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1金币天风证券：农林牧渔行业点评：第三方能繁存栏增量环比收窄，盈利周期有望拉长！.pdf

事件：【涌益咨询】11月样本点能繁母猪存栏量环比-0.05%（10月环比+1.73%），目前已累计补栏+8.73%，较去化前仍存7.21%缺口。我们的分析和判断：1、【11月补栏放缓原因】：一方面11月以来猪价累计下跌15.53%（涌益咨询），猪价持续下跌导致行业主动补栏情绪低迷；其次近期存在部分养殖户集中淘汰母猪；同时进入冬季生猪应激增多且疫病处于高发期，行业被动放缓补栏进度。2、【未来补栏进度预期】：我们判断目前猪价持续低迷或导致养殖户补栏情绪难有好转，其次近期全国降温或进一步加大补栏引种风...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 242.36KB | 2 页
3金币财通证券：农林牧渔行业投资策略周报：供需博弈猪价调整，禽流感持续影响引种.pdf

本周农林牧渔收于3305.43，周涨跌幅为-0.82%，沪深300周涨跌幅为+3.29%。本周农林牧渔细分板块有起伏不一，农产品加工涨幅最大为+2.39%；饲料Ⅱ跌幅最大为-2.18%。生猪养殖：本周猪价震荡调整，供需持续博弈。本周，消费端，优化疫情防控措施的陆续实施以及降温后终端腌腊需求的增加，对下游消费有所提振，但支撑有限；供给端，大猪出栏增多，但仍有前期压栏养殖户在观望还未出栏，预计春节前行业仍然供需仍然持续博弈。维持我们对2023年生猪养殖行业判断，供给恢复缓慢，需求向上空间大，生产效率...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 1.76MB | 11 页
3金币光大证券：国防军工行业周报2022年第50周：首架C919交付，行业持续承压.pdf

板块行情：20221204-20221210，国防军工板块（SW）下跌1.61%，在31个一级行业中，排在第29位。年初至本周最后一个交易日收盘，国防军工板块（SW）下跌22.92%，在31个一级行业中，排在第28位。行业估值：当前国防军工板块（SW）的PE-TTM估值为52.61x，低于3年历史估值均值-1x标准差，处于较低位置。细分来看，新材料、信息化子行业当前估值水平在2019至今子行业估值水平均值-1x标准差附近，估值水平较低；航空、航天、陆装、舰船子行业估值水平均在2019历史估值水平...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 1.64MB | 14 页
3金币光大证券：食品饮料行业周报：布局疫后复苏之预制菜行业投资逻辑再思考.pdf

本周观点：针对市场就冻品/预制菜行业的一些问题，我们有如下思考：中国预制菜行业驱动力：疫情催化（C端）+资本推动的餐饮供应链工业化提升（B端）。冻品/预制菜是食品饮料行业内少有的受益于疫情的板块，预制菜C端的消费主力仍为拥有家庭的知性女性，疫情提升了他们对冻品/预制菜的接受程度；B端行业的核心驱动力仍然是过去几年资本推动的餐饮供应链工业化，而这是大势所趋，可透过团餐、企业注册量等数据得到佐证。行业格局演变：龙头份额或稳定在10%-20%。从美国经验上看，经过近100年的行业演变后，龙头份额基本稳...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 817.62KB | 12 页
1金币华福证券：电力设备及新能源行业周报：国内政策强调新能源发展重要性及确定性，重点关注硅料价格下降节奏及大储装机.pdf

新能源汽车和锂电板块核心观点：动力电池龙头仍具备马太效应，新技术紧锣密鼓推进中。1）11月抢装交付加速：11月我国新能源乘用车批发销量达72.8万辆，同+70%，环+8%，渗透率达36.3%，打破此前市场对年底抢装需求不足的悲观预期。11月动力电池产量达63.4GWh，同+125%，环+1%，锂价高企下电池库存逐步去化。2）动力电池龙头效应增强：11月我国共42家动力电池企业实现装车配套，同比减少1家，CR3/CR5分别为82.5%/88.7%，其中宁德时代份额重回50%以上。3）新技术推进紧锣...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 750.13KB | 9 页
3金币华福证券：钢铁行业周报：基建情绪回暖，提振普钢需求预期.pdf

