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3金币天风证券：金属与材料行业研究周报：宏观定价主导，铜铝高位震荡.pdf

基本金属：宏观定价主导，铜铝高位震荡。1）铜：本周铜价先涨后跌，延续高位震荡。沪铜收于79830元/吨。宏观层面，本周市场降息预期升温先使得铜价上涨，但是随着美国大非农好于预期以及“对等关税”暂停期临近结束，周五铜价出现了下跌。下周外贸环境不确定性因素较大，可能会对铜价造成扰动。基本面上，本周LME铜库存暂时停止去化，4日库存周环比增长0.4万吨至9.5万吨，受此影响，现货结算价差回落。尽管高价将对下游需求仍产生压制作用，然而海外溢价仍存，国内冶炼厂或将继续执行出口，后续国内库存变化的过程或比较...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.8MB | 0 页
3金币东吴证券：基础化工周报：乙烷供应链风险彻底解除.pdf

投资要点【聚氨酯板块】本周纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价为16940/15220/12000元/吨，环比分别-100/-430/+775元/吨，纯MDI/聚合MDI/TDI行业毛利分别为3718/3061/897元/吨，环比分别+162/-116/+1177元/吨。【油煤气烯烃板块】①本周乙烷/丙烷/动力煤/石脑油均价分别为1198/4071/470/4108元/吨，环比分别+25/-118/+0/-114元/吨。②本周聚乙烯均价为7946元/吨，环比-29元/吨，乙烷裂解/CTO/石脑油...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1019.11KB | 0 页
3金币开源证券：商贸零售行业周报：美丽田园股权结构优化，新氧青春诊所发展迅速.pdf

美丽田园股东CPE退出主要股东，新氧青春诊所实现高效运营（1）美丽田园医疗健康发布公告称，CPE拟出售其所持有的约5133万股（约21.77%）公司股份后将不再作为公司主要股东，意味着公司股权结构将发生重大变化，新投资者的引入可能为公司带来更分散的股权结构，从长远看有助于优化公司治理结构。此外，公司5月28日增持奈瑞儿20%股权，交易完成后持股比例升至90%，其“内生外延”战略及“生美+医美+亚健康”高质量转化的优质商业模式持续验证。（2）新氧从单纯的线上流量平台向线下连锁诊所转型，旗下轻医美连...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.97MB | 0 页
3金币中银证券：电力设备与新能源行业7月第1周周报：光伏供给侧改革持续推进.pdf

新能源汽车方面，乘联分会预估6月全国新能源乘用车厂商批发销量126万辆，同比增长29%，下半年随着新能源新车型不断推出，新能源汽车产品力不断增强，2025年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，固态电池产业化趋势明确，后续关注固态电池相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，光伏供给侧提质、增效主线明确；需求侧，我国5月光伏装机...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 702.81KB | 0 页
3金币东吴证券：大炼化周报：长丝价格继续下跌，库存增加.pdf

投资要点【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2673元/吨，环比+0元/吨（环比+0%）；国外重点大炼化项目本周价差为1124元/吨，环比-117元/吨（环比-9%）。【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为6989/7250/8268元/吨，环比分别-186/-229/-161元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为64/-29/50元/吨，环比分别+1/-27/+18元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为21.7/22.4/28.6天，环比分别+4.5...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 2.08MB | 0 页
3金币开源证券：非银金融行业周报：6月新开户同比高增，头部券商受益于港股高景气.pdf

周观点：6月新开户同比高增，头部券商受益于港股高景气6月上交所新开户人数同比高增，交易量高增、债市和股市向好、海外业务充分受益于港股市场高景气，预计上市券商中报业绩延续一季度以来的同比高增，关注后续业绩预告、稳定币等主题催化，继续看好券商板块机会，关注三条选股主线。7月保险行业有望发布2季度利率研究值，带动险企进一步调降负债成本，看好低估值寿险标的。继续推荐高股息率、业绩向好的江苏金租。券商：6月新开户同比高增，头部券商受益于港股市场高景气（1）本周日均股基成交额1.72万亿，环比-4.4%，1...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 465.48KB | 0 页
3金币开源证券：REITs行业周报：嘉实京东仓储物流REIT扩募启动，环保REITs单周表现优异.pdf

嘉实京东仓储物流REIT扩募启动，环保REITs单周表现优异2025年第27周，中证REITs（收盘）指数为886.6，同比上涨12.84%，环比上涨0.65%；中证REITs全收益指数1116.42，同比上涨19.81%，环比上涨0.66%。本周REITs市场交易规模成交量达7.39亿份，同比增长47.21%；成交额达33.28亿元，同比增长69.88%；区间换手率3.7%，同比增长0.82%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-0.04%、...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.7MB | 0 页
3金币开源证券：社会服务行业周报：即时零售补贴加码第三方配送&餐饮受益，AI创意工具龙头Figma拟上市.pdf

