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3金币开源证券：房地产行业周报：新房成交面积环比增长，多地力推商转公贷款.pdf

核心观点：新房成交面积环比增长，多地力推商转公贷款本周我们跟踪的68城新房成交环比增长，同比下降，20城二手房成交面积同环比下降。土地成交面积同比下降，溢价率环比上涨。国内信用债发行规模同环比上涨。天津土拍市场火热，最新15宗住宅用地出让中，河西区1宗地块溢价10%以上成交，其他地块均以底价成交，15宗地块共收金87.77亿元。2025年至今销售初步企稳，四月政治局会议提出“持续巩固房地产市场稳定态势”，对地产调节政策成效给予肯定，预计后续针对房地产的政策仍将保持积极温和，预计将有更多积极的财政...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.26MB | 0 页
3金币东吴证券：建筑装饰行业跟踪周报：6月建筑PMI有所回升，继续关注财政政策节奏.pdf

投资要点本周（2025.6.30–2025.7.4，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅0.63%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.54%、1.22%，超额收益分别为-0.91%、-0.59%。行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）国家发展改革委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目：今年8000亿元“两重”建设项目清单已全部下达完毕，2025年“两重”建设共安排8000亿元支持1459个项目，包括长江流域生态修复、长江沿线重大交通基础设施、西部陆海新通道、高...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 679.47KB | 0 页
0金币国金证券：固态电池深度一：锂金属负极：负极长期方向，关注各工艺领先企业.pdf

核心观点：锂金属负极较石墨、硅碳可实现更高的能量密度，为固态电池负极侧长期迭代方向；国内外企业已逐步应用锂金属负极方案，首款锂金属负极全固态电池已实现上车路测；工艺上，压延法率先实现规模化落地，向更薄迭代，长期也建议关注蒸发镀、液相法；格局上，锂企、负极厂、箔材厂多方参与。建议积极布局各个工艺路线的领先企业。锂金属负极：可实现更高的能量密度，为负极长期迭代方向。传统的负极材料石墨的循环性能好，但理论容量低；硅基负极理论容量高，但充放电过程中膨胀过大；锂金属拥有超高理论比容量和较低的电化学电位，根...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 2.12MB | 0 页
3金币国金证券：电力设备与新能源行业研究：AIDC系列深度（三）-海外大厂引领高压直流革命，800V产业化进程有望加速.pdf

AI算力需求激增正引发数据中心供电效率的革命性变革。根据Gartner预测，2027年全球AIDC年新增耗电量将达500TWh，较2024年几乎翻倍；Statista数据进一步显示，2030年数据中心用电量将占全球总量的4.5%。然而，电力基础设施扩容滞后与短期电力短缺风险，倒逼数据中心通过技术升级挖掘能效潜力。第三代HVDC架构崭露头角。目前数据中心供电架构已从第一代传统UPS架构（单机柜10-15kW），演进至第二代48V架构（单机柜40-100kW以上），第三代±400V/800V高压直流...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 2.51MB | 0 页
3金币华源证券：医药行业周报：“HDAC+IO”潜力值得期待，重视微芯生物.pdf

投资要点：本周医药市场表现分析：6月30日至7月4日，医药指数上涨3.64%，相对沪深300指数超额收益为2.10%。本周，涨幅靠前的主要为创新药标的如塞力医疗、广生堂、神州细胞、热景生物，核心因素为临床数据更新催化，我们认为6月下旬以来创新药板块的调整已到位，继续看好创新药，关注下半年有BD强催化的核心标的。建议关注：1）创新药作为较为确定的产业趋势，建议关注：A股）热景生物、华纳药厂、微芯生物、悦康药业、前沿生物、福元医药、信立泰、一品红、科兴制药、泽璟制药、科伦药业、恒瑞医药；港股）三生制...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.38MB | 0 页
3金币东吴证券：金融产品深度报告：广发恒生港股通科技主题ETF：估值修复潜力可观，政策助力科技腾飞.pdf

投资要点恒生港股通科技主题指数（HSSCITI）投资价值分析：估值水平处于历史较低位：截至2025年6月30日，恒生港股通科技主题指数市盈率PE-TTM21.92倍、市净率PB-LF3.15倍，普遍低于中证科技指数的市盈率和市净率。当前恒生港股通科技主题指数市盈率PE-TTM位于历史成立以来34.90%分位数，估值水平处于历史较低区间，指数具备更高的安全边际和潜在的增值空间。多方向驱动科技行业发展：资金面，南向资金持续流入港股，带动整个港股市场的活跃度大幅提升。港股通资金持续流入科技板块，资金对...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.54MB | 0 页
3金币信达证券：医药生物行业周报：创新药行情持续火热，建议关注PD-1/L1双抗及多抗.pdf

