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0金币华龙证券：美容护理行业周报：头皮微生态新突破，关注个人护理领域创新.pdf

摘要：珀莱雅首本头皮微生态白皮书重磅发布。2025年6月25日-29日，珀莱雅旗下惊时品牌发布的《中国人群头皮微生态白皮书》作为行业首份基于千名皮肤科专家调研的科学指南，系统揭示头皮微生态失衡与头屑、敏感等问题的关联机制，并提出以功效成分组合及温和护理为核心的干预方案。研究首次应用高分辨率宏基因组测序技术，突破行业技术瓶颈，精准识别关键致病菌群及作用通路，为惊时精准去屑系列产品调节关键菌群、改善代谢通路提供了科学验证。若弋生物重组A型肉毒毒素药物获批开展临床试验。2025年6月30日，苏州若弋生...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 669.14KB | 0 页
0金币天风证券：房地产行业研究周报：荆门“现房销售”新政怎么看？.pdf

行业追踪（2025.6.28-2025.7.4）7月1日，湖北省荆门市印发《关于持续巩固中心城区房地产市场稳定态势的政策措施》，其中提出，有序推进现房销售。对新出让的优质房地产开发用地，优先采用现房销售模式开发。2026年1月1日起，新出让土地开发的商品房，原则上实行现房销售。按照“新老有别”的原则，逐步配套提高商品房预售门槛，2025年8月1日后取得施工许可证的项目，工程形象进度应达到建筑主体结构封顶。此前，5月6日，河南省信阳市对《关于加强商品房预售管理工作的若干措施(试行)》公开征集意见。...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 1.24MB | 0 页
0金币平安证券：计算机行业：甲骨文将与OpenAI在算力方面合作，我们持续看好全球算力产业发展.pdf

核心摘要行业要闻及简评：1）甲骨文将与OpenAI在算力方面合作，我们持续看好全球算力产业发展。甲骨文将与OpenAI在算力方面合作，将在美国各地开发多个数据中心。百度发布自研视频生成模型MuseSteamer，谷歌在全球推出全新Veo3视频生成模型。全球大模型竞争依然激烈，将推动算力维持旺盛需求，我们持续看好全球算力产业发展。2）北京市发布“人工智能+医药健康”三年行动计划，加速人工智能赋能医药产业发展。7月3日，北京市科学技术委员会等联合印发《北京市加快推动“人工智能+医药健康”创新发展行动...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 649.95KB | 0 页
3金币中银证券：社会服务行业双周报：暑期机票价格同降，赛事经济热度持续.pdf

前两交易周（2025.6.23-2025.7.4）社会服务板块上涨5.39%，在申万一级31个行业排名中位列第12。社会服务板块跑赢沪深300指数1.86pct。2025年暑期出行热已经开始，航空出行成本同比略降，期待出行链企业在暑期文旅消费旺季经营向好，我们维持行业强于大市评级。市场回顾&行业动态数据前两交易周上证综指累计上涨3.35%，报收3472.32。沪深300累计上涨3.52%，报收3982.20。社会服务板块上涨5.39%，在申万一级31个行业排名中位列第12。社会服务板块跑赢沪深3...

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3金币中国银河：具身智能产业链跟踪（7）：特斯拉调整Optimus技术细节，量产放缓.pdf

行情回顾：25年6月30日至7月4日，具身智能指数涨幅-1.1%，与SW31个一级行业指数涨跌幅排名比较中排名倒数第二，跑输沪深300约2.64pcts。25年初至今涨幅为27.41%，跑赢沪深300约23.18pcts。估值上，最新具身智能指数静态PE约40.25倍，处于历史中等偏高水平。量上，具身智能指数成分股合计成交量达123.15亿股，环比上周-13.8%，居历史中等偏上水平。上周换手率7.32%，成交活跃度排市场第23。个股方面，本周行情再次回调，市场情绪相对低迷。涨幅前五为德迈仕、微...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 3.01MB | 0 页
0金币国信证券：传媒互联网行业周报：持续看好游戏板块机会，关注暑期档及AI应用板块机会.pdf

