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0金币信达证券：交运24年度复盘及25Q1总结：交运整体稳健，看好物流发展.pdf

本期内容提要:快递：件量维持相对高增，看好顺丰控股现金价值。1）件量端：一季度行业及龙头件量延续相对高增长。2024年快递行业实现业务量1750.8亿件，同比+21.5%，25Q1实现业务量451.4亿件，同比+21.6%。分公司来看，2025年一季度圆通、韵达、申通、顺丰分别实现快递业务量67.79亿件、60.76亿件、58.07亿件和35.41亿件，累计增速来看，申通26.6%＞韵达22.9%＞圆通21.7%＞顺丰19.7%。2）价格及盈利端：一季度价格博弈程度加剧，公司单票盈利承压。Q1行...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-11 发布 | 3.44MB | 0 页
0金币民生证券：钢铁周报：宏观政策托底，钢材需求有望边际改善.pdf

价格：本周钢材价格下跌。截至5月9日，上海20mmHRB400材质螺纹价格为3150元/吨，较上周降50元/吨。高线8.0mm价格为3380元/吨，较上周降40元/吨。热轧3.0mm价格为3230元/吨，较上周降30元/吨。冷轧1.0mm价格为3600元/吨，较上周降70元/吨。普中板20mm价格为3470元/吨，较上周降40元/吨。本周原材料中，国产矿市场价格稳中有跌，进口矿市场价格稳中有跌，废钢价格持平。利润：本周钢材利润下降。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-11 发布 | 1.57MB | 0 页
0金币东吴证券：大炼化周报：成本端支撑尚存，长丝价格稳中有涨.pdf

投资要点【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2569元/吨，环比+93元/吨（环比+4%）；国外重点大炼化项目本周价差为1029元/吨，环比+0元/吨（环比+0%）。【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为6429/6579/7668元/吨，环比分别+64/+64/+39元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为-43/-209/-83元/吨，环比分别+8/+8/-9元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为17.1/22.2/27.8天，环比分别+2.3/+2...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-11 发布 | 2.23MB | 0 页
3金币东吴证券：检测服务行业2024年&2025年一季报总结：板块增速企稳，关注内需复苏与高壁垒高增长的新兴赛道.pdf

核心观点：行业整体承压，关注精益管理+新兴产业拓展进程2024年医药医学、特殊行业等景气磨底，龙头企业阿尔法明显2024年检测服务板块实现营收468亿元，同比下降4%。板块增速下行，主要系宏观经济增速整体放，医药医学、特殊行业政策影响持续。剔除医学检测占比较高的金域医学、迪安诊断后，2024年板块实现营收258亿元，同比增长4%，呈现一定韧性。2024年Q1板块实现营收90亿元，同比下降9%。剔除金域医学、迪安诊断后，板块营业收入增速同比提升2%。2024年检测服务板块实现归母净利润18亿元，同...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-11 发布 | 2.09MB | 0 页
3金币开源证券：电力设备行业周报：低空经济行业周报（5月第2周）：沃兰特获100架eVTOL订单，小鹏汇天PC证正式获民航局受理.pdf

沃兰特获100架eVTOL订单，小鹏汇天陆地航母PC证正式获民航局受理政策方面，5月8日，人力资源社会保障部发布公示，拟增加无人机群飞行规划员等17个新职业，消防救援无人机操控员等42个新工种。5月7日，广西自治区气象局出台《贯彻落实“观测即服务”理念试点工作方案》《广西低空经济气象保障能力建设行动方案（2025—2027年）》，计划到2027年底，形成低空经济气象观测标准和规范，建立低空气象保障体系和气象保障业务。5月7日，北京市四季青镇召开低空经济产业发展大会，提出低空经济发展需“挖掘真实需...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-11 发布 | 1.67MB | 0 页
3金币民生证券：石化周报：OPEC+再度超预期增产，叠加地缘反复，油价大幅波动.pdf

OPEC+再度超预期增产，叠加地缘反复，油价大幅波动。自OPEC+宣布于5月增产41.1万桶/日、即将7月的产量目标提前到5月执行后，5月3日，OPEC+再次宣布于6月继续增产41.1万桶/日、即将10月的产量目标提前到6月执行，在此影响下，布伦特油价于本周初大幅下跌至60美元/桶以下。5月7日凌晨，印度对巴基斯坦境内多处目标发动军事打击，巴方随即反击并称击落了多架印军战机；5月7日晚，美国副总统万斯表示，有一项协议可以让伊朗重新融入全球经济，伊朗可以拥有民用核能、但不能拥有能让其得到核武器的项...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-11 发布 | 1.37MB | 0 页
0金币东吴证券：基础化工周报：乙烯、丙烯价格承压.pdf

