业盈利水平有望持续提升。半导体设备：国产核心设备有望加速验证，自主可控趋势明确。终端需求发展叠加大陆晶圆厂产能扩张，为国内半导体设备产业的扩张和升级提供机遇，据SEMI预测，2025-2027年中国300mm晶圆厂设备投资预计超过1...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 814.21KB | 0 页
3金币申港证券：证券行业周报：上周板块内个股多数下跌.pdf

投资摘要：每周一谈:2025年6月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年6月下旬与6月中旬相比，26种产品价格上涨，20种下降，4种持平。市场回顾：上周（6.30-7.4）沪深300指数的涨跌幅为1.54%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为-0.71%。板块内个股8家上涨，1家平盘，40家下跌。证券板块个股周度表现：股价涨跌幅前五名为：华西证券、东吴证券、国金证券、湘财股份、国泰海通。股价涨跌幅后五名为：国盛金控、天风证券、...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 723.39KB | 0 页
0金币金元证券：计算机行业周报：OpenAI否认将大规模部署Google TPU.pdf

本周计算机行业指数重回跌势，计算机行业指数周收盘下跌1.28%，跑输沪深300指数2.82个百分点。6月30日OpenAI表示虽然正在测试Google的TPU芯片，但“目前无计划大规模部署”，并将继续依赖Nvidia和AMD，澄清了对于相关企业的短期利空。GoogleTPU具有较强的能效特征，其使用成本较英伟达也有一定优势，但其生态兼容性相对较弱，使用的场所及灵活性目前尚无法与英伟达相比，未来的发展领域将更加集中在推理场景之上。维持计算机行业增持的投资评级，但行业在上周特殊时间节点有所表现后，本...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 940.33KB | 0 页
0金币开源证券：化工“反内卷”系列报告（一）：BOPET膜：性能优良、国内产需高增，行业自律有望助力格局优化、盈利改善.pdf

BOPET膜：国内产需高增，看好行业自律助力格局优化、盈利改善双向拉伸聚酯薄膜（BOPET）性能优良，广泛应用包装印刷、光学显示、电力电气、光伏新能源等领域。2014-2024年期间，国内BOPET行业产能、产能、表观消费量保持高速增长，但消费量增速不及产能、产量增速，行业呈现“低端产品过剩、高端产品不足”的结构性矛盾。行业供需失衡导致BOPET价格自2022年震荡下跌，行业上市公司2022-2023年盈利下行，2024年由盈转亏。《中国BOPET行业自律倡议书》倡导强化行业自律，营造公平稳定的...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 2.19MB | 0 页
0金币平安证券：月酝知风之银行业：股息仍具吸引力，关注长期资金入市.pdf

核心摘要行业核心观点：资金结构深刻变化，顺势而为重配置轻交易。资金流向的变化是推动板块估值修复中不可忽视的力量，一方面被动指数的持续扩容带来了稳定的资金流入，板块高权重的特征仍将持续推动资金的流入，一方面银行板块低波高红利的特征更易获得险资等中长期资金的青睐，目前板块平均股息率达到3.86%，结合监管一系列引导中长期资金入市的措施，预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续。个股维度，我们结合股息和潜在增量中长期资金流入空间看好A股股份行板块以及部分优质区域行（成都、北京、江苏、上海、苏州、长沙），同...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 1.71MB | 0 页
0金币国信证券：非车险“报行合一”点评：重塑非车险生态，利好承保利润提升.pdf

事项：近日，国家金融监督管理总局下发《关于加强非车险监管有关事项的通知（征求意见稿）》（以下简称“《通知》”），首次明确“非车险”定义，同时标志着非车险“报行合一”或将正式实施。国信非银观点：近年来，非车险业务持续扩容，在财产险总保费中的占比已从2019年的37.1%攀升至2024年的47.4%，贡献接近半数财险保费规模。然而高速发展伴随恶性竞争加剧，部分机构为抢占份额，通过拆分保额、更改标的使用性质变相降费，或虚列“会议费”“咨询费”等科目套取手续费，导致费用结构失真、承保利润承压。此外，应收...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 281.47KB | 0 页
0金币信达证券：机器人行业报告（七）：轻量化大势所趋，镁合金+工程塑料加速渗透.pdf

本期核心观点人形机器人探索落地场景，轻量化大势所趋。随着机器人智能化水平提升，逐步探索各种应用场景，人形机器人暴露在真实环境，续航、运动响应速度、安全性等关注度提高，轻量化可以减少能耗、提升运动灵活性，有望成为机器人发展趋势。以特斯拉为例，OptimusGen2，相比前一代人形机器人，第二代机器人拥有AI大模型的加持，体重比一代减少10kg，步行速度加快30%，身体控制能力增强。人形机器人有望借鉴新能源汽车轻量化路径。以特斯拉为例，特斯拉Model3通过多方案混合使用联合实现轻量化：Model3...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 1.74MB | 0 页
0金币东海证券：电子行业2025年中期投资策略：行业供需弱平衡，关注AI与国产化机会.pdf

