民生证券：策略专题研究：资金跟踪系列之一百一十：趋势力量的强化 2025-03-04

宏观流动性：上周(20240226-20240301)美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛。10Y美债名义/实际利率均下降，通胀预期有所回升。对于海外而言，流动性边际有所收紧(Ted利差、3个月Libor-OIS利差有所走阔)。对于国内而言，银行间资金面整体平衡偏松，期限利差(10Y-1Y)有所收窄。交易热度与波动：市场交易热度再度上升，传媒、计算机、通信、机械、消费者服务、汽车等板块交易热度处于相对高位；TMT、机械、医药、轻工、化工、汽车等板块的波动率均处于90%分位数以上。机构调研：电子、家电、农林牧渔、银行、计算机、医药等板块调研热度居前，汽车、商贸零售、家电、军工、机械、传媒等板块的调研热度环比上升较快。分析师预测：全A的24/25年净利润预测均继续被下调。行业上，传媒、交运、有色、通信、非银、汽车、纺服、房地产板块的24/25年净利润预测均被上调。指数上，上证50的24/25年净利润预测均被上调，创业板指、中证500、沪深300则均被下调。风格上，中盘/小盘成长、大盘/中盘/小盘价值的24/25年的净利润预测均被下调，大盘成长的24/25年的净利润预测分别被上调/...