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3金币中银证券：医保局明确集采反内卷，关注医药板块重估机会.pdf

7月24日上午10时国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期深化医保改革，服务经济社会发展有关情况，其中医保局提出，在第11批集采中，医保局将坚持“反内卷”的原则，并进一步优化了集采的规则。我们认为，过去集采对医药行业药品价格的影响较大，后续随着价格预期的逐步稳定，医药行业的盈利有望逐步改善，建议关注医药板块重估的机会。支撑评级的要点医保局明确集采“反内卷”。会议中，医保局指出，第11批集采工作已经启动，按照国务院常务会议研究通过的优化集采措施，医保...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 348.48KB | 0 页
3金币国元证券：证券行业研究：“十四五”期间证券行业发展趋势分析-收入规模稳定增长，业务板块表现分化.pdf

报告要点：我国资本市场制度建设不断完善，证券行业高质量发展路径日益清晰“十四五”期间，我国资本市场改革持续向纵深推进，在不断完善资本市场制度建设基础上，系统化提升资本市场功能，促进资本市场健康稳定发展；通过投融资两端的协同发力，我国资本市场改革取得了显著成效，服务实体经济能力持续增强。行业收入稳增，头部券商经营优势显著，中小券商探索差异化发展道路与“十四五”开年相比，2024年，我国证券行业上市公司规模、收入增长，经营杠杆和ROE下降，呈现出“两升两降”发展态势。竞争格局方面，由于业务结构和服务...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 1.26MB | 0 页
3金币头豹研究院：玻璃镜片：清晰视界的科技博弈：玻璃镜片市场升级，光学工艺驱动高端化趋势头豹词条报告系列.pdf

玻璃镜片作为以光学级玻璃材料为基材、经精密加工制成的折射型光学元件，兼具视力矫正与视觉保护功能。当前行业呈现显著的高端化与功能化演进趋势：国际品牌如蔡司、依视路凭借技术壁垒占据高端市场主导地位，本土品牌明月、万新等则通过差异化性价比策略实现市场突围。在消费升级与技术驱动的双重背景下，行业面临原材料成本攀升与消费需求升级的双重压力，倒逼企业加速技术革新。未来，模造非球面玻璃精密成型技术及玻塑混合光学系统的产业化应用，将成为推动产品迭代与产业升级的关键技术路径。行业定义玻璃镜片是以光学玻璃为材质，经...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 5.47MB | 0 页
3金币头豹研究院：2025年中国泳池清洁机器人行业研究报告（下）：中国企业出海，国产泳池机器人“游”向世界新蓝海（精华版）.pdf

报告要点速览全球泳池清洁机器人市场需求不断扩张。其中，全球90%的私人泳池市场集中在欧洲和美国，中国泳池清洁机器人企业出海是必然的战略路径。且中国企业具备产品智能化优势、产业链优势、渠道进入优势、市场竞争机会与产品性价比优势。本篇报告主要回答泳池清洁机器人领域近期关注的问题，主要涉及：泳池清洁机器人的行业现状如何？1.中国泳池清洁机器人企业出海背景？2.中国泳池清洁机器人行业出海企业？3.中国泳池清洁机器人企业出海战略？观点提炼中国泳池清洁机器人企业出海背景？全球“roboticpoolclea...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 1.53MB | 0 页
3金币头豹研究院：2025年中国LED显示品牌推荐：谁在领跑下一代视觉革命？中国LED显示品牌全揭秘.pdf

市场背景1.1摘要LED显示行业是指使用LED作为显示元件的显示屏幕，具有高亮度、长寿命、高可靠性、低功耗以及环保等特性,被广泛应用于广告宣传、信息展示、娱乐传媒以及工业控制等领域。该行业的核心特征之一是持续的技术创新，如MicroLED和MiniLED技术的采用,有效提升显示效果。受益于技术进步和生产规模的扩大，LED显示的制造成本逐步下降，规模效应使得LED产品更具竞争力，也促使市场更加普及。LED显示行业呈现出多样化的应用场景，推动全球范围内的激烈竞争。未来，新型显示技术的发展和商业显示、...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 1.48MB | 0 页
3金币太平洋证券：房地产日报：南通市通州区24.7亿成交两宗宅地.pdf