核心观点传媒板块本周表现：行业上涨2.39%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（6.30-7.6）传媒行业上涨2.39%，跑赢沪深300（1.54%），跑赢创业板指（1.50%）。其中涨幅靠前的分别为吉比特、巨人网络、神州泰岳、三七互娱等，跌幅靠前的分别为慈文传媒、三维通信、博纳影业、元隆雅图等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第6位。重点关注：苹果调整欧盟应用商店规则，国内外AI模型及应用持续快速迭代。1）苹果调整欧盟应用商店规则，以顺应《数字市场法案》新要求，为开发者开辟更...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 537.89KB | 0 页
0金币国信证券：传媒行业7月投资策略：持续看好游戏板块表现，把握AI应用与IP潮玩布局机会.pdf

报告摘要6月跑赢市场。1）25年6月份传媒板块（申万传媒指数）上涨8.40%，跑赢沪深300指数5.90个百分点，在申万一级31个行业中排名第7位；2）巨人网络、联建光电、ST广网、欢瑞世纪、冰川网络涨幅居前；祥源文旅、游族网络、新华都、ST大晟、三六五网等跌幅居前；3）估值来看，当前申万传媒指数对应TTM-PE47.9x，处于过去5年87%分位数。游戏市场1-5月营收持续高增长，持续看好关注政策、景气度、AI应用及新品上线驱动下的板块机会。1）6月份共有147款国产游戏和11款进口游戏过审，1...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 1.86MB | 0 页
0金币国信证券：农产品研究跟踪系列报告（166）：母猪产能预计维持低波动，生猪价格支撑较强.pdf

核心观点周度农产品跟踪：牛肉价格淡季不淡，生猪价格支撑较强。生猪：产能维持低波动，预计2025年猪价景气有望延续。7月4日生猪价格15.29元/公斤，周环比+5.01%；7kg仔猪价格约433元/头，周环比持平。白鸡：中期父母代同比减量且存在结构变化，消费或逐步上移。7月4日，鸡苗价格0.74元/羽，周环比-40%；毛鸡价格6.18元/千克，周环比-10%。黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。7月4日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为3.7/4.3/5.8元，周环比+5.7%/+...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 2.03MB | 0 页
0金币国信证券：商贸零售行业7月投资策略暨二季报前瞻：积极把握兼具业绩确定性及成长性的新消费标的.pdf

核心观点消费整体相对平稳，个股表现依旧分化。2025年5月，社会消费品零售总额4.13万亿，同比增长6.4%，其中商品零售额同比增长6.5%。整体表现相对稳健。同时我们根据对于个股的紧密跟踪以及平台数据变化情况，预计二季度各行业重点企业仍有较为明显的分化，分别来看：1）美容护理：2025年5月化妆品社零同比增长4.4%，由于整体化妆品线上渗透率已经较高，618等大促效应愈发弱化，但国货替代大趋势下，预计头部美妆上市公司收入端好于行业大盘，但随着渠道及产品同质化竞争加剧，费用率预计仍有波动压力。同...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 939.24KB | 0 页
0金币国信证券：家电行业周报（25年第27周）：二季度家电内销景气环比提升，海外家电零售表现稳健.pdf

核心观点本周研究跟踪与投资思考：2025H1我国家电内销迎来较快增长，Q2景气环比有所上行，其中空调、油烟机、燃气灶、扫地机等零售额增长超15%。上半年家电零售需求向好，空调、扫地机景气最高。2025H1受益于国补拉动，家电内销需求延续良好增长，Q2增速更是有所上升，显示出家电行业强大的活力。据奥维云网数据显示，2025年前26周（截至6月29日），空调线上/线下零售额同比分别+23.0%/+15.3%，冰箱线上/线下零售额同比-5.8%/+10.0%，洗衣机线上/线下零售额同比+9.9%/+1...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 945.45KB | 0 页
0金币国信证券：电力设备新能源行业点评：金风科技业务海外快速增长，浙江海风产业链合资成立海工基地.pdf

