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0金币太平洋证券：非银行金融行业深度研究：高质量发展增量政策对金融行业影响解析.pdf

报告摘要总论5月7日一揽子金融政策出台有其现实意义：1）对内需疲软与风险漫延的提前预防；2）对经济碎片化外部冲击的紧急应对；3）破解单一政策效能衰减；4）对历史中政策时点选择的深刻借鉴。央行、金监局、证监会政策紧密协同，但亦各有侧重。央行：扩总量、降价格，重点更在调结构；金监局：化解存量风险，但更侧重于金融服务新质生产力发展；证监会：巩固市场向好趋势基础上，提高质量和回报。?类“平准基金”机制夯实市场底部汇金类“平准基金”+央行再贷款+险资扩容三级缓冲，进一步夯实市场底部。稳市操作由“救急式干预...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 1.06MB | 0 页
3金币天风证券：玻璃玻纤特种电子布系列一：算力产业链高景气赛道，高端卡位奇点或已至.pdf

当前受全球算力景气预期提升带动，特种电子布（低介电一代/二代/低膨胀）高景气预期仍有望继续上修，三代布进度有望加速。我们跟踪低介电/低膨胀电子布下游终端分别应用于通信基础设施和半导体封装领域。低介电电子布：算力设备“高速信号铺路者”低介电（LowDK）电子玻纤布是一种终端用于电子行业的高性能材料，能够减少信号传输中的能量损失，提高信号完整性和传输速度。低膨胀电子布：芯片封装“热稳定守护者”低膨胀（LowCTE）电子布来看，其终端主要应用于高端手机等芯片封装载板中，具有低气泡、低膨胀系数等特点，与...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 1.03MB | 0 页
3金币华源证券：海外科技周报：大法案通过夯实更大赤字关注焦点重回关税.pdf

投资要点：海外AI：近本周美国领先的铀、稀土元素及其他关键矿物生产商EnergyFuelsInc.（纽约证券交易所代码：UUUU）在7月1日宣布，其位于亚利桑那州的PinyonPlain铀矿产量持续大幅超出此前的产量预估。2025年6月，公司在PinyonPlain矿山开采了230,661磅八氧化三铀（U3O8），使得2025年第二季度总产量达到638,700磅。此外，公司二季度在现货市场上以每磅77.00美元的平均价格售出了5万磅八氧化三铀（U3O8）。公司预计未来几个季度的铀销量将持续增长，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 1MB | 0 页
0金币开源证券：传媒行业周报：继续布局游戏、AI虚拟社交及线下文娱IP消费行业周报.pdf

游戏玩法创新或不断拓增量，暑期电影/演唱会/漫展等线下文娱或继续升温（1）游戏：作为能提供新奇、成就、解压、认同、社交等情绪需求的重要载体，游戏或持续受益于年轻用户情绪消费刚需，2024年及2025年上半年月均发放游戏版号数量分别达到118/135款，供需共振下，行业有望进入景气周期加速阶段，而玩法创新或驱动新游延续良好表现，为行业拓增量；1）“搜打撤”玩法：搜物资的开盲盒体验及战斗胜利后收下物资的成就感，能给玩家提供较强的情绪价值，代表性产品如《三角洲行动》（2025.4官宣DAU突破1200...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 2.16MB | 0 页
3金币中航证券：稳定币重塑全球金融生态，跨境支付迎新机遇.pdf

本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为0.74%,在申万一级行业涨跌幅中排名17/31。各基准指数周涨跌幅情况为:沪深300(1.54%)、创业板指(1.50%)、上证指数(1.40%)、深证成指(1.25%)、社会服务(0.74%)。子行业涨跌幅排名:教育(3.13%)、专业服务(1.02%)、体育II(-0.42%)、旅游及景区(-1.27%)、酒店餐饮(-1.29%)。个股涨跌幅排名前五:豆神教育(8.66%)、*ST开元(5.72%)、中科云网(4.81%)、信测标准(4.65%)...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 2.09MB | 0 页
3金币开源证券：中小盘周报：看好MEMS惯导、X射线检测及空分设备出海，关注3D扫描.pdf

