海通国际：全球能源战略：投资者对美国和欧洲新能源的关注增加；对中国的兴趣有限 2025-02-22

投资者对于中国传统能源与新能源股票的兴趣有限我们最近在新加坡举行的客户会议强调了对中国的看空观点，投资者对中国能源相关股票的兴趣有限，并对美国和欧洲新能源前景进行了更多讨论，要点如下：对美国和欧洲太阳能前景的兴趣；投资者对中国风电制造商兴趣有限：投资者对美国和欧洲的太阳能前景兴趣浓厚，尤其是恩菲斯能源（ENPHUS），Nextracker（NXTUS）和阵列技术公司（ARRYUS）（均获“优于大市”评级）。我们预计，今年美国和欧洲的太阳能需求将分别增长14%和13%，部分原因是受到公用事业规模太阳能的推动。许多投资者认为中国的风电行业是为国家服务，以满足政府的风电产能目标，因此对于中国风电制造商的兴趣有限，参见报告。鉴于目前市场尚不成熟，投资者认为美国氢能公司的风险过高。关于美国总统大选的讨论：关于今年晚些时候美国总统大选对全球能源的影响进行了很多讨论，我们认为共和党总统可能会更亲化石燃料，这可能会看到美国可再生能源需求增长的放缓。对锂股的一些兴趣：投资者承认锂股看起来具有良好的价值，中期内锂价可能上涨。然而，有些人并不相信锂股今年会有优异表现。对中国能源股份的兴趣有限；对中海油服的看...