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0金币华源证券：建筑装饰行业周报：一带一路业务持续推进，建议关注江河集团.pdf

投资要点：本周观点：伊以停火协议正式达成，地区局势缓和进入关键阶段。2025年6月23日，美国总统特朗普宣布以色列与伊朗就“全面彻底停火”达成一致，双方随后确认接受协议。长期冲突与制裁使伊朗基础设施建设长期受阻，铁路、公路、港口、机场、工业园等项目进展缓慢，部分已签工程有望在停火后加速推进。中国与伊朗经贸合作紧密，2024年双边贸易额达133.7亿美元，中国企业在伊朗铁路、公路、港口、工业等工程中已积累丰富经验。根据《中伊25年全面合作计划》，中国未来将在伊朗投资约4000亿美元，重点布局能源、...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 671.87KB | 0 页
0金币华安证券：合成生物学周报：工信部征集非粮生物基材料案例，常德市出台全国首部合成生物制造法规.pdf

主要观点：华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，生物经济万亿赛道呼之欲出。合成生物学指数是华安证券研究所根据上市公司公告等汇总整理由58家业务涉及合成生物学及其相关技术应用的上市公司构成并以2020年10月6...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 934.94KB | 0 页
0金币太平洋证券：医药日报：Nuvalent新药Zidesamtinib于1/2期临床取得积极数据.pdf

报告摘要市场表现：2025年7月2日，医药板块涨跌幅-0.99%，跑输沪深300指数1.01pct，涨跌幅居申万31个子行业第26名。各医药子行业中，医药流通(+0.49%)、疫苗（+0.24%)、血液制品（-0.16%）表现居前，其他生物制品（-1.93%)、医院(-1.03%)、医疗设备（-1.00%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为海王生物(+10.12%)、美诺华(+10.01%)、诚意药业(+10.00%)；跌幅榜前3位为海辰药业（-10.00%）、华人健康(-8.72%)、翔...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 417.17KB | 0 页
0金币国金证券：非金属建材：水泥行业反内卷的背景及进展.pdf

事件7月1日，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，其中提出：1）各企业要积极响应产能置换政策；2）各企业要逐条逐项核查自身熟料生产线的备案产能与实际产能差异情况，并支持相关单位的调研和材料申报工作。3）实际产能大于备案产能的企业要尽快补齐产能差额。1、水泥行业为何要反内卷？（1）水泥行业供需矛盾突出由来已久。需求端，受下游地产、基建需求偏淡影响，水泥产量持续下滑，根据国家统计局，2024年，全国水泥产量18.25亿吨，同比下降9.5%，产量创十五年...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 613.59KB | 0 页
0金币华源证券：农林牧渔行业点评：行业引导破除“内卷式”竞争，优质低成本龙头或受益.pdf

投资要点：中央财经委第六次会议提及“纵深推进全国统一大市场建设、推动落后产能有序退出”，此前上层会议亦多次提及破除“内卷式”竞争。行业政策主线围绕“保障农民权益与激活企业创新”，农业产业发展未来或需以生物技术、智能装备、低碳农业为突破口，推动“强农业”从政策愿景走向产业现实。我们要及早且充分认清形势，未来要更多考量企业的科技含量、兼顾农民利益（让1800万猪农在市场竞争中不被挤出）、模式创新、调动既有所有生产要素的能力，以德康为例，公司心系三农问题，在不与民争利的价值观驱动下，在国家和农民之间建...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 282.93KB | 0 页
0金币爱建证券：汽车行业周报：新能源车消费季活动启动，或促下沉市场潜力释放.pdf

投资要点：本周汽车板块上涨2.88%。本周申万汽车板块报收6,940.8点，上涨2.88%，板块排名19/31，同期沪深300指数报收3921.8点，上涨1.95%。子板块方面，汽车零部件/汽车服务/摩托车及其他/商用车/乘用车板块分别+4.62%/+4.27%/+2.43%/+1.01%/+0.08%。小米YU7产品力革新，供给撬动需求。小米YU7开售18小时锁单24万辆，核心原因在于产品力革新。1）智能座舱采用迭代周期更短、成本更优、算力更强的高通8Gen3手机芯片；2）四合一域控整合向“中...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 4.61MB | 0 页
0金币上海证券：基础化工行业周报：丁酮、苯胺、双氧水涨幅居前，三代制冷剂价格高位运行.pdf

市场行情走势过去一周（6.20-6.27），基础化工指数涨跌幅为3.11%，沪深300指数涨跌幅为1.95%，基础化工板块跑赢沪深300指数1.15个百分点，涨跌幅居于所有板块第16位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：膜材料（10.94%）、纺织化学制品（7.44%）、有机硅（7.40%）、合成树脂（6.95%）、其他橡胶制品（6.83%）。化工品价格走势周涨幅排名前五的产品分别为：国际尿素（13.33%）、丁酮（10.27%）、苯胺（5.64%）、双氧水（5.56%）、液氯（4.90%）。周跌幅...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 970.67KB | 0 页
3金币上海证券：汽车与零部件行业周报：小米YU7开售18小时锁单突破24万台，特斯拉无人驾驶出租车得州试上路.pdf

