西南证券：行业配置报告（2024年3月）：行业配置策略与ETF组合构建 2025-03-04

摘要相似预期差行业轮动模型最新配置观点：有色金属、食品饮料、电力设备及新能源、家电、基础化工、医药上月组合收益表现：2024年2月，组合月度收益5.75%，相较于行业等权指数超额收益-2.43%。2月行业配置为：食品饮料、商贸零售、家电、建材、电力及公用事业、钢铁。其中食品饮料贡献超额收益0.29%，家电贡献超额收益1.33%。分析师预期边际变化行业轮动模型最新配置观点：家电、汽车、食品饮料、医药、电子、消费者服务上月组合收益表现：2024年2月，组合月度收益7.54%，相较于行业等权指数超额收益-0.64%。2月行业配置为：汽车、银行、电力及公用事业、石油石化、家电、消费者服务。其中汽车贡献超额收益6.41%，家电贡献超额收益1.33%，消费者服务贡献超额收益0.10%。交易集中度因子行业轮动模型最新配置观点：医药、农林牧渔、电力及公用事业上月组合收益表现：2024年2月，组合月度收益6.29%，相较于行业等权指数超额收益-1.90%。1月行业配置为：医药(10.59%)、电力及公用事业(2.61%)、农林牧渔(5.65%)。ETF组合构建最新ETF行业组合配置：医药、电子、家电、汽...