旅游/潮玩：暑期国内主题乐园预订热度高增，三丽鸥角色大赏排名出炉根据去哪儿，2025年暑期国内主题乐园订单量同比增长七成，其中北京环球影城、上海迪士尼乐园等全球IP巨头延续亮眼表现，暑期周边酒店及民宿预订量同比增长约四成。特色本土IP乐园凭借消费热点翻红，其中泡泡玛特城市乐园联手携程推出夏日园区活动和门票优惠，带动乐园门票及周边酒店订单增长300%，去哪儿数据显示泡泡玛特乐园6月预订量同比激增6倍，跻身暑期主题公园热度TOP10。潮玩：三丽鸥2025角色大赏结果公布，全球投票数量创历史新高，老带...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 3.02MB | 0 页
0金币国金证券：非金属建材周观点：挖潜PCB上游新材料，看好AI铜箔+AI电子布.pdf

【一周一议】继续挖潜PCB上游新材料，结合新材料在PCB中成本占比、供给格局，我们看好电子布、铜箔两个领域。英伟达将GB200NVLink设计从基于HDI+铜连接更改为高层高频低介电PCB，下游AI应用场景高景气催化上游新材料，PCB上游为CCL，CCL上游采购主材包括电子布、铜箔、树脂等。此前，电子布的市场研究较为充分，从low-dk一代、二代延伸到三代（也称为Q布/石英布），以及low-cte品类，当前电子布的需求和供给预期差越来越小，但同属于高端PCB原材料的高阶铜箔材料，具备同样持续升级...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 2.6MB | 0 页
0金币东吴证券：电力设备行业跟踪周报：固态产业化进度加快，锂电龙头旺季提前.pdf

投资要点电气设备7107上涨1.99%，表现强于大盘。本周（6月30日-7月4日）光伏涨6.8%，核电涨2.07%，电气设备涨1.99%，发电设备涨1.12%，风电涨0.69%，锂电池跌1.87%，新能源汽车跌0.36%。涨幅前五为亚玛顿、长城电工、吉鑫科技、亿晶光电、中材科技；跌幅前五为*ST中程、诺德股份、天际股份、沧州明珠、湘潭电化。行业层面：人形机器人：曝特斯拉暂停人形机器人Optimus生产，调整技术细节；越疆发布人形机器人“远程存在”技术；港仔机器人获不少于1000台具身智能安保机器...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 3.42MB | 0 页
0金币开源证券：农林牧渔行业周报：供给收缩与宏观催化共振，2025Q3猪价存在强支撑.pdf

周观察：供给收缩与宏观催化共振，2025Q3猪价存在强支撑供给收缩与宏观催化共振，2025Q3猪价存在强支撑。据涌益咨询，7月4日样本企业日均生猪屠宰量13.38万头，环比上周-0.73万头，随气温逐步升高，生猪消费需求进入淡季。前期能繁超淘及春节后仔猪损失缺口传导已至，叠加前期生猪降重出栏，供给端持续收缩，7月4日全国生猪销售均价15.37元/公斤，环比上周+0.71元/公斤，环比+4.84%。7月1日中央财经委员会第六次会议召开，明确要求依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，释放国...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 2.12MB | 0 页
3金币国金证券：农林牧渔行业周报：生猪出栏均重提升，重视牧业奶肉共振.pdf

行情回顾：本周（2025.06.30-2025.07.4）农林牧渔（申万）指数收于2729.26点(周环比+2.55%)，沪深300指数收于3982.20点（周环比+1.54%），深证综指收于2075.71点（周环比+1.13%），上证综指收于3472.32点（周环比+1.40%），科创板收于984.80点（周环比-0.35%)，农林牧渔行业指数跑输上证综指。生猪养殖：截至7月4日，全国商品猪价格为15.35元/公斤，周环比+4.28%；15KG仔猪价格为32.20元/公斤，周环比+0.56%；...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.63MB | 0 页
3金币国金证券：计算机行业周报：阿里发布多模态模型Qwen-VLo，特斯拉交付首例Model Y自动驾驶汽车.pdf

本周观点6月28日，阿里发布多模态模型Qwen-VLo，全面升级语义理解、开放指令编辑和多语言支持三大能力。模型支持用户用自然语言精细控制图像生成与编辑，具备细节捕捉、语义一致、灵活调整分辨率和比例等优势，可实现风格迁移、场景重构、细节修饰等多种创意指令，支持中文、英文等多语言。Qwen-VLo提供渐进式生成机制，提升视觉效果与效率，尤其在二次/多次编辑上省力。官方demo展示连续生成、吉卜力风格、文字添加等玩法，并支持脑洞大开的创作。目前可在QwenChat上体验，未来还将支持用图像表达思想与...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.45MB | 0 页
3金币国金证券：非银行金融行业周报：6月IPO受理同比高增452%，退出渠道畅通下利好创投行业.pdf

