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3金币上海证券：人形机器人行业观点报告：1X机器人工业版筑基，家庭版持续迭代，关注1X机器人产业链.pdf

主要观点1、1X在机器人领域持续布局1）2014年，1X最初名为HalodiRobotics，创办于2014年Norway；2）2018年，开发出了世界上最高扭矩重量比驱动伺服电机Revo1，Revo1是专为低减速比机器人和柔性机械而量身定制的；3）2022年，EVE机器人诞生，主要应用于物流仓库分拣、安放巡逻等场景；4）2024年3月，1X完成A2轮2350万美元融资，由OpenAI创业基金领投；5）2024年8月30日，1X推出了一款专为家庭设计的双足人形机器人NEO的原型机NEOBeta；...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 467.12KB | 0 页
0金币上海证券：科技中期策略：半导体技术加速突破，AI赋能消费电子升级.pdf

1.主要观点“硬科技”在AI驱动下表现突出：A股上市公司中，以国产算力芯片，AIDC配套设施，AI端侧Soc芯片设计和部分消费电子企业为代表的板块在2024年业绩表现出较快增速，并在2025年一季度保持两位数的高增长。大国博弈下科技行业的估值体系有望重构：随着4-5月份中美两国在科技/贸易等领域持续博弈，以电子行业为代表的科技板块的估值中枢有望进一步抬升，尤其是目前国产化比例较低，自主可控相关的半导体晶圆制造/设备，模拟芯片，Soc芯片设计，存储等环节值得重点关注。部分消费电子相关标的具备性价比...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 625.8KB | 0 页
0金币东莞证券：基础化工行业事件点评：阿洛酮糖正式获批，将打开国内市场空间.pdf

事件：7月2日，国家卫生健康委员会发布关于D-阿洛酮糖等20种“三新食品”的公告，根据《中华人民共和国食品安全法》规定，审评机构组织专家对D-阿洛酮糖等5种物质申请作为新食品原料，氨基肽酶等9种物质申请作为食品添加剂新品种，月桂酸铵等6种物质申请作为食品相关产品新品种的安全性评估材料进行审查并通过。点评：阿洛酮糖在食品、保健等领域具有重要的应用价值。阿洛酮糖作为一种天然来源的甜味剂，属于自然界中存在但含量极为稀少的单糖类别。该甜味剂在感官特性上与蔗糖高度相似，能够提供相近的味觉感受与口感体验；在...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 276.3KB | 0 页
0金币国信证券：互联网行业2025年7月投资策略：指数震荡期，关注独立成长逻辑的AIGC和音乐行业.pdf

核心观点6月行情回顾：人工智能动态：1）OpenAI：上线o3-proAI模型，发布ChatGPT新功能；2）谷歌：发布Gemini2.5Flash-Lite，上线SearchLive语音搜索；3）苹果：发布Xcode26开发者工具，内置ChatGPT赋能开发；4）微软：推出视频创作工具，发布设备端模型Mu；5）Meta：推出世界模型V-JEPA2，发布研究眼镜技术细节；6）Anthropic：ClaudePro升级，开放研究模式与远程MCP整合；7）腾讯：开源混元3D2.1大模型，推出元宝AI...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 1004.61KB | 0 页
0金币东海证券：半导体行业6月份月报：端侧AI创新不断，存储价格涨幅扩大.pdf

投资要点：2025年6月总结与7月观点展望：6月份半导体行业持续回暖，价格涨幅扩大，关注AI算力AIOT、半导体设备和关键零部件等结构性机会。6月份全球半导体需求持续改善，手机、平板保持小幅增长，TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长，AI服务器与新能源车保持高速增长，需求在7月或将继续复苏；供给端看，尽管短期供给仍相对充裕，企业库存水位较高，但整体价格仍延续上行态势且涨幅扩大，预计7月供需格局将继续向好。细分赛道看，6月以Meta、小米AI眼镜为代表的消费电子新品密集释出；AI积极信号不...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 2.96MB | 0 页
0金币山西证券：新材料行业周报：工信部印发绿色低碳重要实施方案，生物航煤价格持续上涨.pdf

摘要二级市场表现市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为5.12%，跑输创业板指0.57%。近五个交易日，合成生物指数上涨2.30%，半导体材料上涨4.09%，电子化学品上涨5.20%，可降解塑料上涨2.93%，工业气体上涨3.03%，电池化学品上涨9.13%。产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）氨基酸：缬氨酸(14200元/吨，0.35%)、精氨酸(25500元/吨，不变)、色氨酸(46500元/吨，不变)、蛋氨酸(22700元/吨，不变)可降解材料：PLA(FY201注塑级)(...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 6.98MB | 0 页
3金币华源证券：水泥行业“反内卷”点评：“反内卷奏乐”，周期“起舞”.pdf