报告摘要市场行情：2025年7月28日，今日权益市场各版块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨0.12%和0.50%，沪深300和中证500分别上涨0.21%和0.38%。申万房地产指数上涨0.33%。个股表现：房地产板块个股涨幅较大的前五名为衢州发展、亚通股份、首开股份、上海临港、广宇集团，涨幅分别为5.66%/4.20%/3.70%/2.83%/2.77%；个股跌幅较大的为海南高速、海南机场、津滨发展、光明地产、西藏城投，跌幅分别为-3.06%/-3.04%/-2.87%/-1.70%/-1...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 558.1KB | 0 页
3金币天风证券：商贸零售行业老铺黄金：25H1业绩预告符合预期，关注下半年旺季表现及提价预期催化.pdf

老铺黄金发布2025年上半年正面盈利预告：1、销售业绩（含税收入）：约138-143亿元、同比增长约240%-252%；2、收入：约120-125亿元、同比增长约241%-255%，延续高增长；3、经调整净利润（不考虑以股份为基础的付款报酬影响）：约23-23.6亿元、同比增长约282%-292%；4、净利润：约人民币22.3-22.8亿元、同比增长约279%-288%。5、我们测算，25H1经调整净利率/净利率约19%/18%-19%，24H1/24H2净利率为17%/18%，利润率水平同比环...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 279.49KB | 0 页
3金币天风证券：基础化工行业专题研究：25Q2持仓配置环比微降，中小盘股持仓比例提升.pdf

事件根据披露规则，公募基金十大重仓股票信息应于每季度结束后15天内完成披露，2025Q2公募基金十大重仓股已经完全披露，本文分析主要基于化工行业（基础化工、石油石化）十大重仓股情况进行。板块持仓变动2025年二季度基础化工重仓持股比例同环比微降，该季度公募基金所持基础化工股市值占重仓持股配置比例为3.26%，yoy-0.46pcts，qoq-0.09pcts；2025Q2基础化工股票于A股中市值占比为3.49%，yoy-0.07pcts，qoq-0.04pcts，基础化工行业低配0.23%，低配...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 3.53MB | 0 页
3金币华鑫证券：电力设备行业周报：人形机器人新品频出，WAIC 2025具身智能火热.pdf

投资要点字节、宇树发布机器人新品，WAIC2025具身智能火热字节发布通用机器人模型GR-3。7月22日，字节跳动Seed团队发布全新VLA模型GR-3，支持高泛化、长程任务和柔性物体双臂操作，同时亮相的还有双臂机器人ByteMini。这两款产品中，GR-3的定位是机器人大脑，而ByteMini是为其设计的配套机器人。GR-3具备泛化到新物体和新环境的能力，能理解包含抽象概念的语言指令，且通过少量的人类数据即可实现高效微调，从而实现快速且低成本地迁移至新任务，这与此前需要大量机器人轨迹训练的VL...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 1.03MB | 0 页
3金币东海证券：非银金融行业周报：首创证券拟H股上市，预定利率迎下调窗口期.pdf

投资要点：行情回顾：上周非银指数上涨3.5%，相较沪深300超涨1.8pp，其中券商与保险指数呈现同步上涨态势，分别为4.8%和1.8%，证券指数超额明显。市场数据方面，上周市场股基日均成交额22338亿元，环比上一周增长19.4%；两融余额1.95万亿元，环比上一周增长2.4%；股票质押市值2.85万亿元，环比上一周增长2.3%。券商：首创证券拟H股上市，券商国际化战略布局趋势持续深化。首创证券公告拟发行H股并在香港联交所上市，以进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，更好地整合国际资源，提升国...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 460.84KB | 0 页
3金币民生证券：具身智能的落地性-以杰克股份与纺织服装场景为例.pdf

