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1金币万联证券：银行行业月报：对公中长期信贷持续高增.pdf

行业核心观点：2023年1月10日，央行发布12月金融数据。投资要点：12月社融存量增速环比回落0.4个百分点：社融新增1.31万亿，同比少增1.06万亿元。其中，企业债券和政府债同比少增，是主要拖累项目。12月末社融存量为344.21万亿元，存量同比增速9.6%，环比回落0.4个百分点。其中，企业债发行回落，主要受市场波动影响。而政府债规模收缩是受发行错位因素的影响。贷款新增好于市场预期，企业中长期贷款持续高增：12月，新增人民币贷款1.4万亿元，同比多增2700亿元。金融机构信贷存量余额21...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 852.02KB | 8 页
3金币东兴证券：东兴时尚&轻工周观点：线下消费场景持续复苏，可选消费建议重点关注.pdf

随着疫情防控措施不断优化调整，居民出行、线下消费等逐步增多。2023年元旦假期消费市场有序恢复，生活必需品供应总体充足，价格基本平稳。热点商品销售稳步增长。在节日氛围和各类促销活动带动下，居民基本生活消费平稳增长，年货、日用品等商品需求升温。元旦假期，商务部重点监测零售企业的粮油食品、饮料、日用品销售额同比分别增长11.3%、10.2%和2.6%。服务消费呈现恢复态势。各地餐饮门店陆续恢复堂食，餐饮企业线上线下多渠道销售，满足消费者多样化需求。冰雪消费持续升温，丰富多彩的跨年活动受到青睐。跨省游...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 1.34MB | 15 页
1金币东兴证券：银行行业：12月信贷需求筑底，看好银行估值修复行情.pdf

事件：1月10日，央行发布2022年社融金融数据。2022年末，社融存量为344.21万亿，同比增9.6%（增速环比下降0.4pct）。12月社融新增1.31万亿，较上年同期少增1.05万亿。12月末，M2同比增11.8%，增速环比下降0.6pct；M1同比增3.7%，增速环比下降0.9pct。我们点评如下：企业债、政府债拖累12月社融同比少增。12月社融新增1.31万亿，同比少增1.06万亿；社融存量增速为9,6%，环比下降0.4pct，已连续下行三个月。从分项看，人民币贷款、表外融资同比改善...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 650.71KB | 5 页
5金币湘财证券：2023药品行业年度策略：创新迎光复之坡，拾金Unmet需求.pdf

投资建议国内医药生物产业全面升级，从制造属性逐步转向科技属性的产业趋势已非常清晰，行业长期增长将主要来自创新产品驱动。近10年中国创新药产业经历了概念、预期峰值、泡沫破灭，正从低谷期跨入光复之坡阶段，泥沙俱下的市场洗礼过后，估值回归，当前处于两倍标准差下线位置附近，优质标的拥有较高的安全边际优势。我们跟踪药品制造业全产业链各环节相关行业变化，评估估值水平，推荐前沿科技创新及Pharma转型创新两条投资主线。1、前沿科技创新主线：投资逻辑需把握生物科技运行周期，后免疫时代，我们看好1到N的平台型技...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 2.61MB | 36 页
3金币湘财证券：环保及公用事业行业周报：新型电力系统发展蓝皮书意见稿印发，电力转型加速.pdf

上周环保及公用事业指数上涨2.08%，跑输沪深300指数0.75个百分点上周沪深300上涨2.82%，创业板指上涨3.21%，环保及公用事业指数上涨2.08%，跑输沪深300指数0.75个百分点，在30个中信一级行业中排名第19位。子板块中，发电及电网板块上涨1.91%，燃气板块上涨2.63%供热或其他板块上涨1.51%，环保及水务板块上涨2.44%。碳市场跟踪：上周全国碳市场CEA成交量大幅回落，成交均价略有上升上周全国碳市场活跃度下降，CEA成交量继2022年末连续高位后有所回落，成交均价略...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 1.37MB | 11 页
5金币湘财证券：机械行业2023年投资策略：通用自动化有望复苏，工程机械拐点或临.pdf