本周观点：看好MEMS惯导、X射线检测及空分设备出海（1）MEMS惯导：随着下游低空经济、自动驾驶、机器人等应用领域起量，高性能MEMS市场持续高景气。芯动联科作为国内稀缺的高端MEMS惯导供应商，2025年上半年业绩实现高增长。（2）X射线检测：随着电子半导体行业需求旺盛以及锂电池行业需求修复改善，工业X射线检测市场迎来结构性增长机遇。日联科技是工业X射线检测龙头，正通过“内生+外延”打造工业检测平台型企业。（3）空分设备出海：空分设备是生产工业气体的核心设备，主要应用于煤化工、石油化工、冶金...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 2.58MB | 0 页
0金币东吴证券：电力设备行业跟踪周报：光伏反内卷力度加大，锂电龙头旺季提前【勘误版】.pdf

投资要点电气设备7107上涨1.99%，表现强于大盘。本周（6月30日-7月4日）光伏涨6.8%，核电涨2.07%，电气设备涨1.99%，发电设备涨1.12%，风电涨0.69%，锂电池跌1.87%，新能源汽车跌0.36%。涨幅前五为亚玛顿、长城电工、吉鑫科技、亿晶光电、中材科技；跌幅前五为*ST中程、诺德股份、天际股份、沧州明珠、湘潭电化。行业层面：人形机器人：曝特斯拉暂停人形机器人Optimus生产，调整技术细节；越疆发布人形机器人“远程存在”技术；港仔机器人获不少于1000台具身智能安保机器...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 3.2MB | 0 页
3金币中邮证券：基础化工行业报告：关注涨价兑现业绩线.pdf

投资要点半年报临近，市场可能进入寻找确定性环节，业绩确定性较高方向或低估值红利方向有望受益。涨价线关注钾肥、磷肥、活性染料和农药等方向。本周化工行情概述本周基础化工板块涨跌幅为3.11%，沪深300指数涨跌幅为1.95%，基础化工跑赢沪深300指数1.15个pct。本周股价大幅波动个股上涨：大东南(50.00%)、泰和科技(48.09%)、唯特偶(32.04%)、天晟新材(31.41%)、兴业股份(30.93%)、赛特新材(27.02%)、沧州明珠(26.93%)、天马新材(24.91%)、兆丰...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 1.01MB | 0 页
3金币民生证券：计算机周报：旗帜鲜明看好金融科技之Robinhood预示互联网券商新机遇.pdf

本周（6.30-7.4）沪深300指数上涨1.54%，中小板指数上涨1.83%，创业板指数上涨1.5%，计算机（中信）板块下跌0.86%。板块个股涨幅前五名分别为：旋极信息、迪威迅、正元智慧、神州泰岳、京北方；跌幅前五名分别为：优博讯、东方国信、卫宁健康、财富趋势、京天利。行业要闻华为宣布开源盘古7B稠密和72B混合专家模型阿里云将于马来西亚和菲律宾新增数据中心公司动态海天瑞声：7月1日消息，公司股东贺琳及其一致行动人中毅安因自身资金需求、经营需要，计划通过集中竞价及大宗交易方式减持所持有的公司...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 1.22MB | 0 页
0金币东吴证券：建筑材料行业跟踪周报：反内卷成功的另一半是稳定的需求.pdf

投资要点本周（2025.6.30–2025.7.4，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅3.96%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.54%、1.22%，超额收益分别为2.42%、2.74%。大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为348.5元/吨，较上周-4.5元/吨，较2024年同期-40.8元/吨。较上周价格持平的地区：华北地区、东北地区、西北地区；无较上周价格上涨的地区；较上周价格下跌的地区：长三角地区（-8.8元/吨）、长江流域地区（-5.0元/吨）...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 1.01MB | 0 页
3金币中邮证券：有色金属行业报告：滞胀交易驱动金属价格上行.pdf