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内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 4.98MB | 0 页
0金币海通国际：美国航空航天与国防：决定性催化剂：解析“大而美法案”对欧美A&D板块的冲击与机遇.pdf

事件2025年7月4日，特朗普总统正式签署了标志性的“大而美法案”（OneBig,BeautifulBill）。此举通过预算和解（budgetreconciliation）这一特殊的立法程序，绕开了国会漫长的常规辩论与潜在阻碍，以简单多数票的方式为美国国防部批准了高达1500亿美元的额外专项资金。该法案的通过，标志着白宫和国会旨在解决美国国防工业基础（DIB）长期投资不足和军事现代化进程迟缓问题的决心，其核心驱动力源于日益加剧的大国竞争以及补充因全球多点区域冲突而快速消耗的武器库存的迫切需求。这...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 1.01MB | 0 页
0金币华源证券：继续推荐“建筑+”红利.pdf

投资要点：本周观点：建筑板块当前围绕红利和“建筑+”两条主线布局。一方面，宏观流动性充裕、利率维持低位，公募新规引导资金偏好低波动、高分红、低估值标的，红利资产配置价值持续上升。另一方面，政策持续支持建筑企业通过并购重组、转型升级开辟第二增长曲线，部分企业已积极布局新能源、智能制造、数字化、运维服务等“建筑+”新业态，行业内优质转型标的值得重点关注。重点推荐四川路桥，川渝区域交通投资高景气，公司深度参与省内基础设施建设，凭借投建一体化优势持续承接高毛利订单，盈利能力突出。公司在手订单充裕，202...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 1000.85KB | 0 页
0金币华鑫证券：丁酮、TDI等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向.pdf

投资要点丁酮、TDI等涨幅居前，PS、甲醇等跌幅较大本周涨幅较大的产品：丁酮（华东，13.55%），尿素（波罗的海(小粒散装)，13.16%），TDI（华东，6.73%），环氧氯丙烷（华东地区，6.63%），醋酸乙烯（华东，4.67%），硫酸钾（新疆罗布泊50%粉，4.55%），天然气（NYMEX天然气(期货)，4.54%），二氯甲烷（华东地区，4.09%），DMF（华东，3.16%），甘氨酸（山东地区，3.02%）。本周跌幅较大的产品：轻质纯碱（华东地区，-5.51%），二甲醚（河南，-5.5...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 1.05MB | 0 页
0金币金元证券：低空经济行业周报：亿民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，江苏发布全国首个省级低空基础设施规划布设指南团体标准.pdf

板块行情回顾：本周低空经济指数跌2.61%，相对涨幅-4.15%，日均成交额337.57亿元（近一年126.47%分位），市盈率（TTM）达103.49倍（近一年98.33%分位），本周日均主力净流入额-5.78亿元。较上周而言，本周成交额小幅上涨，估值维持高位，主力资金净流出持续。个股表现：本周涨幅前五个股为晨曦航空、四创电子、星源卓镁、纵横股份、蔚蓝锂芯；跌幅前五个股为英搏尔、绿能慧充、海格通信、孚能科技、国轩高科。行业动态：1、民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组。2、民航局、国铁集团...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 539.1KB | 0 页
0金币开源证券：固态电池行业点评（第四期）：上海洗霸拟参竞拍有研稀土硫化锂相关资产，多家公司固态铜箔供应.pdf

上海洗霸拟参竞拍有研稀土硫化锂相关资产，多家公司固态铜箔供应（1）固态电解质：7月7日，上海洗霸公告，公司计划在董事会决策范围内参与竞拍有研稀土公开挂牌转让的硫化锂业务相关资产。（2）集流体：多家公司固态电池铜箔产品实现供应/获得订单。德福科技：6月27日，公司表示搭配高硅负极半固态电池用的超高抗拉强度铜箔目前获得全球某动力电池龙头客户千吨级批量意向订单。嘉元科技：6月27日，公司表示固态电池铜箔产品目前已匹配五家头部电池企业的供应。中一科技：6月12日，公司表示已有用于固态电池的锂-铜金属一体...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 1.85MB | 0 页
3金币开源证券：电力设备行业点评报告：低空经济行业点评（第二十三期）：中国民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，顶层设计强化.pdf

中国民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，亿航再获eVTOL订单（1）顶层设计强化：7月4日，中国民航局正式发布成立通用航空和低空经济工作领导小组，以加强对通用航空、无人驾驶航空、低空经济等相关工作的组织领导和协调统筹。同时成立领导小组办公室，领导小组设立6个专项工作组，建立了相关工作机制。（2）地方持续推进：7月4日，黑龙江省制定出台17条政策措施，将低空应急救援等公共服务纳入政府购买服务目录，并根据不同情况对运营企业按飞行作业时间给予补贴，以鼓励低空装备规模化应用。7月1日，广州市召开低...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 1.52MB | 0 页
0金币国金证券：5月用电：TMT表现突出，非高耗能贡献上升.pdf

