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3金币华鑫证券：医药行业周报：持续重视减重方向的授权合作.pdf

医药行业观点1.创新环境持续向好，出海带动溢价率提升根据医药魔方数据，2025年上半年，全球医药交易数量达456笔，同比增长32%；首付款总额达118亿美元，同比激增136%；交易总金额高达1304亿美元，同比增长58%。全球交易数量与金额均呈现显著上升态势。其中，涉及中国的交易贡献了近50%的总金额和超过30%的交易数量。无论交易金额和总数，中国企业在全球创新药中价值得到进一步认可，未来也具备了从海外新药市场中获得权益。国内市场方面，国家医保局推动落实《支持创新药高质量发展的若干措施》，开始反...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-04 发布 | 1.44MB | 0 页
3金币华源证券：医药行业周报：恒瑞医药高额BD后，还有哪些管线值得期待？.pdf

投资要点：本周医药市场表现分析：7月28日至8月1日，医药指数上涨2.95%，相对沪深300指数超额收益为4.7%。本周，南新制药、利德曼、辰欣药业等公司涨幅居前，医药行情进一步扩散，化学制剂、中药细分赛道本周涨幅靠前，继续重点看好创新药，关注下半年有BD强催化的核心标的。建议关注：1）创新药作为较为确定的产业趋势，重点关注：A股）热景生物、华纳药厂、微芯生物、悦康药业、前沿生物、福元医药、昂利康、信立泰、一品红、科兴制药、泽璟制药、科伦药业、恒瑞医药；港股）三生制药、中国生物制药、科伦博泰、康...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-04 发布 | 1.47MB | 0 页
0金币东吴证券：医药生物行业跟踪周报：百济、恒瑞等创新药龙头为何要创2021年新高？.pdf

投资要点本周、年初至今A股医药指数涨幅分别为2.95%、22.31%，相对沪深300的超额收益分别为4.70%、19.26%；本周、年初至今恒生生物科技指数涨跌幅分别为2%、87%，相对于恒生科技指数跑赢7%、66%；本周A股化药（+5.01%）、中药（+3.12%）及生物制品（+2.69%）等股价涨幅较大，医疗器械（-0.07%）及医药商业（+1.22%）等股价涨幅相对较小；本周A股涨幅居前南新药业（+78%）、利德曼（+46%）、辰欣药业（+41%），跌幅居前*ST苏吴（-15%）、三诺生物...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-04 发布 | 1.69MB | 0 页
0金币开源证券：社会服务行业周报：中餐精细化管理释放利润弹性，经济结构变革为技术学校带来机遇.pdf

出行/潮玩：暑运航旅量增价跌，量子之歌全资收购Letsvan出行：根据航班管家，7月中旬后航司实行以价换量策略，多家航司暑期运力投放高于2024年同期，7月民航整体旅客运输量同比增长3.0%；票价端，7月民航国内经济舱平均票价达840元/同比下滑7.5%，同比2019年下降5.0%。潮玩：7月31日，量子之歌集团宣布通过现金与股票组合对价方式，收购旗下控股公司深圳熠起文化有限公司剩余全部股权，本次收购标志着双方潮玩业务的整合进入深度协同阶段。近期推出全新潮玩IP“SIINONO”，于上海名创优品...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 2.43MB | 0 页
0金币中航证券：军工行业周报：行业月成交额创新高后再看军工.pdf

报告摘要全年观点请关注2025年军工投资策略《今朝更好看》。一、核心观点近期行情值得关注的几方面表现:1近三年(2022年8月后),军工指数首次月线三连阳;2国防军工板块月成交额1.5亿元,创历史最高;3若干公司股价年内纷纷创出历史新高;4短期大涨后,轮动补涨逻辑初现。当前几方面判断:1短期大涨后部分资金或有借“九三”阅兵利好获利了结倾向,可能将造成近期波动加大;2市场风险偏好不减、基本面改善(预期)较大、地缘政治刺激频频、资本运作力度提升,共同支撑着军工板块重心继续上移;3热点板块如有回调依然...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 10.67MB | 0 页
0金币开源证券：电力设备行业周报：低空经济行业周报（第二十七期）：深圳政策加码打造“低空经济第一城”，中创航空将亮相印尼应急救.pdf