核心观点2022年市场震荡走低，机械行业微幅跑赢大盘。2022年，在美联储加息、俄乌战争爆发以及国内疫情反复等多重因素影响下，市场整体呈现震荡下行趋势。全年沪深300指数下跌21.3%，机械设备行业下跌20.4%，在31个申万一级行业中排名第21，微幅跑赢大盘。细分板块上，机械设备21个子行业中只有印刷包装机械2022年涨幅为正，其余20个子行业均有不同程度下跌。不过，展望2023年，我们认为，随着国内政策变化，制造业有望伴随整体经济迎来复苏，从而带动制造业利润和固定资产投资企稳回升。此外，我国...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 1.46MB | 59 页
1金币湘财证券：银行业双周报：政策更注重效能，信贷结构有望向好.pdf

核心要点：市场回顾：近两周银行指数上涨4.55%，板块继续修复近两周（2022.12.26-2023.01.06）沪深300指数上涨3.99%，银行(申万)上涨4.55%，跑赢沪深300指数0.56个百分点。股份行和城商行涨幅居前。资金市场：年后短期资金利率回落，同业存单净融资额较低近两周央行公开市场操作净回收6260亿元，年后短期资金利率回落。年后资金宽松局面延续，存单利率明显下行。月初以来存单净融资额为16.1亿元，相比往年处于低位，反映银行市场资金需求较低。行业动态：首套住房贷款利率政策动...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 1.75MB | 9 页
3金币东方证券：农业行业12月家禽养殖销售跟踪：停苗期白羽鸡苗落价，鸡肉价格相对坚挺.pdf

核心观点白羽肉鸡：停苗期鸡苗落价，鸡肉价格表现坚挺。鸡苗方面，12月，受停苗期影响，行业鸡苗价格回落，主产区平均价2.06元/只，环比下降46.3%，烟台出厂价2.3元/只，环比下降44.5%；上市公司方面，益生股份（含父母代）均价2.4元/只，环比下降51.5%，民和股份均价1.3元/只，环比下降65.8%。目前大部分企业已经恢复出苗，行情有所回升。鸡肉方面，12月，行业鸡肉价格略有下降，主产区平均价11338元/吨，环比下降4.4%，圣农发展、仙坛股份（含税）销售均价11903元/吨、119...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 518.38KB | 11 页
3金币国信证券：纺织服装双周报（2225期）：看好消费春节旺季催化，关注制造预期改善.pdf

行情回顾：近两周，A股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为华斯股份、金发拉比、牧高笛、欣龙控股、报喜鸟；港股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为宝胜国际、中国动向、滔搏、佐丹奴国际、慕尚集团控股。数据跟踪：1）品牌零售方面，11月服装社零下降15.6%，反映11月整体需求较为疲弱，但从三年复合增速来看降幅小于第二季度。2）制造出口方面，11月越南出口加速，中国纺织品降幅扩大。8~11月越南纺织品出口同比增速分别为41%/21%/14%/2%，若剔除基数影响，8~11月同比2019年增速分别为15%/...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 1.44MB | 15 页
1金币平安证券：医药生物行业点评：口腔种植体系统集采开标，价格降幅符合预期，有望推动渗透率提升.pdf

事项：1月11日，口腔种植体系统集中带量采购在四川开标，拟中选结果出炉。平安观点：此次开标价格降幅符合预期：此次集采，共有39家企业拟中选，占55家参与企业的71%。中选产品价格在548-1855元，均价为909元，平均价格降幅在55%，降价幅度符合预期。此次集采采购量需求共287万套，而我国年种植牙数量在400万颗左右，采购量占年种植牙数量的72%，占比较高。全国近1.8万家医疗机构参与此次集采，其中包括1.4万家民营医疗机构，民营机构参与意愿强。本次集采中选产品丰富，可有效满足临床需求。此次...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 345.78KB | 2 页
1金币浙商证券：国防军工行业点评报告：内生外延双轮驱动，推荐中国力量组合.pdf

