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3金币东方证券：建材行业周报：地产宽松有望持续，建材受益面有望进一步扩大.pdf

核心观点地产宽松有望持续，建材受益面有望进一步扩大。9月份以来，地产链和消费建材政策持续出台，包括9月份降低房贷利率以及减少置换税费，10月份出台绿色建材集采和防水新规，11月份地产融资三箭齐发加上放松预售资金监管。相应从9月底至今消费建材板块也经历了一轮估值修复。我们认为本轮估值修复主要是政策催化驱动，主要政策多数作用于房企，利好竣工端。考虑房企融资“第三支箭”已发，我们认为竣工端政策力度已到空前，相应地产竣工政策催化启动的估值修复行情应到中后期。从基本面来看目前为止政策出台的主要目的是托底，...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 699.61KB | 22 页
1金币东海证券：家电行业周报：多地推出促进家电消费补贴，疫情政策优化有利于线下渠道渐进修复.pdf

投资要点：深圳再度开展消费电子和家用电器购置补贴活动。据深圳市人民政府新闻办公室，今年以来深圳陆续推出了多轮家电数码产品的补贴活动，累计惠及市民30万人次。据深圳市商务局，12月9日，深圳启动第三轮“乐购深圳”消费电子和家用电器购置补贴活动。本次补贴实行“即买即享”，消费者可根据个人需求在参与活动的销售企业线下门店领取所需面额优惠券，购买符合条件的消费电子和家用电器，最高按照销售价格的15%给予补贴且不超过2000元。参与补贴的家用电器包括：电视机、空调、冰箱、洗衣机、厨房家电、生活小家电等品类...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 690.54KB | 10 页
1金币东兴证券：计算机行业数据要素行业动态追踪：数据资产拟入表，行业发展再提速.pdf

事件：12月9日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，向有关单位征求意见。《征求意见稿》中部分准则如下：1）企业内部使用的数据资源，符合无形资产准则规定的定义和确认条件的，应当确认为无形资产；2）企业日常活动中持有、最终目的用于出售的数据资源，符合存货准则规定的定义和确认条件的，应当确认为存货；3）企业在持有确认为无形资产的数据资源期间，利用数据资源对客户提供服务的，无形资产的摊销金额一般应当计入当期损益；同时企业应当根据收入准则等规定确认相关收入。点评：数据资产拟入表...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 528.55KB | 4 页
3金币东兴证券：农林牧渔行业周观点（2022年49周）：猪价持续下行，关注养殖企业全年出栏及成本改善.pdf

报告摘要：生猪养殖：本周生猪价格为22.98元/千克，较上周下跌5.16%；猪肉价格为32.33元/千克，较上周下跌3.41%；仔猪价格42.13元/千克，较上周下跌3.19%；二元母猪价格为2555.28元/头，较上周上涨0.66%。本周生猪均价环比继续下跌，猪肉价格也明显回落。近期全国大部分地区气温明显下降，南方腌腊需求有所增加，但受疫情影响，季节性需求回暖幅度不及往年同期，叠加供给端压栏大猪出栏带来的供给增加，猪价出现明显下降。目前行业补栏情绪偏谨慎，近期价格回调有望带来补栏停滞甚至进一步...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 2.03MB | 14 页
5金币光大证券：电子行业2023年投资策略：智能车与XR创新不止，新能源和半导体空间宏大.pdf

要点电子行业：大跌后估值已相对低估。（1）中信电子指数自2022年1月1日至2022年12月8日下跌32.56%。中信电子指数PE（TTM）2013-2022年12月8日区间为（28x、104x），2022年12月8日PE（TTM）为41x，在估值区间的底部区域。（2）2022前三季度全行业（A股）500家公司（我们以申万电子、中信电子、长江电子三个指数成分股作为光大电子行业样本）收入为2.43万亿元，同比增长11%；全行业归母净利润为1490亿元，同比下降19%。2022年前三季度净利润增速较...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 6.08MB | 55 页
3金币国信证券：消费电子12月投资策略：手机需求有望复苏，关注安卓阵营预期修复及折叠新品创新.pdf

核心观点23年智能手机需求有望恢复性增长，关注安卓销量复苏及苹果份额提升。11月消费电子板块上涨2.31%，跑输电子行业0.93pct，截至11月末消费电子整体PE(TTM)为23.54x，处于近五年的1.9%分位。有别于移动互联时代PC需求被智能机替代，AIoT时代用户对手机的依赖仍在加深，其消费属性仍在强化，我们预计全球智能手机出货量在22年超跌后将在23年实现恢复性增长，建议关注：1)安卓销量复苏预期，推荐闻泰科技、传音控股、顺络电子、洁美科技等；2)受益于iPhone市场份额持续提升的苹...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 4.08MB | 23 页
1金币国元证券：国元新食饮：一图君-店数排行榜：连锁食饮.pdf

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内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 392.29KB | 1 页
1金币首创证券：社会服务行业简评报告：新一轮防疫措施宽松，出行链消费迎复苏.pdf

