中国银河：全球大类资产配置周观察：美国通胀压力放缓，市场风险偏好回升

核心观点：大类资产表现复盘：周内（2月26日至3月1日），美国通胀压力减缓，尽管美联储持续鹰派，美债收益率录得下行，带动大类资产价格回暖。大宗商品：（1）原油：受减产政策可能延长与地缘冲突升级的影响，原油价格大幅收涨。Brent原油涨2.36%，报83.55美元/桶，WTI原油涨4.55%，报79.97美元/桶。预计原油价格仍呈现周期波动。（2）黄金：地缘冲突升级叠加美国政府停摆危机，避险情绪升温；美债收益率与美元指数回落，黄金价格上涨。COMEX黄金期货涨2.28%，报2083.60美元/盎司，伦敦金现涨2.32%，报2082.40美元/盎司。预计贵金属价格仍有攀高的可能。债市：（1）美债：美国2023年第四季度GDP小幅下修，1月核心PCE价格指数增长符合预期，2月ISM制造业PMI回落至荣枯线以下，美国通胀压力放缓；尽管美联储的半年度货币政策报告声称美国通胀仍高于目标水平，且美联储官员密集发表“鹰派”言论，美债收益率仍有所回落，其中短债回落幅度大于长债。2年期美债收益率下行11BPs，报4.54%；10年期美债收益率下行4BPs，报4.33%。在美联储没有降息信号之前，预计美债收...