科沃斯：新兴渠道增速较好，公司加大促销投入

科沃斯(603486)事件：公司2022年前三季度实现营业收入101.25亿元，同比+22.81%，归母净利润11.22亿元，同比-15.65%；其中2022Q3实现营业收入33.02亿元，同比+14.44%，归母净利润2.45亿元，同比-48.94%。国内新兴渠道贡献明显：分业务看，我们假设Q3自有品牌中科沃斯/添可收入占比延续Q2的趋势为50%/45%，则根据我们的测算，科沃斯/添可收入同比+16%/+34%；由于海外primeday以及国内Q3属于清洁电器销售淡季，则假设科沃斯和添可国内/海外收入占比为6:4左右，则科沃斯国内/国外收入同比8%/30%，添可国内/海外收入同比+26%/+49%。国内传统渠道增速平稳，新兴渠道增长较好，根据生意参谋数据显示，天猫渠道科沃斯（含添可）Q3销额同比7%，抖音渠道科沃斯（含添可）Q3销额同比+71%，国内新兴渠道增速贡献显著；海外方面我们预计由于同比营收低基数以及primeday错期的原因使海外营收同比有所上升。公司清洁电器代工有所下滑，营收同比约-25%左右。公司加大促销等销售费用投入：2022年前三季度公司毛利率为49.74%，同比+...