投资要点贵金属：降息预期后移，金价获得支撑。贵金属本周表现较好，主要由于美国非农数据大超预期，2年美债快速拉升，黄金配置性价比提升。同时，美国大美丽法案通过，财政宽松预期以及债务上限提升的事实有望长期维度推升美国的赤字率，黄金价格也因此提振。长期维度来看，黄金依然具有配置价值。铜：铜价高位震荡。本周纽铜和伦铜价差继续在10%左右波动，关税预期不断博弈。由于铜关税不断反复，目前阶段难以判断价差走势。而价差走势会驱动全球铜现货的流转，从而对仓单造成反复的波动。本周LME欧洲地区库存去化，现货偏紧出现...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 932.98KB | 0 页
3金币华鑫证券：医药行业周报：正向循环建立，出海趋势强化.pdf

1.创新药的出海价值被持续验证，估值提升趋势有望延续创新出海是本轮创新药价值重估的重要推动因素，其价值的锚点在于BD估值水平的变化，尤其是PD-1/VEGF为代表的双抗。从康方生物与SUMMITTHERAPEUTICS的合作开始到6月2日，BMS与BioNTech达成一项超90亿美元的交易，海外MNC对PD-1双抗的价值认知和交易金额在快速提高。根据医药魔方数据，2025年Q1，中国医药交易数量同比增加34%，而交易总金额同比增加222%，单项交易金额提升显著。从早期出海的大品种来看，更多积极的...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 1.28MB | 0 页
0金币东海证券：储能行业深度报告：技术迭代引领长期价值增长，关注各环节龙头表现.pdf

投资要点：行业供需决定储能指数表现，当前已处底部区间、指数反弹迹象已现。2015~2020年储能指数整体走势与沪深300趋同；进入2021年行业需求快速释放，储能指数走出两轮独立大行情；2023年至2024年初，受前期库存积压及产能集中释放影响，指数不断下行；2024Q2以来，海外去库渐近尾声、新兴市场需求爆发，终端储能系统价格呈震荡抬升趋势，指数反弹迹象显现。消纳、盈利及用电可靠性为储能装机核心驱动因素。1）消纳：全球消纳形势严峻，风光消纳成本骤升使得弃风弃光现象日益严重，当前已有多个国家或地...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 2.09MB | 0 页
3金币华源证券：贵金属双周报：非农超预期但结构分化，黄金有望筑底反弹.pdf

投资要点：贵金属板块：黄金下跌后有所反弹，白银震荡上行。近两周，伦敦现货黄金下跌1.08%至3331.90美元/盎司，上期所黄金下跌0.20%至777.06元/克，沪金持仓量下跌2.57%至40.97万手；伦敦现货白银上涨2.09%至36.89美元/盎司，上期所白银上涨2.94%至8919元/千克，沪银持仓量上涨2.97%至91.61万手；伦敦现货钯上涨8.13%至1130美元/盎司，伦敦现货铂上涨9.49%至1384美元/盎司。近期金价在经历避险情绪回落和非农数据超预期后有所承压，我们认为主要...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 1.62MB | 0 页
0金币华源证券：传媒互联网行业周报：AI陪伴产品《EVE》开启测试，继续关注AI应用.pdf

投资要点：本周观点：恺英网络投资企业自然选择旗下3DAI智能陪伴应用产品《EVE》开启测试，AI+陪伴+游戏化带来更真实陪伴体验，AI应用形态更进一步，建议关注电商、直播、游戏、视频、玩具、教育、陪伴等AI+细分方向的代表产品数据变化，同时重视腾讯、阿里巴巴、字节跳动等国内大厂在底层技术和产品侧的迭代。此外，优质新品强势高频数据表现催化交易仍有效。游戏方面，恺英网络投资企业自然选择旗下3DAI智能陪伴应用《EVE》开启测试：1）基于测评，《EVE》具备“真人感”，其核心聊天系统展示了对话语情绪的...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 585.65KB | 0 页
3金币中邮证券：石化行业周报：商品情绪提振，原油企稳.pdf