投资要点事件：1月11日晚，中航电测发布关于筹划发行股份购买资产事项的停牌公告。1）筹划发行股份购买资产事项。自2023年1月12日开市时起开始停牌。2）公司预计向航空工业集团发行股份购买其持有的成飞集团100%股权。3）公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，最晚将于2023年2月2日开市起复牌并终止筹划相关事项。标的情况：成飞集团是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商。在军机方面，研制生产了歼5、歼7、...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 486.74KB | 3 页
3金币光大证券：2023年CES国际消费类电子产品展览会点评：行业重心回归性能提升和体验升级，聚焦汽车智能化及XR.pdf

事件：2023CES展会于1月5日至8日在美国拉斯维加斯举办，今年CES展会迎来全面线下复苏，迎来约10万名与会者，以及3200+家参展商，其中中国公司参与数量为485家，自2020年后因中美贸易摩擦和新冠疫情影响，中国企业数量大幅缩水。2023CES设定的六大科技主题包括企业科技创新、元宇宙与Web3.0、运输与移动性、健康科技、可持续性以及游戏及服务，今年热点除传统热门汽车、PC、显示、芯片等之外，元宇宙、智能健康和物联网等领域的新品发布和技术迭代颇为吸睛。趋势：2023CES中，汽车、元宇...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 1.44MB | 13 页
1金币东吴证券：汽车行业点评报告：12月批发环比+9%，出口同比高增长.pdf

投资要点行业整体概览：批发环比+9.4%，出口同比高增长。乘联会口径：12月狭义乘用车产量实现209.5万辆（同比-15.0%，环比-0.8%），批发销量实现222.2万辆（同比-6.1%，环比+9.4%）；其中新能源汽车产量75.1万辆（同比+55.0%，环比+4.4%），批发销量实现75.0万辆（同比+48.9%，环比+2.5%）。全年狭义乘用车产量实现2336.7万辆（同比+12%），批发销量实现2315.4万辆（同比10%）；其中新能源汽车产量666.3万辆（同比+102%），批发销量实...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 568.38KB | 5 页
8金币民生证券：医药行业2023年度投资策略报告：新时代下的慢牛起点，医药消费与制造共复苏.pdf

2022年末，历时三年的新冠防控终于落下帷幕，社会开始逐步恢复正常，过往在市场表现层面，疫情肆虐总是带来医药板块的阶段行情，但实际上除了核酸检测、防疫物资等少数板块，绝大部分医药子领域基本面都在疫情期间受损，因此我们认为2023年医药板块也将迎来全面复苏，我们重点看好医药内部创新的、民族的、安全的和世界的等多方面的投资机遇。【创新驱动未来：Licenceout获得巨大成功，国产创新终结硕果】2022年国产创新力量结下累累硕果，既有全球性优效数据披露，也有licenceout的deal金额持续超预...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 4.96MB | 76 页
3金币海通国际：中国钢铁：原料渐有压力.pdf

钢材产量微降。上周247家钢企生铁日产周降0.81%，成品材也即五大成品钢材产量周环比降3.80%。钢企持续减产，对前期上涨的原料价格也有一定压力；钢材社会库存增8.03%。由于盈利压力大，钢企产量维持在较低位置，但同时疫情和季节影响需求。上周五大钢材厂库环降1.61%，社库周环增8.03%；钢价微涨。主要是原料涨价原因，上周Myspic钢价指数微涨1.11%；原燃料小涨。普氏矿价指数上周涨2.14%，焦炭现货价格持平，唐山废钢价格持平；钢企盈利微升。上周各种钢材毛利涨跌互现，但整体看微升。钢铁...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 2.02MB | 19 页
5金币安信国际证券：TMT硬件行业深度：碳化硅：搭乘新能源发展东风.pdf

