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0金币东海证券：基础化工行业周报：开展“正风治卷”三年行动，农药行业景气有望修复.pdf

投资要点：开展“正风治卷”三年行动，农药行业景气有望修复：7月24日，中国农药工业协会发布关于开展农药行业“正风治卷”行动的通知。为深入贯彻落实2025年中央一号文件精神，根据2024年中央经济工作会议关于“综合整治内卷”的工作要求，针对当前农药行业存在的隐性添加、非法生产、无序竞争等突出问题，在全行业开展“正风治卷”三年行动。重点任务严禁在产品中添加或以助剂名义销售隐性成分或未登记的活性成分，严厉打击非法生产行为，严禁销售或采购非法母药加工制剂，抵制企业低价无序竞争行为。目标：通过开展“正风治...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 1.42MB | 0 页
0金币东海证券：食品饮料行业周报：板块情绪改善，关注潜在催化.pdf

投资要点：二级市场表现：上周食品饮料板块上涨0.74%，跑输沪深300指数0.95个百分点，食品饮料板块在31个申万一级板块中排名第26位。子板块方面，上周预加工食品和保健品表现相对较好，上涨1.97%和1.88%。个股方面，上周涨幅前五为*ST西发、交大昂立、煌上煌、天佑德酒、天润乳业，分别为9.89%、8.94%、7.39%、6.80%、5.92%，跌幅前五为皇氏集团、西麦食品、良品铺子、珠江啤酒、妙可蓝多，分别为-9.67%、-5.63%、-4.31%、-3.86%-2.84%。白酒：基金...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 870.13KB | 0 页
0金币民生证券：化工行业周报：本周液氯、焦煤、碳酸锂、合成氨、有机硅DMC等产品涨幅居前.pdf

化工周观点：重点关注半年报业绩好的标的。建议开始寻找二季度景气度好，业绩有望超预期的标的，建议关注圣泉集团、海利得和卓越新能。首先是和下游宏观经济相关性较弱，受益AI资本开支持续提升的新材料行业，圣泉集团是AI服务器中核心电子树脂的主要国内供应商，随着下游服务器出货量持续放量，公司业绩有望环比提升。其次是海外有工厂，受益于美国关税冲突的细分行业龙头，建议关注涤纶工业丝的领军企业海利得。然后是公司自身产能增长，随着新项目新产品投产，业绩有望上一个台阶的卓越新能。磷肥出口窗口期已至，磷肥高景气有望持...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 3.8MB | 0 页
0金币中国银河：军工行业双周报：军工持仓环比提升，垣信卫星发射加速.pdf

基金军工持仓环比、同比录得上涨。2025Q2主动型公募基金军工持仓占比4.06%，环比上升0.79pct，同比上升0.61pct。剔除军工主题基金后，其他主动基金军工持仓环比上升。2025Q2基金（剔除军工主题）持仓占比3.01%，环比上升0.50pct，同比上升0.13pct，基本回到2023年水平。2025年恰逢抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，Q3行业催化剂有望增多，叠加Q2部分公司财报预期向好，三季度持仓占比或将继续上涨。持仓集中度同比下降，超配比例持续提升。2025Q2持仓集中度...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 3.77MB | 0 页
3金币中国银河：有色金属行业周报：“反内卷”情绪持续发酵，锂价底部强势反弹.pdf

核心观点市场行情回顾：截止到7月25日周五收市：本周上证指数+1.67%，报3593.66点；沪深300指数+1.69%，报4127.16点；SW有色金属行业指数+6.70%，报5648.91点。分子行业来看，本周有色金属行业5个二级子行业中，工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料较上周变动幅度分别为+4.72%、-0.21%、+14.30%、+12.40%、+5.41%。重点金属价格数据：本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于79,250元/吨、20,760元/吨、22,885元/吨...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 3.84MB | 0 页
0金币华安证券：合成生物学周报：SAF纳入绿色金融支持目录，国家电投大安绿氢合成氨项目投产.pdf

主要观点：华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，生物经济万亿赛道呼之欲出。合成生物学指数是华安证券研究所根据上市公司公告等汇总整理由58家业务涉及合成生物学及其相关技术应用的上市公司构成并以2020年10月6...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 1.08MB | 0 页
3金币华安证券：电力设备行业周报：硅料价格上涨持续，碳酸锂价格大幅抬升.pdf

主要观点：光伏：硅料领涨带动中上游持续走强，组件价格暂稳本周硅料价格持续上行，N型全系涨幅明显，硅片、电池片价格同步上调。整体来看，产业链中上游延续偏强运行，短期博弈仍存，需关注终端项目接单进度与下游接受度。建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势。风电：多处GW级海风项目招标，海上风电开发持续加码近期，辽宁丹东1000MW海上风电项目中标候选人公示，龙源电力江苏1300MW海上风电项目招标公示，中海油海南1500MW海上风电项目招标公示。海上风电多地集中释放超GW级项目，千兆基地密集开标，深远...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 961.79KB | 0 页
3金币中国银河：具身智能产业链跟踪（10）：Optimus Gen3预计年底公布原型机，26年量产.pdf