市场回顾汽车板块涨跌幅+2.88%，子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为+1.95%，申万汽车涨跌幅为+2.88%，在31个申万一级行业中排名第19。子板块中，汽车零部件+4.62%、汽车服务+4.27%、摩托车及其他+2.43%、商用车+1.01%、乘用车+0.08%。行业涨跌幅前五位公司为建设工业、海泰科、派特尔、渤海汽车、湖南天雁，涨跌幅分别为+35.91%/+35.66%/+31.25%/+30.51%/+28.02%；行业涨跌幅后五位公司为正强股份、雷迪克、科华控股...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 379.58KB | 0 页
0金币天风证券：新兴产业：阿洛酮糖获批国内新食品原料，哪些公司有望率先分享行业红利？.pdf

事件：25年7月2日，国家卫健委发布食品安全标准与监测评估司《关于D-阿洛酮糖等20种“三新食品”的公告（2025年第4号）》和相关解读。1、D-阿洛酮糖获批新食品原料，标志国内应用许可正式获得D-阿洛酮糖是一种六碳酮糖，是一种存在于无花果、葡萄干、小麦、玉米等植物中的天然低热量甜味剂，其甜度是蔗糖的70%，而热量仅为蔗糖的十分之一，据科学研究表明，对人体具有软化血管、调节血糖、促进神经健康等功效。此外，由于其结构及特性极为稳定，方便应用于各种营养成分丰富、原料来源复杂的食品中，因此也被市场视为...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 315.74KB | 0 页
0金币山西证券：煤炭进口数据拆解：25年5月进口加速收缩.pdf

投资要点：数据拆解：进口煤量价齐降。进口量方面，前5月进口煤量继续维持负增速，其中5月同比实现-17.75%，连续3个月保持负增速，且有加速收缩趋势；环比实现-4.73%，连续2个月保持负增速，且有加速收缩趋势。分煤种来看，所有煤种同比均有不同幅度降低，仅动力煤环比有所提升。动力煤方面，仅澳大利亚同比实现7.06%增速，蒙古、印尼和俄国均出现较大幅度同比下滑。价格方面，全煤种进口价格实现72美元/吨，虽然环比仍有所回落，但幅度已然缩小。分煤种看，全煤种进口价格较去年同期均有较大幅度下降，动力煤进...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 1.27MB | 0 页
0金币华源证券：新型电力系统系列报告之二：氢能行业发展回顾与展望：氢能产业有望走向成熟关注设备及运营商机遇.pdf

投资要点：可再生能源的规模化发展为氢能打开了降本大门，氢能有望加速在能源体系中的渗透。氢气具备化学原料和燃料双重属性，但过去氢气长期被用作化工原料而非能源介质，我们认为主因：氢能作为一种二次能源，无论是化石能源制氢、还是电解水制氢，过去其成本都难以摆脱电源侧化石燃料价格的约束；然而在可再生能源时代，大规模边际成本为零的电力为压低制氢成本提供了可能性。氢能作为风光资源的能源转化介质，有望通过“风光-电-氢-电/热”的转换过程，加速在能源体系中的渗透。“十四五”氢能产业重在示范，旨在初步建立产业体系...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 1.55MB | 0 页
0金币海通国际：6月新能源车销量跟踪：表现分化，价格战或转向品质战.pdf

事件各大车企陆续公布6月销量。为冲刺半年销量，主流厂商密集推出优惠促销抢占市场份额。展望下半年，随着监管力度持续加码，我们认为价格战或将逐步收敛，竞争焦点将转向服务升级、品质与价格平衡及技术迭代。点评6月新能源车竞争持续，表现逐步分化。6月，比亚迪销量38.3万辆，同比增长12%，环比持平；虽推出限时一口价促销，但增量有限。上半年累计销量214.6万辆，同比增33%，完成全年目标的39%，下半年压力渐增。海外出口方面，6月9万辆，环比增1.1%，上半年累计46.4万辆，同比暴增128.4%。7月...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 972.96KB | 0 页
0金币东吴证券：钙钛矿行业深度之二：效率持续提升、GW线逐步落地，钙钛矿产业曙光渐近.pdf

摘要光伏产能过剩价格低位，供给侧+新技术破局。光伏需求增速放缓，整体进入平稳增长阶段。中国光伏装机占全球约50%、多年高增后预计25年高位企稳；海外贡献较多增量。N型电池量产效率25%-26%，当前实验室效率达27.81%，接近理论极限，钙钛矿电池上限高，理论转换效率33.7%，目前单结效率已达27%，且提效快，潜力充足。钙钛矿效率持续提升，GW级产线逐步落地。钙钛矿头部组件厂效率陆续突破18%：极电光能1.2*0.6m单节组件效率18.2%，并通过IEC61215/IEC61730测试；协鑫光...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 3.7MB | 0 页
0金币民生证券：新势力系列点评二十：6月车市热度攀升新势力销量稳健.pdf