深圳政策加码打造“低空经济第一城”，中创航空将亮相印尼应急救援博览会（1）政策支持：7月31日，深圳市发改委发布《深圳市低空基础设施高质量建设方案（2024—2026年）》，目标到2026年底建成1200个起降点、开通1000条商业航线，实现eVTOL和直升机1公里半径覆盖建成区50%以上，预计产业规模突破1300亿元，强化深圳全球低空经济领导地位。8月2日，江苏启动低空经济人才体系建设，建立科学评价机制，为制造、运营、服务等细分产业提供人才支撑，推动产业规范、可持续发展。与此同时，济南依托产业...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 1.01MB | 0 页
0金币开源证券：商贸零售行业周报：7月抖音护肤韩束稳居第一，老铺黄金新天地店开业.pdf

7月抖音护肤韩束稳居第一，老铺黄金新天地店盛大开业7月抖音美妆与护肤赛道国货品牌整体表现突出，榜单国产化趋势持续加强。据青眼数据，国货品牌在美容护肤板块TOP20中占据15席，TOP10中占比达8席，较6月的11席进一步提升，其中韩束稳居第一，C咖由2024年第20名跃升至第7名，百雀羚则从2024年未上榜重回第15位。彩妆板块国货品牌表现亦亮眼。青眼数据显示，国货品牌在TOP20中占据19席，毛戈平、花西子、方里等品牌稳定在榜单之列，卡姿兰从2024年7月的第8名升至第2名，珂拉琪、玛丽黛佳等...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 1.93MB | 0 页
0金币华鑫证券：新能源汽车行业周报：供需结构持续优化，推荐固态、液冷、机器人方向.pdf

政策呵护，供需结构持续优化。根据中汽协数据，新能源汽车方面，6月新能源汽车产销分别完成126.8万辆和132.9万辆，同比分别增长26.4%和26.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的45.8%。1-6月，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。供给端，电池及主机厂新品不断推出，需求端反馈积极，政策也不断发力。价格层面，产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩，供需格局不断优化，行业协会、...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 1.14MB | 0 页
0金币太平洋证券：家电行业周报（0728-0801）：九号2025Q2收入业绩持续高增，比依发布定增和股权激励.pdf

报告摘要公司动态：九号2025Q2收入业绩持续高增，比依发布定增募集说明书和员工持股计划。1、九号公司：2025H1公司实现总营收117.42亿元（+76.14%），归母净利润12.42亿元（+108.45%），扣非归母净利润13.12亿元（+125.32%）；2025Q2单季度营收达66.30亿元（+61.54%），归母净利润达7.86亿元（+70.77%），扣非归母净利润达8.77亿元（+98.89%）。2、萤石网络：2025H1公司实现总营收28.27亿元（+9.45%），归母净利润3.0...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 1021.89KB | 0 页
3金币太平洋证券：计算机行业周报：微软、Meta业绩超预期，GPT-5发布在即.pdf

报告摘要行情回顾：本周（2025.7.28-2025.8.1）申万计算机行业指数下跌0.20%，在31个申万一级行业中排名第7位。截至本周五（8月1日），计算机行业指数与较年初上涨13.76%，跑赢沪深300指数10.71pct。微软、Meta业绩超预期验证海外AI景气度。1）微软：微软最新一季财报营收为764亿美元，同比增长18%；净利润为272亿美元，同比增长24%，超出市场预期。微软CEOSatyaNadella称，“云和AI是驱动所有行业和部门业务转型的关键力量”，其中，Azure的年收...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 463.51KB | 0 页
0金币太平洋证券：化工新材料行业周报：丙烯腈、己内酰胺价格反弹，制冷剂、硅材料等维持高位.pdf