行情回顾：25年7月21-25日，具身智能指数涨幅2.86%，与SW31个一级行业指数涨跌幅排名比较中排名第13，跑赢沪深300约1.17pcts。年初至今涨幅为32.42%，跑赢沪深300约24.39pcts。估值上，最新具身智能指数静态PE约41.7倍，处于历史高位。量上，具身智能指数成分股合计成交量达180.01亿股，环比上周+12.3%，居历史偏高水平。上周换手率9.50%，成交活跃度排市场第26。个股方面，本周特斯拉Q2业绩会表示出Gen3正积极推动最终定型和量产的信号。宇树正式启动上...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 2.85MB | 0 页
3金币华安证券：国防军工：核聚变行业简析.pdf

主要观点：核聚变等新兴行业值得重视《工业和信息化部等七部门关于推动未来产业创新发展的实施意见》一文“专栏1前瞻部署新赛道”指出，“聚焦核能、核聚变、氢能、生物质能等重点领域，打造“采集-存储-运输-应用”全链条的未来能源装备体系。研发新型晶硅太阳能电池、薄膜太阳能电池等高效太阳能电池及相关电子专用设备，加快发展新型储能，推动能源电子产业融合升级。”对于新兴行业，我们认为可以紧跟两类方向：其一，新兴行业起步之初可能面临诸多问题，需要一定的政策扶持，扶持的方向、扶持的力度及扶持的领域有可能成为投资热...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 2.53MB | 0 页
3金币华安证券：电子行业周报：核心新股周巡礼系列4—武汉新芯招股书梳理.pdf

主要观点：武汉新芯按工艺平台可主要分为特色存储、数模混合和三维集成领域公司主营业务按照工艺平台可划分为特色存储、数模混合、三维集成及其他领域。公司在特色存储领域主要提供NorFlash、MCU等产品的晶圆代工，此外，还经营自有品牌NorFlash产品。2021年、2022年、2023年和2024年1-9月份，公司特色存储工艺平台实现的收入分别为21.78亿元、24.50亿元、25.70亿元和16.0亿元，占比分别为74.32%、73.47%、67.71%和50.89%。在特色存储领域，公司是中国...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 4.45MB | 0 页
3金币山西证券：纺织服装行业周报：周大福公布2025Q2经营数据，同店降幅持续收窄.pdf

投资要点本周观察：周大福公布2025Q2经营数据，同店降幅持续收窄7月22日，周大福公布FY26Q1（2025年4月1日-2025年6月30日）业绩。FY26Q1，公司零售值同比下降1.9%，其中中国内地市场同比下降3.3%，中国港澳及海外市场同比增长7.8%；中国内地、中国港澳及海外市场零售值占比分别为86.4%、13.6%。中国内地市场定价黄金产品销售表现亮眼，利于销售毛利率向上。（1）中国内地零售值贡献拆分：分渠道看，加盟店、直营店、电商渠道零售值占比分别为69.1%、23.3%、7.6%...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 2.15MB | 0 页
3金币国信证券：机械设备行业制造成长周报（第24期）：上海举行2025世界人工智能大会，白宫发布AI行动计划.pdf

核心观点行业动态：人形机器人-7月22日，Figure推出防火电池；7月22日，星动纪元发布星动L7；7月22日，字节跳动Seed发布VLA模型GR-3；7月25日，宇树科技发布双足机器人新品UnitreeR1，售价3.99万元起。AI基建-7月22日，OpenAI与甲骨文达成协议将推进4.5GW数据中心建设；7月23日，谷歌上调全年资本开支指引；7月24日，白宫发布人工智能（AI）行动计划。无人经济-7月21日，中国兵器首次公开实装动态演示；智能网联汽车-7月24日，上海将发放示范运营牌照。政...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 410.38KB | 0 页
3金币国信证券：互联网行业人工智能周报（25年第29周）：谷歌推出Gemini 2.5稳定版，阿里开源Qwen3-Coder模型.pdf

核心观点人工智能动态：1）产品应用：DeepMind推出Gemini2.5Flash-Lite稳定版，实现速度与成本双重突破；阿里开源Qwen3-Coder，助力开发者高效编程；腾讯混元ASR语音识别大模型接入ima平台，智能输入实现突破；字节推出SeedLiveInterpret2.0，开启同声传译新纪元；京东开源JoyAgent智能体，打造企业级多智能体平台。2）底层技术：Google发布Opal无代码实验，自然语言驱动AI应用构建，革新大众化开发范式；Meta推出AU-Nets架构，以字节...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 807.7KB | 0 页
3金币爱建证券：食品饮料行业跟踪报告：食饮持仓环比减少，雅江项目催化白酒行情.pdf

投资要点：周度跟踪：本周（7.21-7.25）食品饮料板块+0.74%，表现弱于上证指数（+1.67%），在31个申万子行业中排名第26。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：预加工食品（+1.97%），保健品（+1.88%），啤酒（+1.06%），白酒（+0.94%），软饮料（+0.85%），调味发酵品（+0.85%），烘焙食品（+0.27%），零食（+0.15%），肉制品（+0.10%），其他酒类（-0.36%），乳品（-0.67%）。食品饮料板块个股中，涨幅前五个股分别为ST西发（+9....

