基于贝叶斯因子模型金融高频波动率预测研究

构建了包含时变系数和动态方差的贝叶斯 HAＲ 潜在因子模型( DMA( DMS) -FAHAＲ) ，并对我国金融期货( 主要是股指期货和国债期货) 的高频已实现波动率进行预测． 通过构建贝叶斯动态潜在因子模型提取包含波动率变量、跳跃变量和考虑杠杆效应的符号跳跃变量等预测变量的重要信息． 同时，在模型中加入了投机活动变量，以考察市场投机活动对中国金融期货市场波动率预测的影响． 预测结果表明，时变贝叶斯潜在因子模型在所有参与比较的预测模型当中具有最优的短期、中期和长期预测效果． 同时，具有时变参数和时变预测变量的贝叶斯 HAＲ 族模型在很大程度上提高了固定参数 HAＲ 族模型的预测能力． 在股指期货和国债期货的预测模型中加入投机活动变量可以获得更好的预测效果．...