投资策略：本周五大钢材产量为936.89万吨，环比上周+11.99万吨。库存方面，主要钢厂合计库存为430.98万吨，环比+1.25万吨；社会库存合计为857.04万吨，环比+4.95万吨；本周高炉开工率略微上升，电炉开工率环比上周持平；钢厂利润进一步下降。据Mysteel不完全统计，11月全国各地共开工5008个项目，环比+77.09%；总投资额约为36206.1亿元，环比+116.95%。截至12月9日，全国14个省份已开工1362个政策性开发性金融工具项目。随着金融支持政策放宽，地产修复和...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 1.66MB | 17 页
3金币华福证券：化工行业：油价落，需求升，沙特出口中国原油重回第一.pdf

周度回顾：石油石化板块本周（12.05-12.09）下跌0.45%，截至本周最后交易日市净率LF1.00xPB，较上周估值有所下降。全A市场热度较上周增长6.55%至日均交易量为9766亿元；本周美元指数上涨0.4%至104.93，当前指数水平依旧处于历史高位。本周油价跌幅较大，截至12月9日，WTI与布伦特原油期货结算价分别为71.02、76.10美元/桶，分别较上周-11.2%、-11.07%；两地价差本周有所下降，每桶价差由上周的5.59下降至5.08。油价周度大幅回落，预计四季度布油均价...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 2.49MB | 21 页
1金币华福证券：汽车行业：11月汽车产销不及预期，新能车渗透率再创新高.pdf

11月汽车产销不及预期，出口仍为关键驱动因素。中汽协11月批销232.8万辆，同比-7.9%,环比-7.1%，远低于季节性。其中，乘用车批销207.5万辆，同、环比为-5.6%、-7%，疫情扩散影响终端需求；商用车批销25.3万辆，同比-23.4%，环比-7.5%，仍呈低位徘徊趋势。11月出口32.9万辆，同比+64.8%，环比-2.5%，继续保持较高水平；其中，新能源汽车出口9.5万辆，同比+150%，占出口总量的28.9%，有望成为下一阶段汽车产销的重要驱动力。11月自主品牌销量112.9万...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 1.05MB | 9 页
3金币华福证券：有色金属行业周报：国内消费端刺激提振工业金属，美国加息放缓预期继续推涨贵金属.pdf

贵金属：联储加息拐点确定性强，贵金属仍具备配置价值。虽然美国非制造业PMI和PPI仍显示通胀和压力，短期对国债收益率和贵金属价格均形成扰动。但中长期看，欧元区加息已经放缓，全球大部分地区PMI仍处收缩区间，消费者支出放缓、全球经济风险增加，贵金属具备长期交易逻辑。个股：建议关注招金矿业（1818）、银泰黄金（000975）和赤峰黄金（600988）。工业金属：地产情绪传导，提振工业金属，短期谨慎乐观。地产政策底对于工业金属价格传导已经显现，但对于消费端的传导仍有时滞，下周中央经济会议地产端或仍有...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 1.61MB | 15 页
1金币天风证券：建筑材料行业研究周报：继续看好B端竣工端弹性，同时建议关注新材料品种.pdf

行情回顾过去五个交易日（1205-1209）沪深300涨3.29%，建材（中信）涨3.96%，地产链品种涨幅居前，工业建材品种表现相对偏弱。个股中，亚士创能、兔宝宝、蒙娜丽莎、海南瑞泽、华民股份涨幅居前。继续推荐地产链反转机会，看好B端竣工端弹性上周地产链品种表现较好，我们认为除与市场风格轮动有一定关系外，也与疫情防控优化后，市场预期保交付等政策有望更快带动地产链需求回升有关。我们认为当前时点，房企融资层面的政策工具已释放较为充分，后续有望进入政策兑现期，后续若配合大面积的需求刺激政策，我们预计...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 629.53KB | 7 页
1金币天风证券：建筑装饰行业研究周报：政策连续性可期，重视央国企蓝筹重估价值.pdf