核心观点“新十条”后，各地政策持续动态调整、边际优化。截至目前，全国已有多地、多场所已陆续取消核酸阴性、健康码查验要求。交通部取消了公共交通出行对核酸阴性和健康码的查验；卫健委亦表态所有医疗机构都将接诊阳性患者；文旅部发布了更新版防疫工作指南，对于旅游景区、旅行社等不再要求提供核酸检测阴性证明、查验健康码、开展落地检，强调不得随意关停娱乐场所。全国范围内，旅游出行、就医购药等相关防疫要求持续调整，陆续优化核酸检测阴性证明要求。旅游景区不再查验核酸证明、健康码，出行板块再迎政策利好。12月9日，文...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 315.47KB | 2 页
5金币浦银国际证券：互联网行业2023年展望：蓄势待发，迎接回暖新周期.pdf

互联网行业2022年回顾：年初至今，中证海外中国互联网指数YTD收益为-19%，延续2021年疲软走势，较2021年2月高点跌幅达69%，而进入11月份，板块反弹势头强劲。全年来看，情绪面受政策及环境影响大，板块振幅更加剧烈。板块指数全年单日涨跌幅有5次超10%，24次超5%。我们认为，影响股价走势的主要因素包括：1）疫情防控政策调整下的宏观经济复速预期；2）地缘政治冲突，中概股受外资情绪扰动；3）国内行业监管整顿逐步落地。我们建议逢低布局，风险逐步释放，当前估值吸引。互联网行业2023年整体趋...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 2.57MB | 50 页
3金币华安证券：2022年11月食品饮料线上销售月报.pdf

酒类白酒：2022年11月，白酒行业线上(京东+天猫)销售额37.09亿元，同比+7.7%，环比+105.2%。拆分量价来看，白酒线上(京东+天猫)销量529.24万件，同比-5.5%，环比50.8%；销售均价700.77元/件，同比14.0%，环比36.1%。分公司看，贵州茅台/五粮液/泸州老窖销售额7.93/7.12/1.38亿元，同比+20.5%/+21.5%/7.5%，销量分别为40.64/32.98/31.55万件，同比+11.0%/-7.7%/+24.7%，销售均价分别为1,950....

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 1.72MB | 22 页
1金币德邦证券：电气设备：绿色可持续是中国式现代化的题中应有之义.pdf

投资要点：事件：12月9日，国家发改委发布深入学习贯彻党的二十大精神以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴文章，其中提到，加快规划建设新型能源体系，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点规划建设大型风电光伏基地项目。大型风电光伏基地项目的建设是推动我国绿色发展的重要基础。原文中提到持续深化国家生态文明试验区建设。加快推动产业结构、能源结构、交通运输结构等调整优化。完善绿色技术创新体系，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式。实施全面节约战略。深入推进环境污染防治。统筹水资源、水环境、水生态治理，推进塑料污染...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 430.1KB | 2 页
3金币平安证券：新能源材料稀土系列（一）：国之重器，稀土无双.pdf

平安观点：我国稀土资源丰富，是唯一具有稀土完备产业链的国家。经过多年的行业政策规范，我国稀土已进入集约化发展的新阶段。在全球能源结构升级的背景下，以钕铁硼为代表的永磁材料需求空间打开，我国稀土产业链的全球领先地位将持续深化，稀土的战略资源价值有望持续提升。供应：资源禀赋优越，产业以“我”为主。我国是全球稀土资源最为丰富的国家，2021稀土储量4400万吨（折REO），全球占比超35%；产量达16.8万吨（折REO），全球占比超60%。经过十余年的行业规范和政策管控，我国稀土产业已由粗放发展阶段进...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 2.2MB | 22 页
1金币东方证券：社会服务行业双周报：优化预期落地，关注复苏节奏.pdf

核心观点板块两周表现：近两周（2022.11.28-2022.12.09）沪深300上涨5.89%，创业板指上涨4.82%，消费者服务(中信)指数上涨15.98%，较沪深300的相对收益为10.09%，在中信29个子行业中排名第1位。其中分子板块来看，旅游及休闲板块近两周上涨19.65%，酒店及餐饮板块近两周上涨13.12%，教育板块近两周上涨3.06%，综合服务板块近两周上涨15.18%。个股周度跟踪：个股涨跌幅来看，近两周股价涨幅最高的5只个股为永利澳门/美高梅中国/奈雪的茶/海底捞/海伦司...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 755.05KB | 10 页
5金币信达证券：电子行业年度策略：关注结构性投资机遇，低位布局更具性价比.pdf

本期内容提要:电子行业：探底低位性价比凸显，布局良机静待天明。电子行业以创新周期轮动，随着汽车电子、VR/AR等新兴领域逐渐起势，电子行业新一轮周期即将开启。展望2023，电子行业受景气度复苏、预期转暖等多重因素催化，右侧即将开启，目前已步入高性价比配置区间。业绩端，三季度消费电子业绩较为亮眼，光学光电子业绩下滑幅度较大。2022年第三季度电子行业营业收入达8030.4亿元，同比+1.9%；归属净利达341.9亿元，同比-42.7%。分子板块来看，半导体、消费电子、光学光电子、元件、电子化学品分...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 7MB | 52 页
8金币中国银河：消费品零售行业2023年年度策略报告：预期上行，文化为“国潮”品牌赋生机.pdf