报告摘要1.重点子行业及产品情况跟踪硅材料、制冷剂等价格维持高位，丙烯腈、己内酰胺价格反弹。据百川数据，本周（7.28-8.3）多晶硅基准品现货价53190元/吨，较上周上涨0.2%；有机硅生胶市场均价13500元/吨，较上周持平；制冷剂R32\R22\R125\R134a\R142b价格均与上周持平，维持高位；生物航煤（SAF）欧洲FOB高端价2065美元/吨，较上周持平，较年初上涨11.38%。丙烯腈市场均价8200元/吨，较上周上涨1.86%；己内酰胺市场均价8950元/吨，较上周上涨3....

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 2.57MB | 0 页
3金币国信证券：通信行业周报2025年第31周：北美科技公司业绩持续验证AI高景气度，国务院通过“人工智能+”行动.pdf

核心观点行业要闻追踪：北美科技公司当季业绩亮眼：（1）CSP厂商陆续公布新一季度业绩，并持续加大AI基础设施投入力度。本周微软、Meta、Amazon发过去一个季度业绩，营收分别达764/475/1677亿美元，分别同比增长18%/22%/17%。微软Azure云服务Q2收入同比+39%，达到两年半以来的最高增速。AWS作为Amazon最具盈利实力的板块，Q2销售额增至309亿美元，同比+17%，保持全球云计算领域的领先地位。Capex方面，微软、Meta、Amazon均进一步加大投入力度，微软...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 1.25MB | 0 页
3金币中邮证券：医药生物行业报告：乙肝治愈仍为蓝海，CpAMs、小核酸药物有望率先破局.pdf

l一周观点：乙肝治愈仍为蓝海，CpAMs、小核酸药物有望率先破局中国乙肝感染基数大，现有疗法仍有局限，“治愈”需求亟待满足。CpAMs、小核酸药物有望率先实现功能性治愈，部分企业率先进入了三期阶段：如小核酸：GSK（bepirovirsen）、浩博医药(AHB-137)；如CpAMs：广生堂(奈瑞可韦)、东阳光药（莫非赛定）、挚盟医药（卡农克韦）。目前临床试验上往往采用多药联合的方案，如CpAM/小核酸+NAs+/-干扰素，即同时发挥抑制病毒DNA的增殖+抑制HBV转录本降低乙肝抗原的表达+/-...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 1.06MB | 0 页
0金币华安证券：全球科技行业周报：OpenAl在挪威设立欧洲首个“星际之门”数据中心项目，外卖平台集体官宣规范促销补贴.pdf

主要观点：本周行情回顾从指数表现来看，本周(2025-07-28至2025-08-01)，上证指数周涨跌幅为-0.94%，创业板指周涨跌幅为-0.74%，沪深300周涨跌幅为-1.75%，中证1000周涨跌幅为-0.54%，恒生科技周涨跌幅为-4.94%，纳斯达克指数周涨跌幅为-2.17%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为1.11%，恒生互联网科技业周涨跌幅为-2.67%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-3.6%，人工智能指数周涨跌幅为1.36%。OpenAl披露挪威“水电液冷”数据中心...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 1.56MB | 0 页
3金币开源证券：房地产行业周报：新房成交面积环比增加，调控政策持续松绑.pdf

核心观点：新房成交面积环比增加，调控政策持续松绑本周我们跟踪的68城新房成交同比下降，环比增加，20城二手房成交面积同比增加，环比下降。土地成交面积同比下降，溢价率环比上涨。国内信用债发行规模同比增加，环比下降。南京土拍市场火热，成功出让13宗涉宅用地，其中三宗分别位于鼓楼区、江宁区和秦淮区，3宗地块均分别溢价54.38%、33.87%与0.17%成交，其余十宗均以底价成交，共揽金68.915亿元。我们认为，在各项促进房地产市场止跌回稳政策作用下，今年以来我国房地产市场整体朝着止跌回稳的方向迈进...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 1.27MB | 0 页
3金币中航证券：“人工智能+”战略提速，AIAgent时代正加速到来.pdf