投资要点焦点：目前原油价格是石化板块关注的焦点，当下原油的价格主要取决于地缘计价，但地缘进展目前具备不确定性。此外，成品油逐步步入消费旺季，“反内卷”对商品情绪也有提振。回顾：本周申万一级行业指数表现中，石油石化指数相对表现一般，报收2213.33点，较上周上涨0.51%。而中信三级行业指数表现来看，本周油品销售及仓储表现在石油石化中表现最佳，涨幅1.19%。原油：能源价格大体持稳。美原油库存上涨，美成品油库存表现分化。聚酯：涤纶长丝价格下滑，价差走缩。江浙织机涤纶长丝库存天数上涨，织机开工率下...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-07 发布 | 1.37MB | 0 页
0金币华龙证券：汽车行业2025年中期策略报告：整合与出海并行，智驾与机器人齐飞.pdf

智驾+机器人催化下乘用车&汽零板块超额收益明显。截至2025H1，申万汽车上涨8.91%，领先沪深300指数8.88pct，其中乘用车以及汽车零部件板块分别受益于智驾平权和人形机器人催化，超额收益明显。乘用车市场格局有望加速收敛。在以旧换新政策支撑下，2025年上半年乘用车市场维持增长态势，新能源&自主份额持续提升。分价格带来看，自主厂商主导15万元以下主流家用市场，高端市场份额增长空间仍存，从2025年新品储备来看，20-30万元区间小米YU7、小鹏G7和理想i6等产品具备爆款潜力；30万元以...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 2.27MB | 0 页
0金币东吴证券：有色金属行业跟踪周报：联储7月降息预期被修正，工业金属价格维持震荡走势.pdf

投资要点回顾本周行情（6月30日-7月4日），有色板块本周上涨1.02%，在全部一级行业中排名中等。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中能源金属板块上涨1.00%，工业金属板块上涨1.46%，小金属板块下跌0.18%，金属新材料板块上涨0.41%，贵金属板块上涨0.96%。工业金属方面，美联储7月降息预期被修正，美元及美债利率短期上行，此外铜铝等工业金属下游开工率进一步下滑，本周工业金属价格维持震荡走势。贵金属方面，本周随着美国国会两院通过了总统特朗普提出的大规模减税及支出法案，美国联邦财...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.09MB | 0 页
0金币太平洋证券：轻工行业周报：IP价值链延展，期待泡泡玛特珠宝品牌popop表现.pdf

报告摘要泡泡玛特旗下珠宝品牌popop门店落成，看好情绪消费长期价值。1）门店：6月popop线下门店于上海港汇恒隆广场、北京国贸商城开业，另有多家快闪店覆盖深圳等城市高端商场。2）产品：覆盖MOLLY、SKULLPANDA、Hirono等头部IP，定价300-3000元。我们认为，popop饰品个性化标签鲜明，IP优势+粉丝粘性构筑核心竞争力，跨界珠宝使IP消费场景与价值链有效延展，渗透进更多生活场景强化情感纽带，期待后续销售表现。3）二手市场：根据解放日报，二手平台多款Labubu玩偶交易价...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.08MB | 0 页
0金币太平洋证券：化工新材料周报：生物航煤、制冷剂、多晶硅价格上涨，炭黑、维E等价格下滑.pdf

报告摘要1.重点子行业及产品情况跟踪生物航煤（SAF）、制冷剂、多晶硅价格上涨。据百川数据，近期随着内需+外单均不同程度释放影响，原料价格继续上探，生物柴油、生物航煤(SAF)价格走强。截至7月6日，生物航煤(SAF)欧洲FOB高端最新价格2240美元/吨，较上周上涨0.45%，较年初上涨20.82%；生物柴油市场均价8100元/吨，较上周持平，较年初上涨8%。多晶硅基准品现货价36420元/吨，较上周上涨8.17%；制冷剂板块维持高位，R32价格53000元/吨，较上周上涨0.95%；R134...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 2.94MB | 0 页

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