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3金币东莞证券：基础化工行业2024年报及2025一季报业绩综述：2025Q1业绩同比增长，氟化工、合成树脂等板块表现良好.pdf

投资要点：业绩方面，2025Q1，中信基础化工板块营业总收入为6059.33亿元，同比增长6.49%，环比下降5.44%；归母净利润是369.12亿元，同比增长5.18%，环比增长351.74%；基础化工板块一季度毛利率是17.55%，同比下降0.25个百分点，环比提升0.84个百分点；净利率是6.32%，同比下滑0.12个百分点，环比提升5.09个百分点。2025年一季度，中国化工品价格指数均值同环比均有所下跌，基础化工行业整体的供需格局、景气度依然有待改善。从细分板块来看，氟化工、合成树脂等...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 2.03MB | 0 页
0金币东莞证券：电力设备及新能源行业双周报：一季度全国电网工程投资完成额同比增长24.8%.pdf

投资要点：行情回顾：截至2025年5月8日，近两周申万电力设备行业上涨4.41%，跑赢沪深300指数2.60个百分点，在申万31个行业中排名第7名；申万电力设备行业本月上涨4.73%，跑赢沪深300指数2.55个百分点，在申万31个行业中排名第3名；申万电力设备板块年初至今下跌4.56%，跑输沪深300指数2.48个百分点，在申万31个行业中排名第26名。截至2025年5月8日，近两周风电设备板块上涨4.57%，光伏设备板块上涨5.69%，电网设备板块上涨2.81%，电机板块上涨6.40%，电池...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 2.88MB | 0 页
0金币东莞证券：房地产及建材行业双周报：“五一”热点城市楼市销售回暖明显，政策加码及基本面修复持续进行.pdf

投资要点：房地产周观点：根据央广网消息，五一假期，各地楼市延续分化态势，部分城市购房需求释放较好。机构监测数据显示，北京、上海、广州、杭州、武汉等新房网签成交量大幅增长，与此同时，热点城市的二手房看房量及签约量也明显增长。但整体仍以分化为主。与此同时，央行宣布降准0.5个百分点、降息0.1个百分点等一系列政策。政策利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动LPR下行约0.1个百分点。降低个人住房公积金0.25百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%。监管当局在国新办新闻发布会表示...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 767.38KB | 0 页
0金币东兴证券：食品饮料：五一假期消费市场活跃，带动餐饮市场恢复.pdf

根据商务部5日发布的数据显示，“五一”假期全国消费市场繁荣活跃。据商务部商务大数据监测，假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3%。其中餐饮文旅市场红火，假期全国重点监测餐饮企业销售额同比增长8.7%，显示出较强的恢复趋势。今年五一整体呈现文旅消费双旺的局面，根据去哪儿统计数据，“五一”假期县城成为“反向旅游”最火目的地。平台上酒店预订遍布1230个县，县城酒店预订量同比增长30%。从客源地看，一线和新一线城市居民占比超过六成。旅游消费的旺盛直接推动餐饮市场的恢复，根据商务部统计，假期全国...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 814.11KB | 0 页
0金币东莞证券：有色金属与钢铁行业双周报：关税预期缓和，金价小幅承压.pdf

投资要点：行情回顾。截至2025年5月8日，申万有色金属行业近两周上涨1.87%，跑赢沪深300指数0.06个百分点，在申万31个行业中排名第17名；钢铁行业近两周上涨2.85%，跑赢沪深300指数1.04个百分点，排名第15名。截至2025年5月8日，近两周有色金属行业子板块中，金属新材料板块上涨7.15%，小金属板块上涨4.95%，工业金属板块上涨1.66%，能源金属板块上涨0.76%，贵金属板块下跌2.09%。有色金属&钢铁行业重要新闻及观点黄金。5月8日，美国与英国达成一项新的贸易协定，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 837.23KB | 0 页
0金币国信证券：风电行业政策点评：首份机制电价细则利好存量项目收益，电站交易或将重新活跃.pdf

事项：2025年5月7日，山东省发改委发布《新能源机制电价竞价实施细则》（征求意见稿）。该文件为首个省级机制电价实施细则文件，对其他省份政策有重要的示范意义。国信电新观点：细则规定存量项目（2025年5月31日之前投产）全电量参与市场化交易，可按国家政策上限按照每千瓦时0.3949元(含税)结算，相当于固定电价上网，对于存量项目收益率保证和交割非常利好。评论：2025年5月7日，山东省发改委出台《山东省新能源上网电价市场化改革实施方案(征求意见稿)》、《山东省新能源机制电价竞价实施细则(征求意见...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 130.53KB | 0 页
0金币东莞证券：电子行业2024及2025Q1业绩综述：终端需求复苏及AI创新驱动，2024及25Q1业绩向好.pdf