投资要点：事件：7月1日，中央财经委员会第六次会议强调，“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。同日，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》以下简称《工作意见》。整治水泥超产，进一步推动行业“反内卷”“稳增长”。《工作意见》称，为深入贯彻工业和信息化部修订印发的《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》（以下简称《实施办法》）进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”，中国水泥协会提出，要切实推动水泥行业熟料生产...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 238.16KB | 0 页
3金币天风证券：互联网行业中期策略报告：全球重估：2025中国互联网重回进取和进化.pdf

摘要中国互联网：港股年初至今涨幅居前，但估值仍具有吸引力恒生指数和恒生科技指数的显著估值优势。截至25年7月1日，恒生指数的市盈率TTM值为10.68，近十年市盈率分位数为63.98%，股息率高达3.93%。恒生科技指数的市盈率TTM值为20.10，市盈率历史分位数为8.95%，处于历史较低估值水平。全球主要市场相比，年初至今港股市场涨幅位居全球前列，但相较于其他主要市场，在估值水平方面恒生指数及恒生科技指数的市盈率具备吸引力。中国AI具有全球竞争性，打开中长期估值中枢国内互联网公司的当前估值尚...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 4.38MB | 0 页
0金币西南证券：AI专题·从海外C端应用看AI进展：订阅服务迎来价值增量，广告平台有望持续增长.pdf

C端应用：强化数据积累与核心算法，构建C端应用增长飞轮。在互联网应用中，用户数据和推荐算法是各平台构建壁垒的核心。在用户飞轮方面，C端应用基于AI技术提高推荐模型效率、借助AI功能优化用户体验，从而提高用户参与度、积累更多用户行为数据，最终反哺推荐算法的优化升级，其中，Duolingo和Spotify聚焦AI功能迭代，Snapchat和Pinterest则在22H2至23H1对推荐模型进行重大升级。对于订阅平台，AI算法和AI功能的引入，能够吸引更多的付费用户，有效提升用户留存和订阅转化率，驱动...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 2.04MB | 0 页
3金币信达证券：新《矿产资源法》核心要点及对煤炭行业影响分析.pdf

事件：2024年11月8日，《中华人民共和国矿产资源法（修订草案）》经十四届全国人大常委会第十二次会议审议通过，自2025年7月1日起施行。这是矿产资源法自1986年颁布实施以来的第一次大修，一方面，新《矿产资源法》愈加体现了统筹发展和安全、开发与保护、市场主导资源配置、物权保护与平等、谁开采谁修复等创新理念；另一方面，其在矿业用地、开采战略性矿产资源征收土地、探采“直通车”、油气探采合一、矿业权收回补偿等诸多方面实现新突破。新《矿产资源法》的实施，标志着煤炭行业从“规模速度”向“质量效益”的历...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 598.14KB | 0 页
0金币中邮证券：国防军工：谷歌与CFS签署200MW购电协议，聚变能源加速商业化.pdf

事件6月30日，美国聚变能源初创企业CommonwealthFusionSystems(CFS)宣布与谷歌建立战略合作关系。谷歌将成为CFS公司的首个客户，并且签署了200MW购电协议，相当于CFS在弗吉尼亚州ARC发电厂输出电量的一半，该协议是史上规模最大的聚变能源购电协议。点评1、聚变能源加速商业化，再签购电协议。2023年5月，《华尔街日报》消息，微软已同意在大约5年内从初创公司HelionEnergy购买电力。HelionEnergy承诺在2028年前开始通过核聚变发电，并在一年后为微软...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 553.5KB | 0 页
0金币国元证券：人形机器人产业周报：海尔成立机器人事业部，银河通用获11亿元融资.pdf

报告要点：周度行情回顾2025年6月22日至6月27日，人形机器人概念指数上涨6.57%，相较沪深300指数跑赢4.61pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨36.88%，相较沪深300指数跑赢34.22pct。A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，利元亨周涨幅最大（+30.89%），杰克股份周跌幅最大（-7.67%）。周度热点回顾政策端，山东力争到2027年机器人制造产业规模突破500亿元，培育3家产值超20亿元领军企业；郑州6月24日印发AI创新发展行动方案，到20...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 613.81KB | 0 页
0金币华源证券：建筑装饰行业周报：一带一路业务持续推进，建议关注江河集团.pdf

投资要点：本周观点：伊以停火协议正式达成，地区局势缓和进入关键阶段。2025年6月23日，美国总统特朗普宣布以色列与伊朗就“全面彻底停火”达成一致，双方随后确认接受协议。长期冲突与制裁使伊朗基础设施建设长期受阻，铁路、公路、港口、机场、工业园等项目进展缓慢，部分已签工程有望在停火后加速推进。中国与伊朗经贸合作紧密，2024年双边贸易额达133.7亿美元，中国企业在伊朗铁路、公路、港口、工业等工程中已积累丰富经验。根据《中伊25年全面合作计划》，中国未来将在伊朗投资约4000亿美元，重点布局能源、...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 671.87KB | 0 页
0金币华安证券：合成生物学周报：工信部征集非粮生物基材料案例，常德市出台全国首部合成生物制造法规.pdf