本周关注：巨星科技、浙江鼎力、杰克股份、欧圣电气无人纺织服装行业存在可行性：1）传统纺织业面临劳动力资源不足与人工成本高昂的双重难题。成本压力上，2023年中国纺织业成本结构中，直接人工占比超过5％，居各种成本的第二位。根据中国棉纺织行业协会调研了解，企业不断提高工资仍无法招到可持续工作的年轻工人，缺工问题已影响到企业正常运营；00后求职者中，仅0.7%愿考虑纺织岗位，年轻劳动力断层现象明显。2）传统纺织业的流程工序主要分为裁剪、缝制、后整理，其中缝制工人占比约90%。缝纫工序中，平缝以直线缝制...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 1.84MB | 0 页
3金币开源证券：通信行业点评报告：Celestica上调业绩指引，看好光通信、液冷等板块估值提升.pdf

Celestica上调业绩指引，大客户网络需求强劲2025年7月28日，据天弘科技Celestica公告，2025Q2，公司实现营收28.9亿美元，同比增长21%，超公司指引预期，实现调整营业利润率7.4%，同比提升1.1个百分点。分业务来看，2025Q2，公司CCS业务实现营收20.7亿美元，同比增长28%，业务毛利率达到8.3%，同比提升1.3个百分点，其中，硬件平台解决方案业务实现营收12亿美元，同比增长82%；公司ATS业务实现营收8.2亿美元，同比增长7%，业务毛利率同比提升0.7个百...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 475.15KB | 0 页
3金币爱建证券：电子行业周报：雅江水电工程带动HVDC加速发展.pdf

投资要点：集成电路制造领涨电子行业。本周（2025/7/21-7/25）SW电子行业指数(+2.85%)，涨跌幅排名13/31位，沪深300指数(+1.69%)。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：建筑材料(+8.20%)，煤炭(+7.98%)，钢铁(+7.67%)，有色金属(+6.70%)，建筑装饰(+5.62%)，涨跌幅后五分别为:银行(-2.87%)，通信(-0.77%)，公用事业(-0.27%)，综合(-0.03%)，家用电器(+0.04%)。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：集成...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 1.5MB | 0 页
3金币金元证券：低空经济周报：市场监管总局与中国民航局签订数据共享合作协议，国际低空经济博览会在沪召开.pdf

板块行情回顾：本周低空经济指数涨0.53%，相对涨幅-1.16%，日均成交额333.78亿元（近一年120.93%分位），市盈率（TTM）达106.31倍（近一年100%分位），本周日均主力净流入额-4.38亿元。较上周而言，本周成交额有所提升，估值维持高位，主力资金净流出。个股表现：本周涨幅前五个股为山河智能、中化岩土、司南导航、孚能科技、卧龙电驱；跌幅前五个股为中国铁塔、广电计量、应流股份、纳睿雷达、广联航空。行业动态：1、市场监管总局与中国民航局签订数据共享合作协议：此次签约标志着两部门在...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 570.42KB | 0 页
3金币金元证券：电子行业周度点评报告：昇腾384超节点亮相2025世界人工智能大会，引领AI算力新纪元.pdf

全行业：本周（2025.07.21-2025.07.25）上证指数上涨1.67%，深证成指上涨2.33%，沪深300指数上涨1.69%，申万电子版块上涨2.85%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为13/31。板块个股涨幅前五名分别为：统联精密、苏州天脉、阿石创、芯导科技、茂莱光学；跌幅前五名分别为：*ST恒久、东田微、中电港、*ST华微、*ST东晶。电子行业：本周（2025.07.21-2025.07.25）国内电子行业细分领域涨跌幅呈现分化态势。半导体板块涨幅领先，达4.65%，其中半导体设备...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 2.2MB | 0 页
3金币金元证券：计算机行业周报：谷歌大幅上调2025年资本开支.pdf