投资要点：电子行业2024及25Q1业绩向好。受益于全球宏观经济改善、国内补贴政策推出以及AI大模型导入等因素推动，智能终端需求呈现复苏状态，同时大模型快速发展进一步加大对云端算力硬件需求，电子行业整体业绩向好。2024年营业收入为28,036.40亿元，同比增长17.04%；归母净利润、扣非后归母净利润分别为957.03和784.60亿元，同比分别增长24.10%和36.12%。全年毛利率、净利率分别为13.21%和3.20%，同比分别下降了0.59和0.07个百分点。25Q1在终端需求复苏、...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 2.44MB | 0 页
0金币中国银河：石油化工行业4月动态报告：油价重心持续回落，关注成长属性标的.pdf

核心观点4月油价重心持续回落。4月Brent、WTI月均价分别为66.5、62.9美元/桶，环比分别下降7.0%、7.4%。供给端，5月3日OPEC+宣布，沙特、俄罗斯等八个产油国将在6月份增产41.1万桶/日，为其连续第二个月加快增产步伐，增产幅度和速度超市场预期。此外，当前伊朗原油生产、出口仍较为平稳，4月伊朗原油产量、出口量分别为335、166万桶/日，环比分别增加0、6万桶/日，后续需密切关注美伊谈判进展。需求端，短期来看，截至5月2日当周，美国炼厂开工率为89.0%，较4月初回升2.3...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 4.74MB | 0 页
0金币万联证券：家用电器行业跟踪报告：家电行业25Q1基金持仓跟踪报告.pdf

行业核心观点：2025年一季度家电行业公募基金持仓比重有所回落，其中白电持仓下降较多，小家电获明显增持。当前，关税战扰动下扩大内需政策持续加码，以旧换新政策持续推动行业需求释放，我国家电市场对美国的出口依赖度较低，龙头企业通过海外布局产能等方式对冲关税扰动，预计整体影响或有限，我们维持行业“强于大市”评级。重仓配置比例环比回落：我们根据同花顺及wind数据统计了内地公募基金重仓股情况，2025年Q1末公募基金重仓SW家用电器行业的总市值为1203.66亿元，环比2024Q4基本持平，占基金重仓A...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 721.66KB | 0 页
0金币东莞证券：食品饮料行业2024年与2025年一季度业绩综述：内部分化，复苏在途.pdf

投资要点：食品饮料行业2024年业绩增速放缓，2025Q1业绩微增。2024年SW食品饮料行业实现营业总收入10915.80亿元，同比增长3.92%，增速同比下降3.95个百分点；实现归母净利润2171.12亿元，同比增长5.51%，增速同比下降11.74个百分点。今年一季度，食品饮料行业整体表现相对平稳，在去年相对高基数的背景下，业绩实现微增。2025Q1，食品饮料行业实现营业总收入3273.61亿元，同比增长2.54%；实现归母净利润815.45亿元，同比增长0.27%。投资策略：维持对行业...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 2.83MB | 0 页
0金币国元证券：人形机器人产业周报：奇瑞墨甲批量交付，外骨骼机器人表现亮眼.pdf

报告要点：周度行情回顾2025年4月28日至4月30日，人形机器人概念指数上涨4.22%，相较沪深300指数跑赢4.65pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨34.41%，相较沪深300指数跑赢35.72pct。周度热点回顾政策端，习近平总书记考察上海时强调要加快建设全球科技创新高地，发挥人工智能在科技创新中的策源功能，智元机器人联合创始人&CTO彭志辉参与交流；河南省领导会见科大讯飞董事长，表示将支持科大讯飞在人形机器人等领域深化合作，加速产业转型；湖北省政府要求科学务实推进包...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 622.73KB | 0 页
0金币联合资信：2024年旅游行业运行分析.pdf

2024年，旅游业从上年的快速复苏转变为稳定发展，国内出游人次和总花费同比均保持增长，但出入境旅游尚处恢复期，签证政策、国际客运航班数量及产品价格等因素对市场表现影响较大。从细分子行业看，多数景区盈利能力和经营活动现金净流入表现较上年同期有所下降；酒店业竞争加剧，行业收入、平均房价和出租率较上年同期略有下滑；全国旅行社组织国内旅游人次尚未恢复至2019年同期规模，出入境旅游人次仍较少，旅行社收入依然主要依赖国内游；免税行业竞争格局保持稳定，受消费疲软影响，海南离岛免税市场销售承压。政策层面，文化...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 1.26MB | 0 页
0金币国信证券：机械设备行业制造成长周报（第12期）：习近平总书记视察上海机器人产业，智元发布外骨骼机器人.pdf

核心观点行业动态：人形机器人-4月29日，智元机器人向习近平总书记汇报具身智能行业进展；5月1日，智元研究院自主研发国内首款AI智能助行外骨骼机器人正式发布；4月26日，奇瑞与AiMOGA团队联合研发的墨甲人形机器人完成首批220台全球交付；4月26日，2025中国人形机器人生态大会举办；4月27日，灵初智能发布PsiR1大模型；4月29日，联合包裹服务与FigureAI洽谈部署人形机器人。核聚变-5月1日，首次演示聚变能发电，紧凑型聚变能实验装置工程总装正式启动。低空经济-4月29日，中信海直...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 556.18KB | 0 页
0金币天风证券：基础化工行业专题研究：25Q1持仓配置环比小幅提升，持仓重心向中小盘股倾斜.pdf

事件根据披露规则，公募基金十大重仓股票信息应于每季度结束后15天内完成披露，2025Q1公募基金十大重仓股已经完全披露，本文分析主要基于化工行业（基础化工、石油石化）十大重仓股情况进行。板块持仓变动2025年一季度基础化工重仓持股比例环比小幅提升，同比回落。该季度公募基金所持基础化工股市值占重仓持股配置比例为3.32%，yoy-0.49pcts，qoq+0.05pcts；2025Q1基础化工股票于A股中市值占比为3.53%，yoy-0.11pcts，qoq+0.08pcts，基础化工行业低配0....