本期内容提要:市场表现。本周医药生物板块收益率为3.64%，板块相对沪深300收益率为2.10%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第4。6个子板块中，化学制药板块周收益率排名第一，涨跌幅为5.03%（相对沪深300收益率为3.49%）；收益率排名第六的为中药Ⅱ，涨跌幅为1.27%（相对沪深300收益率为-0.27%）。行业动态。6月30日，国家医保局提示7月1日起，买卖所有药品都要扫“药品追溯码”，无码医保不结算。7月1日，国家医保局、国家卫健委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，为进一步...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.35MB | 0 页
3金币中航证券：商投行业务格局重构，并购重组效应显现.pdf

市场表现:本期(2025.6.30-2025.7.4)非银(申万)指数-0.72%,行业排30/31,券商Ⅱ指数-0.71%,保险Ⅱ指数-1.37%;上证综指+1.40%,深证成指+1.25%,创业板指+1.50%。个股涨跌幅排名前五位:江苏金租(+3.99%)、中油资本(+3.84%)、新华保险(+2.96%)、华西证券(+2.42%)、中国平安(+2.19%);个股涨跌幅排名后五位:南华期货(-12.73%)、瑞达期货(-9.19%)、国盛金控(-8.37%)、拉卡拉(-8.09%)、海南华...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 2.46MB | 0 页
0金币华龙证券：食品饮料行业2025年中期策略报告：拥抱新变化，开启新征程.pdf

回顾与展望：2025Q1食品饮料行业营收和归母净利润增速较2024年趋缓，各子行业业绩分化加剧，2025Q1零食营收增速最快，啤酒和调味品利润改善最明显。2025上半年食饮板块回调较多，估值从年初的22.4X进一步下探至20.8X，处于历史低位。当前促消费政策积极，后续国内促消费政策的力度和范围有望进一步加大，食饮板块作为偏内需的板块，有望持续受益。白酒：受宏观经济和供需关系等因素影响，白酒行业进入调整期。白酒企业销售承压，行业供需矛盾相对较突出，体现到报表端，2025Q1白酒板块营收增速明显放...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.76MB | 0 页
3金币华安证券：全球科技行业周报：主要游戏公司流水持续向好，跨境支付概念或迎来催化.pdf

主要观点：本周行情回顾从指数表现来看，本周(2025-06-30至2025-07-04)，上证指数周涨跌幅为1.4%，创业板指周涨跌幅为1.5%，沪深300周涨跌幅为1.54%，中证1000周涨跌幅为0.56%，恒生科技周涨跌幅为-2.34%，纳斯达克指数周涨跌幅为1.62%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为2.39%，恒生互联网科技业周涨跌幅为-2.37%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-3.49%，人工智能指数周涨跌幅为-0.42%，计算机指数周涨跌幅为-1.28%，数据要素指数周涨...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.46MB | 0 页
3金币开源证券：汽车行业周报：重磅车型持续推出，本土品牌竞争力持续强化.pdf

本周观点：重磅车型持续推出，本土品牌竞争力持续强化（1）小鹏G7登场，将科技推向极致。本周小鹏G7发布，定位硬核科技+家庭舒适，具备大空间，科技先锋特点；内饰优化，细节注入巧思。智能化方面，Ultra版具备3颗图灵芯片，采用VLA和VLM模型结合形成全面私人管家及司机。小鹏G7在家庭SUV基础上增添悦己属性，具有更广泛的客群，同时智能化及高算力构建差异化优势，有望具实现较好的销量表现。（2）本土品牌持续发力，能力全面提升。小鹏G7、小米YU7外，极氪9x、理想i8、问界M7等产品有望陆续亮相，此...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.11MB | 0 页
3金币华鑫证券：食品饮料&商社行业周报：“外卖大战”爆发，新式茶饮充分受益.pdf

投资要点一周新闻速递行业新闻：1）1-5月我国酒类进口整体走弱，出口增势扩大；2）5月酒饮茶制造业利润总额增长；3）淘宝闪购500亿补贴上线首日酒水订单翻倍增长；4）截至7月5日22时54分美团即时零售日订单突破1.2亿单。公司新闻：1）贵州茅台：4.1L装飞天上线1分钟即售罄；2）酒鬼酒：胖东来“酒鬼酒·自由爱”产品曝光；3）洋河股份：张联东辞任董事长；4）金种子酒：何秀侠辞去金种子董事、总经理职务。投资观点白酒板块：酒企端对当下行业形势研判清晰，后续各自按节奏推进全年战略。自中共中央、国务院...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 865.29KB | 0 页
3金币信达证券：原油周报：美越达成贸易协议，油价走势回暖.pdf

本期内容提要：【油价回顾】截至2025年7月4日当周，油价整体上涨。本周，欧佩克+计划8月增产，增产预期施压市场；另一方面，美国与越南达成贸易协议，市场对贸易谈判进展预期乐观，国际油价上涨。整体来看，与上周五相比，本周五油价上涨。截至本周五（7月4日），布伦特、WTI油价分别为68.3、62.36美元/桶。【原油价格】截至2025年07月04日当周，布伦特原油期货结算价为68.30美元/桶，较上周上升1.50美元/桶（+2.25%）；WTI原油期货结算价为62.36美元/桶，较上周下降3.16美...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 3.86MB | 0 页
3金币华安证券：基础化工行业周报：阿洛酮糖食品原料获批，美国取消对华乙烷限制.pdf

