港股概念追踪|经济复苏预期改善 内银板块有望被市场重新定价（附概念股）

证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》正式稿，在制度披露、长期破净公司范围、指数选取、监管措施等方面有一定优化调整。

东莞证券指出，银行板块全面处于破净状态，《指引》有望为银行板块带来估值重塑的契机。此外，近期一系列旨在支持地方化解债务风险、通过发行特别国债助力国有大型商业银行补充核心一级资本、推动房地产市场企稳回升以及推出互换便利工具等增量金融政策，也对银行板块构成了实质性利好。

中信建投则指出，一揽子稳经济、宽货币的增量政策发布后，市场悲观预期有所缓解，经济复苏预期改善，银行估值在政策发力下有所修复。但实际宏观经济指标仍处于逐步修复的进程中，银行板块处于“政策强预期，基本面弱现实”的背景。

中信建投期待本轮货币、财政政策发力后带动经济进一步复苏，从而推动银行基本面迎来实质性改善。

国泰君安证券发布研究报告称，2025年预计银行板块超额收益将收敛，交易主题逐步从红利转向复苏，板块估值整体提升的同时，个股再度走向分化。预期回暖伴随风险偏好提升，市场投资风格逐步向成长切换，银行作为稳健红利策略代表，超额收益消减。板块内部，随着行业经营景气回升，企业在资产获取、风险定价等方面的成长性竞争优势得到发挥空间，有望重新被市场定价，进而带动个股估值走向分化。

从交易节奏上看，2025年银行板块在跨年期间、中美潜在贸易摩擦阶段、下半年政策见效经济向好得到实证初期，有结构性投资机会。

内银板块相关港股包括：

农业银行（1288）、招商银行（03968）、民生银行(01988)、中国光大银行(06818)、中国银行(03988)、工商银行(01398)、郑州银行(06198)等。