投资要点【聚氨酯板块】本周纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价为17275/15150/11025元/吨，环比分别+138/+163/+350元/吨，纯MDI/聚合MDI/TDI行业毛利分别为4182/3025/-149元/吨，环比分别+232/+232/+457元/吨。【油煤气烯烃板块】①本周乙烷/丙烷/动力煤/石脑油均价分别为1357/4604/540/3993元/吨，环比分别49/+29/+0/-110元/吨。②本周聚乙烯均价为7869元/吨，环比-23元/吨，乙烷裂解/CTO/石脑油裂解...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-11 发布 | 1.01MB | 0 页
0金币民生证券：华为“根”技术初露锋芒.pdf

市场回顾本周（5.05-5.09）沪深300指数上涨2%，中小板指数上涨1.49%，创业板指数上涨3.27%，计算机（中信）板块上涨1.94%。板块个股涨幅前五名分别为：航天长峰、东方通、科蓝软件、天津磁卡、汇金股份；跌幅前五名分别为：乐鑫科技、泛微网络、金桥信息、赛意信息、当虹科技。行业要闻国务院国资委：加快掌握关键领域根技术坚定不移提升央企基础大模型性能和水平中国算力平台（上海）教育专区暨上海教育智算服务平台正式上线公司动态卓易信息：5月8日，公司发布《2025年限制性股票激励计划（草案）》...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-10 发布 | 1.11MB | 0 页
0金币民生证券：煤炭周报：节后市场短期调整，煤价筑底逻辑未变.pdf

假期港口累库，需求淡季下煤价短期调整，筑底逻辑未变。关税冲突以来，实体用电需求下降，叠加电煤淡季和五一假期影响，电厂日耗同环比下降，同时伴随大秦线检修结束，假期期间日运量已恢复至120万吨水平，港口加速累库，终端库存较高且采购意愿偏弱，在此影响下，节后煤价向下调整，5月9日报收635元/吨。展望后市，电煤需求仍弱势运行，非电化工耗煤需求近两周环比增幅明显，持续性有待观察，因目前港口库存高企，煤价向上动力不足；但同时供给端来看，持续跌价压力或通过市场机制倒逼高成本煤矿减产，4月我国煤炭进口量同环比...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-10 发布 | 1.19MB | 0 页
0金币华源证券：美护&纺织服装25Q1板块表现总结：25Q1消费需求整体平稳，建议关注后续国家消费刺激政策.pdf

投资要点：25Q1美妆大盘表现平淡。25年1-3月中国限额以上单位化妆品类商品零售额同比增长3.2%，低于中国消费品社零总额增速4.6%，整体表现较为平稳。拆分月度数据来看，25年1-2月中国限额以上单位化妆品类商品零售额同比增长4.4%，而3月增速放缓至1.1%，我们认为主要系38大促抖音平台提前至2月开启预售致使部分需求前置释放，整体美妆需求维持平稳。美护板块25Q1整体表现平淡，细分赛道个护最优。25Q1（除港股）美护板块（仅包括图表2品牌）营收/归母净利润分别实现135.0/18.9亿元...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 1.12MB | 0 页
0金币民生证券：机械一周解一惑系列：机器人大脑算法迭代对视觉方案的影响.pdf

本周关注：奥比中光、浙江荣泰、杰克股份、法兰泰克、雷迪克主要应用场景：3D视觉技术的应用场景广泛，它不仅是工业自动化领域的关键技术，也是众多行业智能化变革的重要驱动力。在3D高精度扫描、机器人领域智能化升级、智能物流与仓储管理、消费电子领域与生物识别领域都展现出了巨大的应用潜力。3D点云数据在机器人大模型中具有多项优势：1）增强空间推理能力，提升任务成功率：实验表明，基于点云的方法在成功率和平均排名上超越了RGB和RGB-D方法，无论从头开始训练还是利用预训练，都能展现出更强的性能和泛化能力。将...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 1.95MB | 0 页
0金币头豹研究院：企业竞争图谱：2025年电动轻型车锂电池头豹词条报告系列.pdf

摘要轻型电动车锂电池是指用于为轻型电动车提供动力来源的一种电池类型。它通常由多个锂离子电池组成，这些电池可以相互连接以产生更高的电压和能量密度。与传统的内燃机相比，轻型电动车锂电池具有更高的能量转换效率、更低的运行成本和更小的环境影响。在电动交通领域，轻型电动车锂电池的主要应用包括电动自行车、电动摩托车、微型电动汽车等。这些车辆依赖于电池提供的电能来驱动电动机，从而实现零排放和低噪音的运行。2021年—2024年，电动轻型车锂电池行业市场规模由14.18GWh增长至23.75GWh，期间年复合增...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 5.04MB | 0 页
0金币头豹研究院：2025年中国男士护肤品行业概览：细分市场崛起，解锁男性护肤新蓝海（精华版）.pdf

中国护肤品市场呈多元精准科技化趋势，规模增长态势良好当前中国护肤品细分品类发展多元化、精准化、科技化，面部护理套装等功效细分且成分聚焦，乳液面霜国货与国际品牌各有优势，面膜、洁面等品类增长显著。市场规模增长态势良好，2024年约3,635亿元，预计2028年达4,337亿元，电商渠道革新、技术创新及绿色消费趋势带来的天然植萃需求增长，共同推动市场发展。中国男士护肤品市场发展迅速，潜力巨大2024年中国男士护肤品市场规模约170亿元且同比增长17%，男士护肤套装市场规模约65亿元且增长迅速。社会观...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 1.37MB | 0 页
0金币头豹研究院：中国金属锑行业市场规模测算逻辑模型头豹词条报告系列.pdf