主要观点：行业周观点本周（2025/06/30-2025/07/04）化工板块整体涨跌幅表现排名第16位，涨跌幅为0.80%，走势处于市场整体中游。上证综指涨跌幅为1.40%，创业板指涨跌幅为1.50%，申万化工板块跑输上证综指0.60个百分点，跑输创业板指0.70个百分点。2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业:（1）合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 3.21MB | 0 页
0金币开源证券：医药生物行业周报：艾伯维收购Capstan，加码体内CAR-T.pdf

艾伯维收购Capstan，加码体内CAR-T技术路径2025年6月30日，艾伯维宣布将以最高21亿美元现金方式收购体内CAR-T疗法生物技术公司CapstanTherapeutics。Capstan是一家位于加州圣地亚哥的公司，专注于开发体内细胞疗法，其创始人包括了CAR-T先驱BruceLevine及CarlJune，以及因mRNA疫苗相关工作而获得诺贝尔生理学或医学奖的DrewWeissman。Capstan的主要资产CPTX2309是一种利用靶向脂质纳米颗粒（tLNPs）进行RNA递送的体...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.65MB | 0 页
3金币国金证券：AI周观察：Blackwell进入大规模部署阶段，海外AI应用活跃度提升.pdf

摘要本周海外聊天助手应用活跃度普遍上升，ChatGPT、Gemini和Perplexity均小幅提升。国内应用中，多数保持稳定，豆包环比保持增长。CoreWeave率先部署Nvidia最新BlackwellUltra芯片，采用Dell组装的液冷GB300NVL72系统，显著提升AI训练与推理效率。受益于与Nvidia的深度合作及先发优势，CoreWeave股价上涨6%，自IPO以来已翻四倍，彰显资本市场对其成长性的高度认可。AI手机渗透率提升推动单机存储容量升级，2025年NAND均值将达224...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 2.14MB | 0 页
3金币国金证券：房地产行业研究：半年数据收官：土拍向左，销售向右.pdf

本周A股地产、港股地产上涨，港股物业下跌。本周（6.28-7.4）申万A股房地产板块涨跌幅为+0.3%，在各板块中位列第23；恒生港股房地产板块涨跌幅为+1.7%，在各板块中位列第4。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为-0.9%，恒生中国企业指数涨跌幅为-1.7%，沪深300指数涨跌幅为+1.5%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为+0.8%和-2.4%。土地市场溢价率下降。本周（6.28-7.4）2025年第27周，全国300城宅地成交建面762万㎡，单周环比-35%，单周...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.96MB | 0 页
3金币国金证券：有色金属周报：大美丽法案推升美国财政赤字，看好金价长期走势.pdf

本周行情综述铜：本周LME铜价-0.27%到9852.00美元/吨，沪铜-0.24%到7.97万元/吨。供应端，据SMM，本周进口铜精矿加工费周度指数涨至-44.25美元/吨。截至本周四，全国主流地区铜库存较周一增加0.57万吨至13.18万吨，较上周四增加0.17万吨。消费端，据SMM，本周国内主要精铜杆企业周度开工率超预期降至63.74%，环比下滑10.27个百分点，较预期值低9.74个百分点，同比转负下滑4.75个百分点；本周铜线揽企业开工率降至67.81%，环比下降2.37个百分比，同比...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 2.61MB | 0 页
3金币国金证券：基础化工行业周报：反内卷继续，成长风格或将强化.pdf

本周市场震荡向上，其中申万化工指数上涨0.8%，跑输沪深300指数0.74%。标的方面，本周AI材料标的表现亮眼，比如：东材科技、中材科技、长海股份，除此之外，有边际变化的标的也有较佳表现，比如：久日新材、广信材料、国恩股份、苏利股份，当下市场会给予有边际变化以及存在新增长曲线的公司正反馈，这类风格或将继续强化。估值方面，当前板块的赔率依然较高，其中板块PB历史分位数为20%，PE历史分位数为71%。化工行业，主要关注四大事件，一是本周美国商务部工业与安全局发出的一纸正式通知，终结了自5月底以来...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 2.87MB | 0 页
3金币民生证券：汽车和汽车零部件行业周报：周专题：全球百强出炉中国零部件空间可期.pdf

本周数据：2025年6月第4周（6.23-6.29）乘用车销量57.9万辆，同比+8.0%，环比+3.7%；新能源乘用车销量29.8万辆，同比+26.7%，环比+4.4%；新能源渗透率51.6%，环比+0.3pct。本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（6月30日-7月4日）A股汽车板块上涨0.65%，在申万子行业中排名第22位，表现弱于沪深300（+1.80%）。细分板块中，商用载客车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他、乘用车、商用载货车分别上涨4.91%、-0.62%、1.70%、5....

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.95MB | 0 页

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