东方证券：药用玻璃行业报告：国家集采，给中硼硅药玻材带来何种影响

带量集采是中硼硅市场扩容最关键的一环。我们认为一致性评价，带量集采，关联审批三大政策对药用玻璃行业的影响重大。其中一致性评价要求通过的注射剂品种性能质量不低于参比制剂，意味着在大部分注射剂药品中，中硼硅玻璃的应用实现从0到1的突破。而带量集采（只采购通过一致性评价的品种）意味着中硼硅药玻材的应用实现从1到N的放量，是中硼硅药用玻璃市场扩容最关键的一环。关联审批提升了药企和药包企的客户粘性，有利于行业集中度的提升。政策推行总体对头部药包企业最有利。经我们统计，历史上各批次集采开标时间间隔在4-8个月，执行时间一般在开标3-6个月后。预计第8批集采明年上半年开标。从第5批国家集采开始，注射剂成为中标大户。第1-7批国家集采，注射剂中标品种分别为3/1/3/8/30/11/29，占当批集采中标品种比例分别为12%/3%/6%/18%/48%/100%/48%。第6批集采是胰岛素专项采购，注射剂中标占比参考意义有限。从注射剂中标品类看，自第5批集采后，所涉及的品种重心已经从口服化药向注射剂领域倾斜。由于注射剂仅限于医院内使用，没有零售等其他销售渠道，所以集采中标对注射剂的销售意义重大，理论上对...