拆分5M25用电数据——总量及分板块视角：1)5月全社会用电量8096亿千瓦时，一/二/三产用电量稳步增长。其中，第三产业用电新增贡献率最高、达39.8%，新增贡献率较上年同期上升15.7pcts；居民用电次之，对全社会用电量新增贡献率达25.8%。5月中美贸易冲突缓和，内需在消费品行业“以量换价”的经营策略下展现出韧性，推动工业制造业部门增加产出供给，带动二产用电量增长。此外，新技术普及为服务业用电量带来新的增长点，新能源汽车渗透率持续提升以及AI技术发展带动充换电服务业、互联网数据服务业等新...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 1.17MB | 0 页
0金币中国银河：证券行业行业周报：板块呈现回调趋势，两融余额环比上升.pdf

行情复盘：本周（6.30-7.4）证券板块单周下跌0.71%，跑输沪深300指数2.25个百分点；从板块比较来看，证券板块跑输29个一级行业，整体表现不佳。个股方面，A股上市券商大部分出现下跌，平均跌幅1.30%。跌幅较大的有天风证券（-5.14%）、国海证券（-3.32%）、太平洋（-3.23%）和第一创业（-2.66%）。本周A股日均成交1.44万亿，两融余额环比上涨1.38%本周（6.30-7.4）A股日均股票成交额为1.44万亿元，环比下降3.04%，相对于年初上涨2.27%。在换手率方...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 3.49MB | 0 页
3金币中国银河：建筑材料行业6月动态报告：季节性淡季，建材多领域“反内卷”破局.pdf

建材企业携手“反内卷”，多领域积极破局。近日召开的中央财经委员会第六次会议进一步深化了“反内卷”工作部署，建材行业更多领域加入“反内卷”号召，对行业产能布局规划及产品价格进行调整。水泥行业后续供给有序可控，助力行业高质量发展；玻璃纤维企业理性定价有望延续，盈利有望保持稳中向好态势；防水行业开启“反内卷”攻坚，企业利润有望实现底部修复。水泥：阶段性淡季价格走弱。6月份因高温、梅雨、农忙等因素影响，在建项目施工进度放缓，水泥需求同环比下滑；全国熟料线停窑率比上月有所提升，但在淡季需求疲软情况下，全国...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 4.74MB | 0 页
0金币民生证券：电子行业动态：Oracle签300亿美元大单，英伟达算力需求旺盛.pdf

事件：7月1日，据新浪财经报道，Oracle公开表示已签署多项大型云服务协议，其中一项关键订单预计自2028财年起，每年将为公司带来超过300亿美元的营收，约占2025财年总收入的52%，相当于公司OCI业务收入的近三倍。为满足大体量算力需求，Oracle已采购约40万张英伟达GB200高端算力卡，成为全球第二大NV算力卡持有者。我们此前持续强调英伟达GB200出货节奏改善，而Oracle订单超预期，验证了英伟达的GPU算力需求旺盛。除了传统云厂商的需求以外，英伟达GPU还有三大需求场景。Ora...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 1.21MB | 0 页
0金币华安证券：电力设备行业周报：储能招标维持高景气，硅料结构性涨价.pdf

主要观点：光伏：终端需求疲弱未改，硅料结构性上涨本周硅料价格分化上行，P型致密料涨幅明显，硅片、电池片价格延续下行趋势，组件价格整体持稳。整体市场仍处博弈阶段，短期供需偏弱格局未改，产业链价格支撑有待观察。建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势。风电：浙江华润2GW项目公示，海上风电大体量工程加速落地华润阳江500MW海上风电场项目中标候选人公示，嵊泗408MW海上风电场项目中标人公示，浙江海风2GW海上风电EPC项中标候选人公示。多地海风项目加快落地，产业链进入实质交付期，塔桩等上游环节景气...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 721.96KB | 0 页
0金币平安证券：上市银行信贷投向跟踪：票据业务快增，零售分化持续.pdf

平安观点：信贷投放结构分化，关注零售需求恢复。一方面，上市银行24年下半年票据业务占比明显抬升，24年末票据占比较24年半年末提升0.98pct至5.7%，其中国有大行票据占比环比半年末抬升1.50pct，提升更为明显。对公业务压舱石地位持续，其中风险相对更低、期限相对更长的基建类贷款资源倾斜更为明显，24年末占对公贷款的比重较24年半年末提升0.54pct至50.9%。从零售端来看，虽然24年末上市银行零售贷款占比达到35.7%，基本持平半年末水平，但中小行零售贷款略有修复。从股份行来看，低基...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-09 发布 | 3.14MB | 0 页

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