政治局会议定调“稳字当头”，特别国债发行推动疫后经济复苏12月6日，中共中央政治局召开会议，分析研究2023年经济工作。会议指出，明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，优化疫情防控措施，形成共促高质量发展的合力。为筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展，财政部决定发行2022年特别国债，本期国债为3年期固定利率附息债，发行面值7500亿元，可以上市交易。发行日和起息日为2022年12月12日。同时国家发改委强调，四季度经济运行对全年经济十分...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 537.48KB | 6 页
3金币天风证券：半导体行业研究周报：悲观预期或已筑底，基本面有望否极泰来.pdf

本周行情概览：本周申万半导体行业指数上涨0.25%，同期创业板指数上涨1.57%，上证综指上涨1.61%，深证综指上涨2.51%，中小板指上涨2.46%，万得全A上涨1.54%。半导体行业指数跑输主要指数。半导体细分板块中，IC设计板块本周下跌0.1%，半导体材料板块本周下跌0.6%，分立器件板块本周下跌0.3%，半导体设备板块本周上涨5.4%，半导体制造板块本周上涨1.2%，封测板块本周下跌2.8%，其他板块本周上涨2.7%。IC设计：新品与技术迭代有望启动增长，短期波动不改向上趋势。存储芯片...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 1.38MB | 15 页
3金币华西证券：有色-能源金属行业周报：环保问题加剧云母供给不确定性，仍看好后市锂盐价格.pdf

本周宜春锂云母企业开启复产，环保问题增加宜春锂云母端供给不确定性根据SMM数据，截至周五（12月9日），电池级碳酸锂报价56.40万元/吨，环比12月2日报价下降2500元/吨；工业级碳酸锂报价53.70万元/吨，环比12月2日报价下降4000元/吨；电池级粗颗粒氢氧化锂报价55.90万元/吨，环比12月2日报价下降500元/吨；电池级微粉型氢氧化锂报价56.70万元/吨，环比12月2日报价下降500元/吨；工业级氢氧化锂报价54.20万元/吨，环比12月2日报价下降500元/吨。本周SMM碳酸...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 1.35MB | 29 页
3金币东亚前海证券：有色周报：供需错配，钼价有望持续上行.pdf

核心观点1.钼价创14年以来新高，持续上行。2022年12月9日，钼精矿价格报3560元/吨度，周涨1.4%，环比上涨15.21%，同比上涨62.56%；钼铁价格报24万元/吨，周涨2.11%，环比上涨16.79%，同比上涨57.38%；上海有色1#钼（≥99.95%）均价为460元/千克，周涨1.10%，环比上涨6.98%，同比上涨40.03%。钼价创14年以来新高，且呈持续上行趋势。历史钼价可分为4个阶段，1）上世纪70年代-2004年，钼价高涨后回落，前期由于美国政策限制、铜需求降低、石油...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 1.33MB | 22 页
3金币开源证券：商贸零售行业周报：上美集团通过港交所聆讯，关注美妆双十二及推新.pdf

上美集团通过港交所聆讯，关注美妆双十二动态及品牌方推新近日，上海上美化妆品股份有限公司（以下简称“上美集团”）正式通过港交所上市聆讯，有望冲击“港股国货美妆第一股”。2022年来，从9月敷尔佳创业板IPO过会，到11月巨子生物成功登陆港股，国货美妆品牌在资本市场依旧动作频频。国货美妆品牌登陆资本市场，借力升级研发、渠道、品牌等要素，未来有望步入新发展阶段与国际大牌“同台对垒”，国货崛起正当时。上美集团作为多品牌国货化妆品行业领导者，旗下拥有韩束、一叶子、红色小象等知名品牌，且各品牌定位清晰、多品...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 1.99MB | 22 页
3金币东亚前海证券：计算机行业周报：数据资源拟入表意义重大，数据要素市场化有望加速推进.pdf