事件概述:2025年6月重点新能源车企交付量发布，据各公司披露数据：零跑48,006辆，同比+138.6%，环比+6.5%；问界44,685辆，同比+4.5%，环比+22.9%；理想36,279辆，同比-24.1%，环比-11.2%小鹏34,611辆，同比+224.4%，环比+3.2%；埃安27,848辆，同比-20.5%，环比+4.0%；蔚来24,925辆，同比+17.5%，环比+7.3%；极氪16,702辆，同比-16.9%，环比-11.7%；小米超25,000辆。6月车市热度攀升政策周期带...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-03 发布 | 770.11KB | 0 页
0金币太平洋证券：医药：《支持创新药高质量发展的若干措施》出台，创新药迎来高质量发展机遇.pdf

事件：国家医保局、国家卫生健康委于2025年6月30日联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》（简称《措施》），从研发、支付、临床应用等五大维度推出16项举措，着力破解创新药“研发难、支付难、进院难”的核心痛点。《措施》进一步完善了全链条支持创新药发展举措，为推动创新药高质量发展、更好满足人民多元化的用药需求提供政策支持。全链条支持创新药的研发《措施》明确支持医保数据用于创新药研发，通过开放全国统一医保信息平台的疾病谱、临床用药需求等核心数据资源，支持医药企业、科研院所、医疗机构等合理确定研发...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-02 发布 | 512.38KB | 0 页
0金币国新证券股份：计算机行业周度：关注自动驾驶商业化.pdf

本周计算机行业指数表现本周（6.23-6.27）计算机（申万）板块上涨1.95%，沪深300指数上涨7.7%，计算机板块跑赢沪深300指数5.75个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第1位。本周涨幅前3名分别为天利科技（+58.40%）、京北方（+39.90%）、指南针（+36.36%），跌幅前3名分别为ST任子行（-23.87%）、安联锐视（-7.10%）、金橙子（-6.25%）。本周关注特斯拉Robotaxi奥斯汀启航：自动驾驶商业化2025年6月22日，特斯拉于美国得州奥斯...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-02 发布 | 1.33MB | 0 页
0金币国新证券股份：房地产行业周度观察.pdf

上周房地产行业指数表现上周（2025.6.23-2025.6.28）房地产（申万）板块上涨3.07%，沪深300指数上涨1.95%，房地产板块领先沪深300指数1.12个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第17位。今年以来，沪深300指数下跌0.33%，房地产板块下跌7.39%，房地产累计落后沪深300指数7.06个百分点。子板块中，上周房地产开发板块上涨2.93%，房地产服务板块上涨5.83%。房地产行业111家上市公司中，上周102家公司上涨，7家公司下跌，涨幅前3名分别为衢...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-02 发布 | 222.57KB | 0 页
0金币天风证券：半导体行业专题研究：涨价持续性+AI强催化+国产化加速，重点推荐存储板块机遇.pdf

我们看好存储板块近期重大机遇，基于：1）Q3Q4存储大板块或持续涨价、2）AI服务器、PC、手机等带动存储容量快速升级+HBM、eSSD、RDIMM等高价值量产品渗透率持续提升拉高板块收入提亮、3）HBM、eSSD、RDIMM、DDR等高难度高速发展产品国产化率持续提升，国内存储市场进一步加速成长。1）二季度存储涨势喜人，Q3-Q4DRAM/NAND涨价动能强化，供给侧改革驱动DDR4领涨，近期分析：半导体存储市场自2025年3月底开始逐步回暖，DRAM/NAND皆自3月陆续开启上涨通道。领涨产...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-02 发布 | 4.83MB | 0 页
0金币万联证券：2025年中期电子行业投资策略报告：芯声澎湃，精彩纷呈.pdf

行业核心观点：2025年以来申万电子行业跑赢沪深300指数，估值略高于近年中枢。SW电子2025年Q1业绩向好，营收、归母净利润均创下近三年Q1新高。展望2025年下半年，建议把握半导体自主可控、AI算力建设和终端创新的投资机遇。半导体自主可控方面，中美科技摩擦加剧，倒逼半导体国产替代进程加速，建议关注先进制程半导体产业链突破带来的投资机遇。AI算力建设方面，AI算力建设进入军备竞赛，AI芯片、先进封装、存储芯片及PCB等赛道系算力底座的关键环节。AI终端创新方面，随着AI浪潮持续推进，端侧硬件...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-02 发布 | 3.59MB | 0 页
0金币中银证券：AI系列跟踪专题报告：国产算力高景气持续.pdf

美国对先进芯片进口限制持续，促使国产算力替代进程加快；国内云厂商持续提升相关资本开支并逐步释放产业需求；同时，国内AI大模型及应用迭代推动算力需求提升。持续看好国产算力景气度。支撑评级的要点华为昇腾910C批量出货开启国产算力商业化新征程。2025年6月22日，乌鲁木齐疆算科技发展有限公司招标公告显示，智算中心项目国产算力拟采用4,500台昇腾910C-2服务器机群，以及组网交换系统和安全系统。配置高功率机柜3,000个，预计建成后满足20,000P算力使用。昇腾910C采用了特殊封装设计，实现...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-02 发布 | 380.59KB | 0 页

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