核心观点SiC是突破性第三代半导体材料：与前两代半导体材料相比，以SiC制成的器件拥有良好的耐热性、耐压性和极低的导通能量损耗，是制造高压功率器件与高功率射频器件的理想材料。SiC下游应用包括新能源、光伏、储能、通信等领域。据Yole预计，全球SiC功率半导体市场规模将从2021年的11亿美元增长至2027年的63亿美元，CAGR超过34%。下游需求旺盛，产品渗透率稳步提升：新能源汽车是SiC器件最大的下游应用市场。SiC器件能在缩减体积的情况下提高能量密度和工作稳定性，并支持高平台电压，有助于...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 2.3MB | 34 页
1金币东吴证券：工程机械行业点评报告：2022年挖机行业销量同比-24%，判断2023年行业同比个位数波动.pdf

2022年挖机行业销量同比-24%，其中12月挖机销量同比-30%2022年12月挖机行业销量16,869台，同比下降30%，弱于此前CME预测值-17%。其中，国内市场销量6,151台，同比下滑60%，弱于CME预期值-32%。单月出口销量10,718台，同比增长24%，好于CME预期10%。2022年1-12月挖机行业累计销量261,346台，同比下降24%。其中，国内市场销量151,889台，同比下降45%；出口销量109,457台，同比增长60%，占总销量比重提升至42%。12月行业销量...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 622.51KB | 5 页
5金币山西证券：风电行业深度报告：海风开启高景气周期，聚焦风机大型化与高附加值环节.pdf

投资要点：风电全面平价后降本增效显著，支撑行业转型需求导向。经历2020年陆风抢装潮与2021年海风抢装潮后，2022年中国风电补贴全面退坡，风电装机直接参与平价竞配。通过风机大型化与发电效率提升等路径降本，2021年以来陆上风电已实现平价，中国陆风LCOE达0.2-0.3元/kwh。在IRR维持6%假设下测算，海风LCOE逐渐降至0.45元/kwh左右，部分沿海省份在地方补贴支持下率先实现平价，推动装机需求释放。2022招标放量+长期规划加码+深远海持续推进，海风长景气周期开启。据不完全统计，...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 2.48MB | 34 页
5金币东吴证券：有色金属年度策略：黄金长牛或启，铜铝静待复苏.pdf

贵金属：加息顶点在望，金价或开启新一轮牛市。黄金作为贵金属，兼具商品和金融属性。复盘历史价格来看，金价与实际利率走势总是呈负相关的关系，数次加息的顶点往往也是黄金牛市的起点。11月美国CPI增速低于市场预期，加息顶点在望；且美国长短债利率倒挂加剧，美国和欧盟GDP表现均走弱，海外衰退预期加剧，加息边际有望放缓。叠加地缘政治因素，我们认为黄金价格有望开启新一轮的牛市。钼：能源与高端制造核心材料，景气上行价值重估：国外矿企由于矿山品位下降、疫情扰动等原因，产量逐年下滑，预计21-25年减产近9%。虽...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 1.51MB | 34 页
3金币东方证券：公用事业行业行业周报：欧美能源市场数据跟踪周报-欧美天然气价格连续四周回落；OPEC12月原油供给增加，油价下跌.pdf

欧州天然气价格自上限协议达成连续四周回落截至2023年1月6日，欧盟27国的天然气在库储量达到930.71TWh，为最大储量的83.16%，较前一周-0.11pct，较上月-7.25pct，较去年同期+30.56pct，冬季降温供热高峰开启，天然气库存持续消耗。德国方面，截至1月6日，天然气在库储量达到224TWh，为最大储量的90.97%，较前一周+1.27pct，较上月-5.00pct，较去年同期+37.67pct。价格方面，上周（01/02~01/06），美国HenryHub、英国NBP、...

内容提供方：匿名用户 | 2023-01-12 发布 | 566.67KB | 13 页

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