主要观点：华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，生物经济万亿赛道呼之欲出。合成生物学指数是华安证券研究所根据上市公司公告等汇总整理由58家业务涉及合成生物学及其相关技术应用的上市公司构成并以2020年10月6...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 934.94KB | 0 页
0金币太平洋证券：医药日报：Nuvalent新药Zidesamtinib于1/2期临床取得积极数据.pdf

报告摘要市场表现：2025年7月2日，医药板块涨跌幅-0.99%，跑输沪深300指数1.01pct，涨跌幅居申万31个子行业第26名。各医药子行业中，医药流通(+0.49%)、疫苗（+0.24%)、血液制品（-0.16%）表现居前，其他生物制品（-1.93%)、医院(-1.03%)、医疗设备（-1.00%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为海王生物(+10.12%)、美诺华(+10.01%)、诚意药业(+10.00%)；跌幅榜前3位为海辰药业（-10.00%）、华人健康(-8.72%)、翔...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 417.17KB | 0 页
0金币国金证券：非金属建材：水泥行业反内卷的背景及进展.pdf

事件7月1日，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，其中提出：1）各企业要积极响应产能置换政策；2）各企业要逐条逐项核查自身熟料生产线的备案产能与实际产能差异情况，并支持相关单位的调研和材料申报工作。3）实际产能大于备案产能的企业要尽快补齐产能差额。1、水泥行业为何要反内卷？（1）水泥行业供需矛盾突出由来已久。需求端，受下游地产、基建需求偏淡影响，水泥产量持续下滑，根据国家统计局，2024年，全国水泥产量18.25亿吨，同比下降9.5%，产量创十五年...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 613.59KB | 0 页
0金币华源证券：农林牧渔行业点评：行业引导破除“内卷式”竞争，优质低成本龙头或受益.pdf

投资要点：中央财经委第六次会议提及“纵深推进全国统一大市场建设、推动落后产能有序退出”，此前上层会议亦多次提及破除“内卷式”竞争。行业政策主线围绕“保障农民权益与激活企业创新”，农业产业发展未来或需以生物技术、智能装备、低碳农业为突破口，推动“强农业”从政策愿景走向产业现实。我们要及早且充分认清形势，未来要更多考量企业的科技含量、兼顾农民利益（让1800万猪农在市场竞争中不被挤出）、模式创新、调动既有所有生产要素的能力，以德康为例，公司心系三农问题，在不与民争利的价值观驱动下，在国家和农民之间建...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 282.93KB | 0 页
0金币爱建证券：汽车行业周报：新能源车消费季活动启动，或促下沉市场潜力释放.pdf

投资要点：本周汽车板块上涨2.88%。本周申万汽车板块报收6,940.8点，上涨2.88%，板块排名19/31，同期沪深300指数报收3921.8点，上涨1.95%。子板块方面，汽车零部件/汽车服务/摩托车及其他/商用车/乘用车板块分别+4.62%/+4.27%/+2.43%/+1.01%/+0.08%。小米YU7产品力革新，供给撬动需求。小米YU7开售18小时锁单24万辆，核心原因在于产品力革新。1）智能座舱采用迭代周期更短、成本更优、算力更强的高通8Gen3手机芯片；2）四合一域控整合向“中...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 4.61MB | 0 页
0金币上海证券：基础化工行业周报：丁酮、苯胺、双氧水涨幅居前，三代制冷剂价格高位运行.pdf

市场行情走势过去一周（6.20-6.27），基础化工指数涨跌幅为3.11%，沪深300指数涨跌幅为1.95%，基础化工板块跑赢沪深300指数1.15个百分点，涨跌幅居于所有板块第16位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：膜材料（10.94%）、纺织化学制品（7.44%）、有机硅（7.40%）、合成树脂（6.95%）、其他橡胶制品（6.83%）。化工品价格走势周涨幅排名前五的产品分别为：国际尿素（13.33%）、丁酮（10.27%）、苯胺（5.64%）、双氧水（5.56%）、液氯（4.90%）。周跌幅...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 970.67KB | 0 页
3金币上海证券：汽车与零部件行业周报：小米YU7开售18小时锁单突破24万台，特斯拉无人驾驶出租车得州试上路.pdf

市场回顾汽车板块涨跌幅+2.88%，子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为+1.95%，申万汽车涨跌幅为+2.88%，在31个申万一级行业中排名第19。子板块中，汽车零部件+4.62%、汽车服务+4.27%、摩托车及其他+2.43%、商用车+1.01%、乘用车+0.08%。行业涨跌幅前五位公司为建设工业、海泰科、派特尔、渤海汽车、湖南天雁，涨跌幅分别为+35.91%/+35.66%/+31.25%/+30.51%/+28.02%；行业涨跌幅后五位公司为正强股份、雷迪克、科华控股...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 379.58KB | 0 页

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