川财证券：央行降准点评：5年期LPR下调25个基点，再度加码稳地产

事件中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，与前值持平；5年期以上LPR为3.95%，较前值下降25个基点。（中国人民银行）点评5年期LPR下调25个基点，再度加码稳地产。降息时点来看，选在春节后降息，主要由于1月房地产市场表现未见明显起色，百强房企销售规模延续收缩态势。房地产是国民经济的支柱产业，稳地产是稳增长的重要一环，年初房地产表现偏弱，调降利率势在必行。降息幅度来看，本次5年期LPR下调25个基点，为近4年来降幅最大的一次。为助力房地产市场企稳，继2023年接连出台了支持刚改住房需求、进一步落实降低购买首套住房首付比例和贷款利率、减免改善性住房换购税费、认房不认贷等政策措施后，2024年初上海、苏州、广州、北京等地放松限购政策。宏观政策接续发力稳地产，但作用效果尚不明显，此次降息力度较大，对提振市场主体信心、助力房市企稳具有重要意义。此次调降LPR前未降MLF，显现出稳汇率的政策取向。从LPR的算法角度看，LPR利率是在MLF利率的基础上加点形成的，因此大多数情况下，MLF与LPR同步调降。从MLF...