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 2.76MB | 0 页
0金币华源证券：农林牧渔行业周报：生猪产业高质量发展，重点推荐“平台+生态”服务型企业德康农牧.pdf

投资要点：生猪：农业部召开生猪产业高质量发展会议，行业政策深刻转型涌益数据最新猪价为14.1元/kg，出栏均重略降至128.48kg，15Kg仔猪报价542元/头，需求弱势，猪价略有回落，农业部监测6月份全国中大猪存栏量环比-0.8%，预示7、8月生猪出栏量将有所减少，猪价或维持窄幅震荡。7月23日，农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会，头部养殖企业及饲料、屠宰等产业链上下游企业参与，部长韩俊在会议中强调行业高质量发展，提高生猪全产业链竞争水平，主要包括：①适当减少能繁、严控新增产能、控体...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 1.7MB | 0 页
0金币华源证券：快递行业反内卷专题报告：快递反内卷大势所趋，价值重估正当时.pdf

报告要点2021年快递行业反内卷复盘：“共同富裕”大背景保障快递员权益，推动全行业提价，释放企业盈利弹性。2021年3月风向标义乌率先开启价格监管，制止恶性价格竞争；随后保障快递员权益的工作在全国推进，成为第一次“反内卷”最大的政策推动力，2021年9月1日，“通达系”快递企业响应监管号召，上调快递员派费0.1元/票，并传导至快递价格上涨。至2022年1月“通达系”平均单价较21年8月低点提升约0.6元；提价释放的业绩弹性显著：以圆通速递为例，21Q4归母净利润达到11.5亿元，同比+202%，...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 1.03MB | 0 页
0金币华源证券：交通运输行业周报：申通快递拟收购丹鸟物流，快递反内卷再推进.pdf

投资要点：行业动态跟踪快递物流：1）申通拟以3.62亿元收购丹鸟物流，推动快递行业反内卷，公司将切入中高端市场，提升差异化竞争力。7月25日晚，申通快递公告，计划以现金3.62亿元收购丹鸟物流100%的股权。丹鸟物流是菜鸟旗下的速递业务的运营主体，主要从事的业务是国内的品质快递以及逆向物流服务，2024年度及2025年1-4月，日均快递量超400万单，根据公司披露数据，测算丹鸟物流2025年1-4月客单价6.2元，票均亏损0.49元。关于本次收购合并，我们认为有以下几点影响：1）推动快递行业供给...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 2.05MB | 0 页
3金币华源证券：保险公司调整人身险产品预定利率点评：引导行业分红险转型，有效降低负债成本和资产负债久期缺口.pdf

投资要点：事件：7月25日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年二季度例会，保险业专家就人身保险产品预定利率发表了意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。紧随其后中国人寿、太保寿险等公告将调整新备案保险产品的预定利率最高值，其中普通型保险产品预定利率最高值为2.0%，分红型保险产品预定利率最高值为1.75%，万能型保险产品最低保证利率最高值为1.0%。保险公司将于2025年8月31日24时起，不再接受超过上述预定利率最高值的保险产品投保...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 261.55KB | 0 页
3金币中国银河：家电行业月度动态跟踪：稳中有升，黑电、清洁电器行业中期业绩较好.pdf

核心观点25Q2家电持仓市值占比下降。截至7月25日，本月家电指数SW上涨3.07%，但25Q2家电板块持仓市值占比下降：1）6月以旧换新政策资金接续断档，对消费支撑力度减弱，市场对后续政策有所担忧。2）6月家电出口数据延续下滑，仍受到美国关税政策影响。第三批国补资金下达，预计后续家电零售增速趋缓：1）2025年初，中央安排3000亿元特别长期国债实施消费品以旧换新，其中1620亿元中央资金已于1月和4月分两批下达，预计在5月已几乎用尽，政策接续在6月出现一定断档。2）近期，财政部配合国家发展改...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 8.32MB | 0 页
3金币头豹研究院：绿色驱动力——中国新能源汽车出口的战略布局与全球视野头豹词条报告系列.pdf

新能源汽车出口是指将中国生产的新能源汽车销往海外市场。2024年，中国新能源汽车出口量达128.4万辆，同比增长6.7%，得益于技术创新、产业链整合及政策支持。比亚迪、蔚来等企业突破关键技术，提升竞争力。同时，中国车企加速拓展亚洲、中东、拉美等新兴市场，应对欧美政策调整挑战。政府通过补贴、信贷支持等措施降低企业出口成本。随着国际市场需求多元化，中国新能源汽车出口结构更趋稳定，市场规模持续扩大，出口均价与出口量共同推动行业增长。行业定义新能源汽车出口是指将在中国境内生产的新能源汽车通过整车、散件（...

内容提供方：匿名用户 | 2025-07-28 发布 | 5.44MB | 0 页

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