农业银行：2022年三季报点评：利润增速再提升，县域金融创新高

农业银行(601288)事件：10月28日，农业银行发布22Q3财报。22Q1-Q3营收5646.2亿元，YoY+3.6%；归母净利润1975.05亿元，YoY+5.8%；不良率1.40%，拨备覆盖率303%。营收稳健增长，利润增速向上。22Q1-3归母净利润增速环比提升0.3pct，主要受益于信用成本下降；营收同比增速环比-2.3pct。营收拆分来看，22Q1-3中收增长企稳，同比增速环比回升0.1pct至2.9%；其他非息收入部分受高基数影响，同比有所下滑；净利息收入同比增速亦有所回落，其中净息差下行为主要拖累。规模增长积极，加大支持实体。前三季度净息差较22H1下滑6BP至1.96%，下阶段存款挂牌利率调整有望降低负债端成本，进而支撑息差企稳。扩表势头延续强劲，截至22Q3，总资产、贷款总额同比+16.4%、+12.8%，增速环比+3.2pct、-1.0pct；信贷以外，前三季度金融投资增加1.1万亿元，亦对规模扩张提供较高贡献。信贷资源继续向重点领域倾斜，截至22Q3，制造业贷款、绿色信贷、普惠型小微企业贷款余额分别较21年末+30%、+29%、+35%，助力稳经济大盘。贯彻乡...