核心观点：政策方向与行业趋势：二十大重申“高质量发展”是全面建设社会主义现代化国家的首要任务；现阶段稳经济、扩消费的一系列政策措施，旨在提升群众生活水平，保障和改善民生，挖掘消费潜力，促进消费恢复，切实提振国内经济活力。面对疫情反复，生活必需品类（粮油食品、饮料）与线上渠道消费韧性更强，可选升级类消费弹性波动更大。市场方向研判：估值层面，化妆品与母婴连锁板块表现亮眼，超市与电商及代运营处于低估值区间；业绩层面，22年前三季度受到疫情反复冲击必选消费相关行业韧性更强；资金层面，机构对于化妆品、酒类...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 2.59MB | 62 页
3金币浦银国际证券：新能源汽车行业2023年展望：新能源汽车渗透率曲线继续加速上扬.pdf

新能源汽车行业渗透率加速上扬，布局新能源车企成长机会：我们再次上调中国新能源乘用车2022年、2023年销量预测至640万辆、802万辆，同比增长92%、25%，对应渗透率27.0%、36.9%。中国新能源车行业渗透率依然处于“S”型曲线加速上扬阶段。需求端用户的认可、供应端车企的战略倾斜、政策端的支持，都是推动中国新能源车行业明年高速成长的基础。中国地区也是全球新能源车行业最大推动力。长期看，中国车企也有望持续扩大新能源车出口销量，支持长期的基本面增长。我们重申蔚来（NIO.US）、小鹏（XP...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 2.09MB | 29 页
1金币民生证券：电子测量行业点评：电子测量+5G专网会擦出怎样的“火花”？.pdf

鼎阳科技发布射频类新产品。2022年12月9日，鼎阳科技发布公告，于12月12日正式发布全新架构SNA6000A系列高端矢量网络分析仪、SSM5000A系列开关矩阵、SEM5000A系列电子校准件、频率范围高达50GHz的SSU5000A系列的单刀双掷机械开关产品。下游中端设备通信协议多元化刺激矢量网络分析仪需求。根据ResearchandMarkets统计预测，2019年-2026年全球矢量网络分析仪市场将由4.6亿美元增至6.4亿美元，CAGR4.7%。矢量网络分析仪主要用于测试各类电子元器...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 669.27KB | 2 页
1金币安信证券：11月金融数据点评：新增信贷支撑依然有力.pdf

事件：人民银行披露2022年11月金融数据，11月新增人民币信贷1.21万亿元，同比少增596亿元；新增社融1.99万亿元，同比少增6109亿元。11月金融数据呈现“企业长贷强、居民需求弱、债券发行退坡”的特征，我们点评如下：企业长贷连续四个月同比多增。主要源于：政策鼓励四季度银行加大制造业中长期贷款投放力度，要求21家银行制造业中长期贷款增速较上年末原则上不低于30%；同时加大对房地产行业的融资支持，包括要求国有六大行在年内至少增加6000亿房地产融资、面向6家商业银行推出2000亿元“保交楼...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 541.24KB | 5 页
3金币东海证券：可选消费双周报：周专题—帝亚吉欧，全球第一洋酒集团.pdf

投资要点：本周专题：帝亚吉欧Diageo，是全球最大的洋酒公司。业务横跨蒸馏酒、葡萄酒和啤酒三大品类，旗下有200多个品牌在180多个国家销售。2022财年营业收入达到224.48亿英镑，同比增长17.20%，净利润32.49亿英镑，同比增长22.14%。我们认为公司的成功得益于：①定位高端产品。2000年的保罗·华尔士出任公司的CEO后确立了专注做高端产品的公司战略。在之后的20多年中，公司收购了大量名牌酒企或者极具发展力的企业，改善产品组合，在帝亚吉欧的产品组合中，13个战略性品牌均为同类排...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 1.64MB | 18 页
5金币国海证券：农业板块2023年度策略报告：周期与后周期机遇共存.pdf

生猪行业估值已至周期底部，静待周期拐点。生猪板块在过去将近10年的时间里，逐步形成了以头均市值作为下行周期底部的重要参考指标之一，如果以2022年10月作为这一轮价格高点，当前已处在猪价下行期，这一轮股价走势呈现显著的左侧特征，即在猪价跌的过程中股价提前反映，在周期上行期股价出现回落。考虑到当下已步入下行期，对于股价底部或者安全边际的思考，我们如果以2023年景气度依然低迷作为出发点，当前股价对应的2023年头均市值均普遍跌至历次下行周期底部，从估值上来看，已经具有一定的安全边际。在猪价下行期，...

内容提供方：匿名用户 | 2022-12-13 发布 | 2.48MB | 54 页

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