国信电新观点：1）今日金风科技在投资者互动平台表示，公司秉承“以本土化推进国际化”的宗旨，积极拓展国际市场。此前公司披露１-5月全资子公司金风国际实现营业收入71.9亿元，同比增长96％；实现净利润9.33亿元，同比增长182％（以上财务数据来自公司公告，均为未经审计数据）。2）日月股份、东方电缆与浙江能源集团下属企业成立浙江海风装备基地。3）南方电网阳江三山岛海上风电柔性直流输电工程（陆上工程）佛山段开工建设，标志着广东阳江地区海风集群外送工程稳步推进。投资建议：推荐风电出口与海风产业链标的：...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 321.68KB | 0 页
0金币国信证券：食品饮料行业2025年中期策略：食品饮料需求企稳，复苏迹象逐渐清晰.pdf

行业回顾：第二季度处于消费淡季，叠加政策影响，食品饮料行业正在承压，且分化明显，其中白酒、啤酒、餐饮供应链影响最大；但饮料、零食延续较好增长。板块内部热点增加：即时零售、电解质水、椰子水、养生水、冰茶、气泡黄酒、威士忌、添加剂、燕麦等细分品类出现脉冲式机会，从侧面也反映一些新的行业动能正在出现。酒精饮料（白酒、啤酒、其他酒类）：政策致烈性酒（白酒、白兰地、高端威士忌）加速调整，而露酒、黄酒等逆势增长。2025Q2以来，政策对传统酒精消费场景（政商务、宴席等）有一定影响，白酒板块进入调整阶段，建议...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 2.76MB | 0 页
0金币上海证券：汽车与零部件行业周报：小鹏G7上市，流通协会预计7月汽车市场需求环比下降.pdf

市场回顾汽车板块涨跌幅+0.41%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周，上证A股涨跌幅为+1.64%，申万汽车涨跌幅为+0.41%，在31个申万一级行业中排名第23位，处于中下位置。汽车行业各子板块中，摩托车及其他+6.71%、汽车服务+1.69%、商用车+1.61%、乘用车+0.61%、汽车零部件-0.63%。申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司为涛涛车业+29.82%、湖南天雁+21.04%、正裕工业+18.27%、德迈仕+16.55%、永安行+14.95%；涨跌幅后五位的公司为海泰科-1...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 411.28KB | 0 页
0金币上海证券：计算机行业周报：大模型密集开源，国产GPU集中上市.pdf

市场回顾过去一周（6.30-7.4）上证综指上涨1.40%，创业板指上涨1.50%，沪深300指数上涨1.54%，计算机（申万）指数下跌1.28%，跑输上证综指2.68个百分点，跑输创业板指2.78个百分点，跑输沪深300指数2.82个百分点，位列全行业第31名。周观点大模型开源持续加速，利好AI普惠生态建设。（1）百度：6月30日，百度官宣文心大模型4.5系列正式开源，还同步提供API服务。百度一次性推出10款开源模型，涵盖从47B参数的混合专家（MoE）模型到轻量级0.3B稠密型模型，覆盖文...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 382.97KB | 0 页
0金币中邮证券：国防军工行业报告：中央财经委员会第六次会议强调推动海洋经济高质量发展.pdf

投资要点中央财经委员会第六次会议强调推进海洋经济高质量发展。据新华社7月2日发布消息，中央财经委员会7月1日召开第六次会议，研究推动海洋经济高质量发展问题。会议指出，推动海洋经济高质量发展，要加强顶层设计，加大政策支持力度，鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。要提高海洋科技自主创新能力，强化海洋战略科技力量，培育发展海洋科技领军企业和专精特新中小企业。另外，会议强调，要做强做优做大海洋产业，推动海上风电规范有序建设，发展现代化远洋捕捞，发展海洋生物医药、生物制品，打造海洋特色文化和旅游目的地，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 920.57KB | 0 页
0金币华安证券：电子行业点评：长鑫存储启动上市辅导，国产存储双雄值得重视.pdf