周观点市场回顾：上周（12.04-12.09）上证综指上涨1.61%，创业板指上涨1.57%，沪深300指数上涨3.29%。计算机（申万）板块下跌1.35%，跑输上证综指2.96pct，跑输创业板指2.91pct，跑输沪深300指数4.64pct。上周计算机（申万）指数在31个申万一级行业指数中位列第28。数据资源拟入表，数据要素是数字经济的核心内容。12月9日，财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，明确现阶段数据资源会计处理应当按照企业会计准则执行，并将数据资源进一步细...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 683.51KB | 16 页
3金币山西证券：汽车行业11月产销量点评：终端需求走弱，产销低于预期.pdf

投资要点：11月汽车产销同比、环比均下降，低于市场预期，主要因疫情影响导致终端需求走弱。据中汽协12月9日发布的数据，2022年11月全国汽车产销分别完成238.6万辆和232.8万辆，环比分别-8.2%和-7.1%，同比均-7.9%。其中出口汽车32.9万辆，环比-2.5%，同比+64.8%，汽车出口维持高位，连续四个月维持在30万辆以上。今年1-11月，汽车产销分别完成2462.8万辆和2430.2万辆，累计同比分别+6.1%和+3.3%，较1-10月增速分别-1.8pct和-1.3pct；...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 2.07MB | 13 页
3金币开源证券：传媒行业周报：继续布局疫后消费复苏，积极关注AIGC商业化前景.pdf

《阿凡达：水之道》上映在即，继续把握电影等线下文娱消费疫后复苏机会根据猫眼专业版，《阿凡达：水之道》将于12月16日中国内地上映，截至12月11日15时，点映及预售总票房超过1.11亿元，想看人数超过138万，而12月10日全国影院营业总数达到9219家，营业率为74.15%，较一周前的12月3日大幅提升27.38pcts。我们判断，随着《阿凡达：水之道》上映的临近和各地疫情防控优化措施的持续落地，未来一周内影院营业率有望继续大幅回升，《阿凡达：水之道》作为备受关注的电影或驱动观影人次大幅回升，...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 2.16MB | 15 页
3金币信达证券：房地产行业第49周周报：二手房热度止跌回升，债券净融资持续改善.pdf

本周核心观点：12月第2周，二手房交易热度有所上升。本周15城二手房成交面积160.21万平方米，为最近1月以来最高。同比/环比分别上升15.43%/15.47%，止住了连续4周的环比下行趋势。30城新房成交面积291.63万平方米，同比/环比分别下降9.43%/1.97%，环比在连续3周正增后小幅回落。16城库存面积环比小幅上升，去化周期微降。本周上海、苏州分别完成第四、第五批次土拍。12月9日，上海四批次挂牌的6宗地均成功出让，总建面63.8万平方米，成交总金额126.8亿元。在宝山共富、青...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 1.85MB | 24 页
3金币开源证券：建筑材料行业周报：促购房需求&控信用风险，板块迎底部布局良机.pdf

促购房需求&控信用风险，板块迎底部布局良机本周二（12月6日），召开中共中央政治局会议，“稳中求进,着力扩大国内需求”是2023年经济工作主基调，同时需有效防范化解重大经济金融风险；本周三（12月7日），国务院联防联控机制综合组发布疫情防控新十条，各地相继出台疫情防控优化措施。房地产是内需的重要组成部分，国家有望针对购房者进一步出台支持政策，叠加疫情防控政策向宽松方向转化，将有效促进房企销售回款；同时，强调化解重大经济金融风险，叠加11月融资端政策支撑，地产流动性风险有望得到有效控制。受益于地产...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-12 发布 | 2.43MB | 25 页

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