本周沪深300指数维持上涨趋势，计算机行业指数表现先抑后扬，全周上涨1.71%，小幅跑赢了沪深300指数0.02个百分点。本周Alphabet（Google母公司）在最新财报与分析师电话会议中宣布将全年资本支出预算上调至850亿美元，大幅高于年初市场预期的750亿美元总量。此次谷歌的资本支出完全以AI为绝对核心，公司强调“围绕模型，重构一切”，这也是全球AI军备竞赛的重要信号，资本支出规模和AI算力结构性投入或将成为平台竞争格局的“生死胜负手”。维持计算机行业增持的投资评级，本周市场受到雅下水电...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 925.61KB | 0 页
3金币国信证券：交通运输行业周报：快递“反内卷”有望促使竞争趋缓，申通快递拟收购丹鸟物流.pdf

核心观点航运：7月原油进入淡季，因此导致原油运价走软，我们认为油运年内的景气度有望于暑期内见底，考虑到当前的供给格局，我们认为运价和股价有望抢跑，且在当前供给相对偏紧的情况下，需求侧的边际变化有望对运价形成乘数效应推动，继续推荐中远海能、招商轮船，关注招商南油。集运方面，由于货量边际走弱，美线本周运价疲软，但是欧线运价相对平稳，短期集运的需求或主要取决于中美关税政策，但中长期来看，考虑到当前欧美的经济表现相对平淡、贸易形势风险仍存、大部分航商的欧线仍在采用好望角航线，且仍有较多运力会在年内交付，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 1.1MB | 0 页
0金币华龙证券：传媒行业周报：AI编程模型技术进展显著，开源社区关注度提升.pdf

摘要：阿里巴巴正式发布通义千问AI编程大模型Qwen3-Coder。2025年7月23日，阿里巴巴正式发布通义千问AI编程大模型Qwen3-Coder，Qwen3-Coder模型拥有卓越的代码和Agent能力，在AgenticCoding、AgenticBrowser-Use和FoundationalCodingTasks上均取得了开源模型的SOTA（最佳性能）效果。基于Qwen3-Coder，网页开发、AI搜索、深度研究等智能体应用将变得更智能、更高效。借助Qwen3-Coder，刚入行的程序...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 603.5KB | 0 页
3金币华龙证券：有色金属行业周报：美联储降息或再有变动，关注铜关税带来的库存变化.pdf

摘要：美联储降息预期对主要金属品种价格形成较强支撑，美国铜关税的生效落地短期内可能对全球不同市场价格产生冲击。维持有色金属行业“推荐”评级。特朗普施压美联储加快降息，美联储内部对降息节奏产生分歧。近一段时期以来，特朗普及其内阁成员等多位官员不断对鲍威尔施压，要求美联储尽快降低利率3个百分点，降至1%左右。近日，特朗普亲自访问美联储，与鲍威尔进行会谈，并声称会谈效果很好，美国总统亲自访问美联储这一罕见行为引起市场对美联储独立性的担忧。尽管在降息节奏问题上，议息会议成员内部之间仍面临分歧，多数成员都...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 1.18MB | 0 页
0金币华龙证券：商贸零售行业点评报告：育儿补贴政策积极，建议关注母婴产业链.pdf

事件：2025年7月28日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《育儿补贴制度实施方案》（以下简称《方案》），《方案》中提出，从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴3600元/年，至其年满3周岁。建立实施育儿补贴制度，营造生育友好社会氛围。观点：全国范围全面直接现金补贴育儿家庭，有助于缓解家庭养育压力，是重要的民生政策。育儿补贴制度是国家为支持家庭养育婴幼儿，缓解家庭养育压力，对符合条件的婴幼儿按照一定标准发放补贴的制度。育儿补贴按年发放，国家基本标准为每孩360...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-29 发布 | 266.8KB | 0 页

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