主要观点：长鑫存储IPO辅导备案，多家知名投资机构入股长鑫科技集团股份有限公司（简称：长鑫科技/长鑫存储）于近日完成IPO辅导备案，辅导机构为中国国际金融股份有限公司、中信建投证券股份有限公司，律师事务所为上海市锦天城律师事务所，会计师事务所为德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）。目前已有多家知名投资机构入股长鑫存储，包括合肥产投集团、安徽省投、建信金融、大基金二期、兆易创新、小米、美的、阿里、腾讯等。长鑫存储最近一轮融资为2024年3月战略融资108亿元，公司估值约1400亿元。长鑫存储是一家...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 311.79KB | 0 页
0金币华源证券：汽车行业深度报告：当自动驾驶与机器人共振：详解VLA与世界模型.pdf

投资要点：VLA模型具备成为具身智能基础模型潜力。视觉-语言-动作模型（VLA）代表一类旨在处理多模态输入与输出的模型，通用性是VLA模型的核心特点之一，体现在其以多模态大语言模型为底座，具备“理解万物”的能力，VLA模型的理解能力和多任务泛化能力让模型在不同的应用场景中具备出色表现，展现出超越自动驾驶乃至机器人等单独垂域应用的潜力，有望成为广义具身智能基础模型范式。VLA模型是自动驾驶向知识驱动、体验优先升级的技术基础。我们认为汽车领域智能化的最终形式是实现驾驶领域的通用人工智能，而非简单的汽...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 3.29MB | 0 页
0金币太平洋证券：农业周报：政策影响显现，猪价明显上涨.pdf

报告摘要一、市场回顾本周农业板块上涨，其中渔业和动保涨幅领先。1.本周，申万农业指数上涨2.54%，同期，上证综指上涨1.4%，深成指上涨1.25%，农业板块整体表现优于大市。2.除动保以外，其他二级子行业指数悉数上涨，其中渔业和养殖涨幅领先；3.前10大涨幅个股主要集中在渔业板块，前10大跌幅个股集中在动保板块。涨幅前3名个股依次为华资实业、国联水产和晨光生物。二、核心观点1、养殖产业链1）生猪：政策影响显现，猪价明显上涨猪价近期持续上涨，仔猪价格连续4周回落。本周末，全国生猪出厂均价15.3...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 1.51MB | 0 页
0金币太平洋证券：机械行业周报：光伏行业破除“内卷”，看好产能升级、技术创新推动设备需求.pdf

报告摘要行情回顾本期（6月30日-7月4日），沪深300上涨1.5%，机械板块上涨0.4%，在所有一级行业中排名20。细分行业看，叉车涨幅最大，上涨2.6%；锂电设备跌幅最大，下跌3.5%。本周观点光伏行业破除“内卷”，看好产能升级、技术创新推动设备需求。近日，“反内卷”论调频出，6月29日，《人民日报》在头版发布金社平署名文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》，点名光伏行业内卷现象；7月1日，中央财经委员会第六次会议提出“要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 577KB | 0 页
0金币太平洋证券：电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第15期20250629-20250705）：重视新能源供给侧的进化.pdf

报告摘要行业整体策略：重视新能源供给侧的进化重视反“内卷”、下游创新带来的供给侧进化，锂电、光伏等产业链有望逐步确认大周期底部，产品力领先、创新有优势的公司受益。新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启1、下游格局持续进化，小米、华为等生态有望带动宁德时代等龙头向上。1）宁德时代与问界合作，在赛力斯超级工厂采用“厂中厂”模式投产CTP2.0电池包产线，缩短交付周期，深化技术协同。2）小米YU7上市后大定火爆超预期，体现出新能源汽车消费逻辑的深刻变革：汽车从传统工业品转向情绪价值与智能体验并重...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-08 发布 | 1.23MB | 0 页

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