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内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 2.19MB | 0 页
0金币国信证券：证券公司2025年一季报综述：自营外的新增长点.pdf

核心观点一季报概述：42家上市券商实现营业收入1,259.30亿元，同比+19.00%。其中，经纪、自营、投行、资管、信用业务分别实现收入为327.36、485.66、66.72、101.31、78.78亿元，同比分别+43.16%、+45.50%、-1.07%、-6.90%、+11.54%。从收入结构来看，经纪、自营、投行、资管、信用业务的占比分别为26.00%、38.57%、5.30%、8.04%、6.26%。整体来看，经纪及自营在营收中的占比持续提升，是一季度上市券商业绩显著提升的主因。自...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 1.18MB | 0 页
0金币东莞证券：农林牧渔行业双周报：能繁母猪产能有望持续去化.pdf

投资要点：SW农林牧渔行业跑输沪深300指数。2025年4月25日-2025年5月8日，SW农林牧渔行业上涨0.32%，跑输同期沪深300指数约1.49个百分点。细分板块中，仅饲料和养殖业录得负收益，分别下跌0.08%和1.02%；动物保健、渔业、种植业和农产品加工均录得正收益，分别上涨5%、2.19%、2.08%和2%。估值方面，截至2025年5月8日，SW农林牧渔行业指数整体PB（整体法，最新报告期，剔除负值）约2.58倍，近两周略有回升。目前行业估值处于行业2006年以来的估值中枢约57....

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 819.11KB | 0 页
0金币国信证券(香港)：银行业2025年一季报综述？业绩筑底曙光初现.pdf

核心观点总体回顾：营收利润均减少。2025年一季度上市银行合计营业收入同比下降1.7%，归母净利润同比下降1.2%。净利润下降主要受其他非息收入增速回落、拨备平滑利润力度减弱影响。其中六大行主要是拨备平滑力度减弱，中小行则主要受债市波动影响。净息差：同比降幅收窄，各类型银行趋势一致。一季度上市银行整体净息差同比下降13bps至1.43%，降幅较去年的17bps有所收窄。一季度环比去年四季度下降6bps。受益于存款挂牌利率下调，预计全年净息差降幅将小幅收窄至10-15bps。分类型看，各类型银行整...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 1.59MB | 0 页
0金币国信证券(香港)：银行业点评：复盘和展望：贸易战如何影响银行股？.pdf

核心观点：伴随关税冲击逐步显现，我们判断资本市场交易也将回归基本面。本报告复盘2018-2019年贸易冲突之下银行业基本面和资本市场表现，但两轮贸易冲突对银行业的影响虽有相似性，却不具备完全可比性，因此主要选取2018-2019年可借鉴的线索来探讨此轮贸易战对我国银行业的影响。2018-2019年的贸易冲突复盘：此轮贸易冲突在“加税-反制-谈判缓解-再升级”循环中反复博弈，并且蔓延到金融领域和科技领域。最终通过“暂停关税升级+扩大采购”的短期妥协表面上暂时缓和了贸易战，但未改变深层矛盾。2019...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 1.2MB | 0 页
3金币信达证券：电力行业3月月报：现货市场建设全面提速，火电发电量增速环比改善.pdf

本期内容提要:月度专题点评：现货市场建设全面提速，2025年实现全面覆盖。1）核心要点：现货推进全面提速，非试点省份后来居上：“394”号文对一、二批现货市场试点提出“鼓励先进，鞭策后进”的具体要求。其中，首批试点的浙江、二批试点的湖北和安徽作为进展靠前的先进省份，分别被要求在2025年年底、2025年6月底前和2025年6月底前转入正式运行。陕西作为进展靠前的非试点省份，同样被要求于2026年6月底前转入正式运行。2）新能源入市直面竞争挑战，第三方主体发展空间广阔。自“136”号文以机制电价衔...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 2.32MB | 0 页
3金币东莞证券：公用事业行业双周报：国家能源局发布《中国氢能发展报告（2025）》.pdf

投资要点：行情回顾：截至5月8日，近两周申万公用事业指数上涨0.9%，跑输沪深300指数0.9个百分点，在31个申万行业中排第22名；年初至今，申万公用事业指数下跌1.3%，跑赢沪深300指数0.8个百分点，在31个申万行业中排第21名。分板块来看，近两周申万公用事业指数的子板块涨多跌少，其中6个子板块上涨，热力服务板块上涨3.4%，光伏发电板块上涨3.0%，燃气板块上涨2.0%，火力发电板块上涨1.2%，风力发电板块上涨0.4%，水力发电板块上涨0.2%；仅电能综合服务板块下跌1.2%。申万公...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 853.77KB | 0 页

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