本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅0.10%,在申万一级行业涨跌幅中排名5/31。各基准指数周涨跌幅情况为:社会服务(0.10%)、创业板指(-0.74%)、上证指数(-0.94%)、深证成指(-1.58%)、沪深300(-1.75%)。子行业涨跌幅排名:教育(2.74%)、旅游及景区(2.69%)、专业服务(-1.23%)、体育II(-1.31%)、酒店餐饮(-2.72%)。个股涨跌幅排名前五:西藏旅游(46.42%)、中国高科(18.66%)、安车检测(12.69%)、苏试试验(10...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 2.1MB | 0 页
0金币华源证券：小金属＆新材料双周报：氧化镨钕进入价格上涨通道，钨价再创历史新高.pdf

投资要点：稀土：海外MPMaterials利好不断，氧化镨钕进入上涨通道。近两周，氧化镨钕上涨10.97%至53.1万元/吨，氧化镝下跌2.38%至164万元/吨，氧化铽下跌0.97%至711万元/吨。海外方面，五角大楼同意斥资4亿美元购入MPMaterials优先股成为其最大股东；美国国防部为MPMaterials两种最常用稀土——钕和镨，设定了每公斤110美元的采购价；MPMaterials宣布与苹果公司达成5亿美元合作，将为其电子产品的关键原材料供应提供支持。供给端，低价矿端收紧，需求端，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 1.27MB | 0 页
0金币天风证券：金属与材料行业研究周报：非农下修衰退预期再起，看好金价上行.pdf

基本金属：宏观情绪降温，铜铝价格下跌。1）铜：本周铜价重心回落，铜收于78170元/吨。宏观层面，美国6月核心PCE物价指数同比2.8%，创4个月新高，美联储内部现30年未见的立场分歧，鲍威尔重申谨慎立场，强调"尚未就9月会议做出决定，将依据未来数据谨慎决策"，进一步降温市场对9月降息的预期，加之美国宣布只对铜材等半成品加关税，不涉及阴极铜和废铜等原料，纽约铜深跌。基本面，低库存为铜价提供一定支撑，但当前铜产业仍处于淡季，铜材加工产能利用率走弱。综合来看，8月初是国内外宏观数据密集公布时间，宏观...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 1.69MB | 0 页
3金币信达证券：行业研究——周报：大炼化周报：成本端明显抬升，炼化产品价差收窄.pdf

本期内容提要：国内外重点炼化项目价差跟踪：截至8月1日当周，国内重点大炼化项目价差为2334.13元/吨，环比变化-79.58元/吨（-3.30%）；国外重点大炼化项目价差为1027.81元/吨，环比变化-73.71元/吨（-6.69%）。截至8月1日当周，布伦特原油周均价为71.15美元/桶，环比变化3.26%。【炼油板块】周前期，因欧盟与美国有望达成贸易协议，市场对关税担忧有所缓和，叠加特朗普将缩短俄乌达成和平协议的最后期限，美国可能施压二级制裁，并对俄油买家发出关税威胁，国际油价明显上涨。...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 4.23MB | 0 页
3金币信达证券：行业研究——周报：原油周报：美对俄可能施压二级制裁，油价整体走高.pdf

本期内容提要：【油价回顾】截至2025年8月1日当周，油价整体走高。本周，美欧达成贸易协议，叠加特朗普将缩短俄乌达成和平协议的最后期限，且美国可能施压二级制裁，并对俄油买家发出关税威胁，市场担忧供应收紧，油价整体走高。截至本周五（8月1日），布伦特、WTI油价分别为69.67、67.33美元/桶。【原油价格】截至2025年08月01日当周，布伦特原油期货结算价为69.67美元/桶，较上周上升2.01美元/桶（+2.97%）；WTI原油期货结算价为67.33美元/桶，较上周上升2.17美元/桶（+...

内容提供方：匿名用户 | 2025-08-03 发布 | 3.91MB | 0 页

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