开源证券：宏观周报：节后工业生产端恢复速度或快于需求端

供需：节后基建开工表现分化，工业生产恢复快于需求1.节后磨机运转与水泥发运率处于历史同期高位。最近两周石油沥青装置开工率见底回升，但绝对值仍处历史同期较低位置，节后第一周磨机运转率、水泥发运率处于历史同期较高位置。2.工业生产端，部分化工链产品开工超季节性，汽车轮胎开工回升较快。最近两周PX等化工链开工率超历史同期、汽车轮胎开工率回升速度较快，高炉、焦炉开工率延续下行。3．需求端，地产链与轻纺城需求回升速度较慢。工业需求端，2月前22天，电厂煤炭日耗均值较1月下降。节后最近一周（2月25日至3月2日）地产链需求回升速度慢于历史同期。消费需求端，2023年11月以来，乘用车四周滚动平均销量同比维持正增长，近期因春节错位有所回落。最近两周中国轻纺城成交量季节性回升，但平均值较历史同期仍处低位。商品价格：国际大宗品涨跌分化，国内金属、化工商品上升1.国际大宗商品：原油价格延续回升，金属价格涨跌互现。最近两周，原油价格延续回升；铜与黄金平均价格均有所上升，铝价有所下降。2.国内工业品：整体震荡运行，金属、能化产品价格上升。首先以南华指数观察整体价格变化，最近两周，国内工业品价格震荡运行。黑色系...