东吴证券：海外宏观经济周报：美国经济表现是否会让降息预期一降再降？

本周（2.19.-2.25，下同）美国经济活动边际上行，不过消费边际下降，而出行活动有所回升；受制于高利率的影响，抵押贷款利率边际上升；美国劳动力市场超预期强劲；美国大选方面，特朗普周六在南卡罗来纳州的共和党总统初选中大获全胜，延续了共和党迄今为止在每次提名竞选中的连胜势头，轻松击败前州长黑利，进一步加大获得该党的总统候选人提名的概率。流动性方面，美元流动性边际下行。经济活动：美国经济活动上行。截至2月19日，美国WEI指数1.87%，较前值1.37%有所上升。亚特兰大联储预测美国2024第一季度GDP增速为2.87%；欧洲方面，德国WAI指数本周录得0.02%，较前值0.05%有所下降；瑞士WEI指数本周录得0.10%，前值-0.14%。需求：美国消费指数下降，出行活动回升。截至2月23日，美国红皮书零售同比较上周下降0.5%至3%。欧美订餐人数持续下行，出行活动回升，美国安检人数周环比上升4.93%。美国执行航班周均值为7.49千架次（前值7.43千架次），德国执行航班周均值为1.99千架次（前值2.13千架次），英国执行航班周均值为1.96千架次（前值2.01千架次），西班牙执行...