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 1.33MB | 0 页
0金币华安证券：公募基金医药板块2025Q1持仓分析：2025Q1医药持仓迎来回暖，化学制药仓位环比增长.pdf

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内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 599.81KB | 0 页
0金币中国银河：计算机行业全球科技动态追踪：Meta AI推出，谷歌正式发布Gemini 2.5 Pro I/O.pdf

概览股指动态：过去一周，美股主要股指普遍下跌，劳动节前三日及节后首日A股计算机板块回暖。标普500指数-1.40%，纳斯达克综合指数-1.60%，费城半导体指数-1.95%；TAMAMA科技指数-1.75%；纳斯达克中国金龙指数+0.39%；恒生科技指数-0.09%；计算机+3.79%。个股表现：AI概念股领涨，海外热门科技股表现分化。据统计，相比4月28日收盘价，5月6日盘后，苹果合计-5.15%，英伟达+2.28%，特斯拉-3.37%，谷歌0.78%，亚马逊-2.11%，META+7.32%...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 3.4MB | 0 页
0金币国信证券：黄金珠宝行业2024年及2025一季度财报总结：加速向产品驱动转型增长，门店层面更重视单店效益.pdf

近期，主要的黄金珠宝上市公司已公布2024年年报及2025年一季报，整体在金价持续上涨的背景下呈现一定的分化趋势及如下特征：国信零售观点：行业层面来看，2024年金价持续新高对消费端的一定抑制，但进入2025年，在旺季消费需求提升，金价对消费心理冲击趋缓，以及品类结构变化下触底反弹，2025年一季度黄金珠宝社零实现6.9%的增长。但由于板块上市企业在品类结构，渠道扩张模式等方面存在一定差别，面对高位金价及消费偏好变化所受的影响也有所不一，因此上市企业的业绩端出现较为明显的分化。1）产品层面：一方...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 719.42KB | 0 页
0金币国信证券：半导体5月投资策略：多款芯片亮相上海车展，汽车芯片国产化正当时.pdf

4月SW半导体指数上涨0.62%，估值处于2019年以来68.95%分位2025年4月SW半导体指数上涨0.62%，跑赢电子行业5.41pct，跑赢沪深300指数3.62pct；海外费城半导体指数下跌0.94%，台湾半导体指数下跌1.05%。从半导体子行业来看，模拟芯片设计（+4.61%）、半导体设备（+2.13%）、数字芯片设计（+0.94%）涨跌幅居前；集成电路封测（-6.37%）、半导体材料（-2.48%）、分立器件(-0.18%)涨跌幅居后。截至2025年4月30日，SW半导体指数PE（...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 4.96MB | 0 页
0金币中航证券：军工行业2024年年报与2025年一季报综述：或是本轮军工周期最后一波利空，军工行业比较优势将逐步凸显.pdf

一、核心观点2024年年报披露完毕，基本情况如下（详细数据见正文）①2024年军工企业收入增速中位数自2012年以来首次为负归母净利润增速中位数为近20年最低。对核心军工股进行统计，2024年收入同比增速中位数由2023年的2.37%下降至-2.42%，核心军工股营业收入增速中位数自2012年以来首次为负、归母净利润增速中位数由-10.44%下降至-23.25%，为近20年来最低。②军工央企营收、归母净利润降幅高于民参军企业。与2023年军工央国企在归母净利润增长稳定性上优于民参军企业所不同的是...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 10.98MB | 0 页
0金币联合资信：浅析美乌“矿产换援助”对中国稀土行业的影响.pdf

一、美乌“矿产换援助”的进展目前俄乌冲突已持续三年。2024年9月，乌克兰总统泽连斯基在“胜利计划”中首次提出“矿产换援助”提议，试图通过矿产资源抵消部分债务，美国初期草案要求获得乌克兰50%稀土矿开采权及5000亿美元矿产开发收益，但因乌克兰反对未纳入最终协议。2025年2月25日，乌美双方达成一致意见，美国放弃直接收益要求，乌克兰将部分矿产收益存入美乌共管基金，专项用于乌克兰基础设施重建与经济复苏。2025年2月28日，乌克兰总统泽连斯基与美方总统特朗普于白宫内发生激烈争吵，《乌美矿产协议》...

内容提供方：匿名用户 | 2025-05-09 发布 | 1MB | 0 页

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