财信证券：宏观经济研究周报：5年期LPR下调25BP，欧元区PMI不及预期

本周观点：国内方面，2024年2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率（LPR）显示，1年期LPR为3.45%，保持不变，而5年期以上LPR为3.95%，较上月下降了25个基点，5年期LPR调降符合预期，但调降幅度高于预期。此次调整是对2023年10月中央金融工作会议、2023年12月中央经济工作会议和2024年2月货币政策执行报告提出的“推动社会综合融资成本稳中有降”精神的落实。预计下一阶段宽松仍是货币政策主基调。对于个人住房贷款和企事业单位中长期贷款来说，这是一个重要的定价基准。因此，这次调整有望进一步提振信贷市场和房地产市场，降低企业和居民的财务成本，助力开年经济继续回升向好。总的来看，2月份LPR报价调降是对当前经济形势的积极回应，有助于稳定市场预期，提升市场信心。同时，这也反映出政策在保持稳健的基础上，加大了逆周期调节的力度，以更好地支持实体经济的发展。海外方面，美联储公布1月联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议纪要。FOMC预计，在对通胀持续向2%迈进有更多信心之前，降低目标区间是不合适的。美联储主席鲍威尔表示，利率已经接近峰值，但认为3月...