受财务数据有效期影响，6月历来是IPO申报高峰期。叠加政策对科技企业IPO的支持，6月以来IPO受理节奏显著加快。6月单月已有149家企业IPO获受理，占今年以来受理总量的86%，较去年同期增加122家，同比增幅高达452%。年初至今，共有174家企业IPO获受理，同比增加145家，同比增幅达500%。从行业分布看，科技类、制造类企业居多，受理企业数量前列的行业依次为：专用设备制造业（27家）；计算机、通信和其他电子设备制造业（21家）；化学原料和化学制品制造业（20家）；电气机械和器材制造业（...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.47MB | 0 页
0金币开源证券：基础化工行业周报：反内卷浪潮席卷而来，新一轮供给侧改革呼之欲出.pdf

本周行业观点：反内卷浪潮席卷而来，新一轮供给侧改革呼之欲出7月1日上午中央财经委员会第六次会议召开，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。自2024年7月召开的中共中央政治局会议提出防止“内卷式”恶性竞争以来，我国多个行业提出反内卷倡议。我们建议重点关注反内卷走在前列的化工子行业。制冷剂：配额制执行下产品价格环比稳步抬升，创新商业模式不断自证，产业链逐渐接受制冷剂价格长周期上涨逻辑，为化工行业反内卷典型案例...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 4.98MB | 0 页
0金币上海证券：医药生物行业周报：创新药十六条支持措施发布，推动医保数据应用、商保目录设立.pdf

主要观点2025年7月1日，国家医保局和国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》（以下简称《措施》）。文件从加大创新药研发支持力度、支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录、支持创新药临床应用、提高创新药多元支付能力、强化保障措施五个方面，共提出十六条支持创新药的发展举措。我国创新药热潮涌现，《措施》进一步鼓励“真创新”。党中央、国务院高度重视医药创新发展，2024年作出全链条支持创新药发展的重要部署，2025年的《政府工作报告》提出，建立商业健康保险创新药目录，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 402.1KB | 0 页
3金币上海证券：电子行业先进科技主题：小米上市AI眼镜、YU7及众多全生态新品，关注存储价格反弹.pdf

主要观点【市场回顾】本周上证指数报收3424.23点，周涨跌幅为+1.91%；深证成指报收10378.55点，周涨跌幅为+3.73%；创业板指报收2124.34点，周涨跌幅为+5.69%；沪深300指数报收3921.76点，周涨跌幅为+1.95%。中证人工智能指数报收1337.44点，周涨跌幅+5.24%，板块与大盘走势一致。【科技行业观点】6月26日，小米举行人车家全生态发布会，发布MIXFlip2、平板7SPro、K80至尊版、KPad、WatchS441mm、手环10、开放式耳机Pro、A...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.15MB | 0 页
0金币开源证券：氟化工行业周报：制冷剂报价坚挺上行，趋势延续.pdf

本周（6月30日-7月4日）行情回顾本周氟化工指数上涨1.4%，跑输上证综指0.002%。本周（6月30日-7月4日）氟化工指数收于4161.71点，上涨1.4%，跑输上证综指0.002%，跑输沪深300指数0.14%，跑赢基础化工指数0.73%，跑赢新材料指数0.12%。氟化工周行情：制冷剂行情延续上涨趋势，报价坚挺上行萤石：据百川盈孚数据，截至7月04日，萤石97湿粉市场均价3,200元/吨，较上周同期下跌2.88%；7月均价（截至7月04日）3,200元/吨，同比下跌13.61%；2025...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 2.44MB | 0 页
0金币民生证券：非银行业周报：IPO受理加速，重视头部券商.pdf

扩大支付能力，利好中高端医疗。7月1日，国家医保局、卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，明确对创新药研发、准入、入院使用和多元化支付进行全链条支持，以实现“真支持创新、支持差异化创新”目标。发布后，2025年的国谈工作正式启动。商保创新药目录通过“协商定价”和“不纳入医保控费指标”等机制，缓解DRG下医院使用创新药的压力，提升消费者用药可及性。同时，商业健康险资金规模（2024年达9774亿元）的持续增长，有望为创新药支付提供稳定资金池。目录内药品可覆盖罕见病、血液肿瘤等高价治疗领...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.21MB | 0 页
0金币国金证券：电力设备与新能源行业周报：规格提级后光伏反内卷成效终可期，继续看好风电、固态、特高压.pdf

光伏&储能：光伏“反内卷”行动提升至最高规格，关注短期产业链价格信号、产能整合进展、以及中期需求端预期进一步明朗，板块行情与投资角度，“政治经济学定beta，经济学定alpha”；美国“大美丽法案”正式生效，输美光储短期不确定性缓解。风电：Q2国内陆上风机价格回暖趋势延续，尽管6月单月风机招标规模有所放缓，但考虑到24年风机招标将有相当规模项目递延至26年推进，我们认为即使下半年招标继续放缓，26年国内风电装机仍将大概率维持在100GW以上；中央财经委员会再提“推动海上风电规范有序建设”，继续坚...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-06 发布 | 1.73MB | 0 页

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